INNEHÅLL
AURELIUS EQUITY OPPORTUNITIES AB (Org.nr. 559209-9567)
Årsredovisning 2021
03 Årsredovisning för perioden 1 januari till 31 december 2021
12 Resultaträkning för räkenskapsåret
13 Balansräkning
14 Rapport över förändringar i eget kapital
14 Kassaödeanalys
15 Noter med redovisnings- och värderingsprinciper samt kommentarer till årsredovisningen
2 I FINANSIELLA RAPPORTER 2021
AURELIUS EQUITY OPPORTUNITIES AB
Org. Nb. 559209-9567
Årsredovisning för perioden 1 januari till 31 december 2021
Året i korthet
Betydande händelser under 2021
Bolaget ändrade sin redovisningsvaluta från svenska kronor (SEK) till euro (EUR) med början från den 1
januari 2021.
Dr Dirk Markus, som var styrelseordförande, avgick den 21 december 2020. Ändringen började gälla vid
registreringen den 15 februari 2021.
Nils Haase utsågs till ny styrelseledamot den 21 december 2020. Ändringen började gälla vid registreringen
den 15 februari 2021.
Bolaget slutförde den 1 oktober 2021 placeringen av en ny tranch till ett belopp om 45 miljoner euro inom
den bentliga volymen på upp till 200 miljoner euro i prioriterade osäkrade obligationer som förfaller 2024.
I oktober 2021 tillhandahölls ytterligare en låntill ett belopp om 37,5 miljoner euro vilken överfördes till
AURELIUS Equity Opportunities SE & Co. KGaA.
Väsentliga händelser efter årets slut
Alla bolagets egna obligationer som redovisades den 31 december 2021 såldes i januari 2022.
Leif Lupp, som var verkställande direktör, avgick den 21 januari 2022. Ändringen började gälla vid
registreringen den 18 februari 2022.
Richard Schulze-Muth utsågs till ny verkställande direktör den 21 januari 2022. Ändringen började gälla vid
registreringen den 18 februari 2022.
Inga andra väsentliga händelser har ägt rum under 2022.
FINANSIELLA RAPPORTER 2021 I 3
Bolaget i korthet
AURELIUS Equity Opportunities AB är ett svenskt publikt aktiebolag med säte i Stockholm (organisationsnummer
559209-9567). Bolaget bildades i juni 2019 och blev ett helägt dotterbolag till AURELIUS Equity Opportunities SE &
Co.
KGaA (ISIN DE000A0JK2A8) i oktober 2019.
Bolagets syfte är att emittera, äga, inneha och överföra värdepapper samt idka därmed förenlig verksamhet. För
detta ändamål placerade bolaget i prioriterade osäkrade femåriga obligationer med rörlig ränta och en volym på
75 miljoner euro i december 2019. Obligationerna ska löpa med en ränta på EURIBOR-nivå (tre månader), EURI-
BOR-golvet satt till noll procent plus en marginal på 425 baspunkter, och de kan ökas upp till 200 miljoner euro.
Bolaget slutförde den
1 oktober 2021 placeringen av en ny tranch till ett belopp om 45 miljoner euro. Obligatio-
nerna garanteras av det tyska holdingbolaget
AURELIUS Equity Opportunities SE & Co. KGaA.
Den
29 april 2020 lämnade AURELIUS Equity Opportunities AB in en ansökan till NASDAQ OMX Helsinki Ltd. om
notering av obligationerna på den reglerade marknaden. Obligationerna togs upp till oentlig handel den
4 maj
2021 med WKN: A2SAP3 och ISIN: NO0010861487.
Processen för att ändra bolagets redovisningsvaluta från svenska kronor
(SEK) till euro (EUR) registrerades under
2020 och antogs med början från den 1 januari 2021.
4 I FINANSIELLA RAPPORTER 2021
Förvaltningsberättelse
Styrelsen och verkställande direktören för AURELIUS Equity Opportunities AB, organisationsnummer 559209-9567,
avger härmed årsredovisning för räkenskapsåret
1 januari 2021-31 december 2021.
Processen för att ändra bolagets redovisningsvaluta från svenska kronor
(SEK) till euro (EUR) registrerades under
2020 och tillämpasmed början från den 1 januari 2021. Därför anges alla belopp för den aktuella perioden i euro
(EUR) och alla belopp för föregående året i svenska kronor (SEK).
Upplysningar om verksamheten
AURELIUS Equity Opportunities AB är ett svenskt publikt aktiebolag med säte i Stockholm (organisationsnummer
559209-9567). Bolaget bildades i juni 2019 och dess syfte är att emittera, äga, inneha och överföra värdepapper
samt idka därmed förenlig verksamhet. För detta ändamål placerade bolaget prioriterade osäkrade femåriga obli-
gationer med rörlig ränta med en volym på
75 miljoner euro i december 2019. Obligationerna ska löpa med en
ränta på
EURIBOR-nivå (tre månader), EURIBOR-golvet satt till noll procent plus en marginal på 425 baspunkter,
och de kan ökas upp till
200 miljoner euro. Bolaget slutförde den 1 oktober 2021 placeringen av en ny tranch till ett
belopp om
45 miljoner euro. Obligationerna garanteras av det tyska moderbolaget AURELIUS Equity Opportuni-
ties
SE & Co. KGaA.
I december
2019 undertecknade bolaget ett koncerninternt låneavtal med AURELIUS Equity Opportunities SE &
Co.
KGaA och överförde ett belopp om 71,5 miljoner euro till holdingbolaget. I oktober 2021 tillhandahölls ytterli-
gare en låntill ett belopp om
37,5 miljoner euro och överfördes till AURELIUS Equity Opportunities SE & Co. KGaA.
AURELIUS Equity Opportunities SE & Co. KGaA, Grünwald (Tyskland), är ett tyskt kommanditbolag. Bolagets säte
nns på adress Ludwig-Ganghofer-Strassen
6, 82031 Grünwald, Tyskland. Bolaget är registrerat hos Münchens re-
gistreringsdomstol
(under nummer HRB221100). AURELIUS är i dag ett holdingbolag med långsiktig investerings-
horisont, specialiserat på att förvärva andra bolag med utvecklingspotential. Genom att tillhandahålla operativt
och ekonomiskt stöd erbjuder bolaget sina dotterbolag en fördelaktig miljö för innovationer, långsiktig tillväxt
och en trygg framtid. Hållbara aärsidéer och ansvarsfullt agerande skapar en stabil miljö för dotterbolagen, nå-
got som är av vikt för samtliga intressenter. I valet av målobjekt eftersträvar
AURELIUS inte någon viss branschin-
riktning, utan fokuserar i huvudsak på följande områden:
IT- och aärstjänster, industribolag och kemikalier samt
livsstils- och konsumentvaror.
Bolaget har inga anställda.
Ägarstruktur
AURELIUS Equity Opportunities AB blev ett helägt dotterbolag till AURELIUS Equity Opportunities SE & Co. KGaA
(ISIN: DE000A0JK2A8) i oktober 2019.
FINANSIELLA RAPPORTER 2021 I 5
Bolagsstyrningsrapport
AURELIUS Equity Opportunities AB är ett svenskt publikt aktiebolag med säte i Stockholm (registreringsnummer
559209-9567). Bolaget är ett helägt dotterbolag till AURELIUS Equity Opportunities SE & Co. KGaA (ISIN
DE000A0JK2A8).
I november
2019 tillkännagav AURELIUS Equity Opportunities AB (AURELIUS AB) att bolaget med framgång place-
rat prioriterade osäkrade femåriga obligationer med rörlig ränta med en volym på
75 miljoner euro. Obligatio-
nerna ska löpa med en ränta på
EURIBOR-nivå (tre månader), EURIBOR-golvet satt till noll procent plus en marginal
på
425 baspunkter, och de kan ökas upp till 200 miljoner euro. Bolaget slutförde den 1 oktober 2021 placeringen av
en ny tranch till ett belopp om
45 miljoner euro. Obligationerna var noterade på den öppna marknaden i Tyskland
med följande värdepapperskod
(WKN): A2SAP3 och ISIN: NO0010861487 sedan den 5 december 2019. Sedan maj
2020 är obligationerna även noterade på den reglerade marknaden i Finland (NASDAQ Helsinki Ltd).
Eftersom bolaget är noterat på en reglerad marknad ska en bolagsstyrningsrapport utarbetas i enlighet med
årsredovisningslagen.
Koncernbokslutet för moderbolaget,
AURELIUS Equity Opportunities SE & Co. KGaA, har upprättats i enlighet med
de internationella redovisningsstandarder som är tillämpliga inom den Europeiska unionen och de tyska handels-
bestämmelser som dessutom ska tillämpas i enlighet med avsnitt
315e (3) i den tyska handelslagen (Handelsge-
setzbuch,
HGB) tillsammans med avsnitt 315e (1) i samma lag. Koncernbokslutet omfattar det tyska moderbolaget
och dess dotterbolag inklusive
AURELIUS Equity Opportunities AB. AURELIUS Equity Opportunities SE & Co. KGaA
är ett holdingbolag med en långsiktig investeringshorisont, specialiserat på att förvärva andra bolag med utveck-
lingspotential. Genom att tillhandahålla operativt och ekonomiskt stöd erbjuder bolaget sina dotterbolag en för-
delaktig miljö för innovationer, långsiktig tillväxt och en trygg framtid. Hållbara aärsidéer och ansvarsfullt age-
rande skapar en stabil miljö för dotterbolagen, något som är av vikt för samtliga intressenter. I valet av målobjekt
strävar
AURELIUS Equity Opportunities SE & Co. KGaA inte efter någon viss branschinriktning, utan fokuserar i
huvudsak på följande områden:
IT- och aärstjänster, industribolag och kemikalier samt livsstils- och konsument-
varor.
Under perioden från och med den
26 juni 2006 till den 9 april 2012 har aktierna i AURELIUS Equity Opportunities SE
& Co. KGaA handlats på Frankfurtbörsens öppna marknadsavdelning. Från och med den 10 april 2012 är aktierna
noterade i segmentet för små och medelstora företag – m:access
(den öppna marknaden) – på Münchenbörsen,
som inte är en organiserad marknad i den mening som avses i avsnitt
2(11) i den tyska lagen om handel med vär-
depapper
(Wertpapierhandelsgesetz, WpHG). Det tyska bolaget är således inte ett kapitalmarknadsinriktat före-
tag i den mening som avses i detta lagkrav. Följaktligen är
AURELIUS Equity Opportunities SE & Co. KGaA inte
skyldigt att utarbeta en bolagsstyrningsrapport.
Riskhanteringsfunktionen inom
AURELIUS SE har infört ett systematiskt riskhanteringssystem i era nivåer, som
syftar till att undvika, mildra och hantera de betydande risker som är förknippade med koncernens aärsverk-
samhet på ett så eektivt sätt som möjligt. Systemet används för att identiera, kartlägga och därefter utvär-
dera bentliga och potentiella risker. Riskhanteringssystemet är utformat för att ge en omfattande överblick över
koncernens riskläge. Händelser med betydande negativa ekonomiska eekter på koncernen måste snabbt identi-
eras så att åtgärder kan denieras och vidtas i syfte att motverka, undvika och hantera sådana risker.
På grund av
AURELIUS SE garanti för obligationerna är följande potentiella risker ändå indirekt tillämpliga på
AURELIUS AB. Potentiella risker klassiceras inom olika riskområden, exempelvis (1) nansiella risker, (2) försälj-
ningsrisker,
(3) produktionsrisker, (4) upphandlingsrisker, (5) IT-risker, (6) personalrisker och (7) externa risker.
AURELIUS SE har inrättat ett internt kontrollsystem som denierar regler och föreskrifter för hantering av bola-
6 I FINANSIELLA RAPPORTER 2021
gets verksamhet (internt kontrollsystem) och ett system som övervakar att dessa regler och föreskrifter efterlevs
(internt övervakningssystem). De delar av det interna kontrollsystemet som är inriktade mot bolagets aärsverk-
samhet har utformats för att vara eektiva och verkningsfulla och för att skydda bolagets tillgångar. Det interna
kontrollsystemet har också till uppgift att säkerställa korrektheten och tillförlitligheten hos den interna och ex-
terna rapporteringen samt att säkerställa efterlevnad av de föreskrifter och lagar som gäller för portföljbolaget.
Mer information nns i not
2 (Riskhantering).
Det nns en kontinuerlig process för att identiera, utvärdera och hantera de betydande risker som bolaget står
inför. Denna process har använts under hela året och fram till dagen för godkännandet av årsredovisningen och
bokslutet. Processen omfattar bland annat en granskning av bolagets övergripande ramverk för intern kontroll av
den nansiella rapporteringen, bolagets övergripande ramverk för riskhantering med särskild tonvikt på nan-
siella risker, bolagets principer, rutiner och praxis för redovisning samt bolagets årliga och kvartalsvisa nansiella
rapportering.
Styrelsen för
AURELIUS AB ska utföra de uppgifter som åligger en revisionskommitté. Styrelsen ska övervaka bola-
gets nansiella rapportering samt lämna rekommendationer och förslag som säkerställer tillförlitligheten i rap-
porteringen. Styrelsen ska i samband med den nansiella rapporteringen övervaka eektiviteten hos bolagets
interna kontroller, internrevisioner och riskhantering. Dessutom ska styrelsen hålla sig informerad om revisionen
av årsredovisningen och koncernredovisningen samt om slutsatserna från de kvalitetskontroller som utförs av
den svenska Revisorsinspektionen. Styrelsen ska informeras om resultatet av revisionen och om på vilket sätt re-
visionen har bidragit till tillförlitligheten hos den nansiella rapporteringen samt om frågor rörande revisions-
kommitténs funktion. Den ska granska och övervaka revisorns opartiskhet och oberoende, med särskilt fokus på
om revisorn tillhandahåller några andra tjänster än revisionstjänster åt bolaget, samt bistå vid utarbetandet av
förslag till beslut om val av revisorer som ska antas vid en bolagsstämma.
Det nns inga begränsningar på bolagsstämman vad gäller aktieägarnas röster.
Årsstämman väljer och avsätter vid behov styrelsen och styrelsens ordförande, fastställer bolagets balans- och
resultaträkning, beslutar om vinstdisponering och om ansvarsfrihet för styrelseledamöterna och den verkstäl-
lande direktören. Vid årsstämman väljs även bolagets revisorer och beslut tas rörande styrelsens och revisorernas
arvoden. Årsstämman fattar även beslut rörande eventuella ändringar av bolagsordningen.
FINANSIELLA RAPPORTER 2021 I 7
Styrelsen
Leif Lupp, verkställande direktör
(fram till registreringen den 18 februari 2022)
Leif Lupp, vd för AURELIUS Nordics, började arbeta för AURELIUS år 2017. Han har studerat företagsadministration
vid Johann-Wolfgang-Goethe-universitet i Frankfurt am Main och inledde sin aärskarriär vid Barclays Capital
i Frankfurt och London. Därefter blev han chef för företagsnansiering vid Vestas Wind Systems. Innan han
började vid
AURE LIUS var han partner vid Swiss IMCap Partner AG.
Richard Schulze-Muth, verkställande direktör
(från och med registreringen den 18 februari 2022)
Richard Schulze-Muth har studerat juridik vid Freie Universität i Berlin och det katolska universitetet i Leuven,
Belgien. Därefter arbetade han i era år för den internationella advokatbyrån Ashurst inom nansområdet och
gick slutligen över till Bayerische Landesbank i München där han fungerade som avdelningsdirektör. Sedan
2015
har han varit ansvarig för avdelningen för företagsnansiering vid
AURELIUS SE och utsågs slutligen till nansdi-
rektör den
1 oktober 2021. I denna roll leder han koncernens nansorganisation och ansvarar för områdena redo-
visning, revision, kontroll, företagsnansiering, skatt samt särskild nansiering av portföljbolagen.
Florian Winkel, styrelseordförande
Florian Winkel, vice nanschef inom
AURELIUS-koncernen, började på AURELIUS SE 2008. Han har studerat före-
tagsekonomi vid universitetet i Osnabrück. År
2005 inledde han sin karriär på PricewaterhouseCoopers i Tyskland
där han ansvarade för revisionen av en
DAX-noterad nansiell investerare. Under denna tid medverkade han vid
två börsintroduktioner. År
2019 avlade han examen som certierad värderingsanalytiker. Florian Winkel är styrel-
seordförande och ansvarig för områdena redovisning, värdering, kontroller och nans på
AURELIUS SE.
Nils Haase
Nils Haase, vice verksamhetschef, började på
AURELIUS SE 2008. Han har en examen i teknik och företagsekonomi
från Hamburgs universitet. Under sin tid på
AURELIUS SE har Nils Haase ansvarat för att framgångsrikt vända, ut-
veckla och avyttra era portföljbolag. I dag är han även ansvarig för Conaxess Trade-Group. Innan han kom till
AURELIUS ledde han avdelningen för företagsutveckling vid Computer Sciences Corporation i Tyskland och ge-
nomförde riskkapitalinvesteringar för en välkänd tysk entreprenör.
8 I FINANSIELLA RAPPORTER 2021
Ekonomisk översikt
Processen för att ändra bolagets redovisningsvaluta från svenska kronor
(SEK) till euro (EUR) registrerades under
2020 och antogs med början från den 1 januari 2021. Därför anges alla belopp för den aktuella perioden i euro
(EUR) och alla belopp för föregående årsperiod i svenska kronor (SEK).
Utveckling av företagets verksamhet, resultat och ställning i kEUR i kSEK
Ekonomisk översikt 2021 2020
Resultat efter nansiella poster - .
Balansomslutning . .
Soliditet % , % ,%
Ekonomisk utveckling
Ränteintäkterna för räkenskapsåret uppgick till
4 011 kEUR (FÅ: 36 371 kSEK) och avser det koncerninterna låneavta-
let med det tyska moderbolaget
AURELIUS Equity Opportunities SE & Co. KGaA, som ändrades i oktober 2021.
Räntekostnader och liknande kostnader har anknytning till de upplupna räntekostnaderna för de obligationer
som bolaget gav uti december
2019 och oktober 2021.
Valutakursvinsterna uppgick till
3 kEUR netto (FÅ: 3.472 kSEK netto).
Årets nettoförlust uppgick till
599 kEUR (FÅ: nettointäkt om 1.386 kSEK).
Likvida medel och motsvarigheter till likvida medel uppgick den
31 december till 2.645 kEUR (FÅ: 8.950 kSEK).
Per den
31 december 2021 var soliditeten 0,6 procent (FÅ: 1,7 %) och det totala egna kapitalet uppgick till 625 kEUR
(FÅ: 12.293 kSEK).
De totala tillgångarna vid utgången av
2021 uppgick till 112.330 kEUR (FÅ: 733.909 kSEK).
Kassaödena ser ut som följer:
Kassaödet från den löpande verksamheten uppgick till 40 kEUR (FÅ: kSEK -3.411).
Kassaödet från investeringsverksamheten uppgick till -37.183 kEUR (FÅ: 0 kSEK).
Kassaödet från nansieringsverksamheten uppgick till 38.896 kEUR (FÅ: 9.030 kSEK).
Kassaödet för räkenskapsåret 2021 uppgick till 1.753 kEUR (FÅ: 4.524 kSEK).
Ovillkorat aktieägartillskott
I november
2019 erhölls ett ovillkorat aktieägartillskott på sammanlagt 11 614 kSEK.
Väsentliga händelser under året
Bolaget ändrade sin redovisningsvaluta från svenska kronor
(SEK) till euro (EUR) från och med den 1 januari 2021,
med den växelkurs som tillämpades av Bolagsverket
(10,056801 SEK/EUR).
FINANSIELLA RAPPORTER 2021 I 9
Dr Dirk Markus, som var styrelsens ordförande, avgick den 21 december 2020. Ändringen började gälla vid regist-
reringen den
15 februari 2021.
Nils Haase utsågs till ny styrelseledamot den
21 december 2020. Ändringen började gälla vid registreringen den 15
februari
2021.
Bolaget slutförde den
1 oktober 2021 placeringen av en ny tranch till ett belopp om 45 miljoner euro inom den
bentliga volymen på upp till
200 miljoner euro i prioriterade osäkrade obligationer som förfaller 2024.
I oktober
2021 tillhandahölls ytterligare en låntill ett belopp om 37,5 miljoner euro och överfördes till AURELIUS
Equity Opportunities
SE & Co. KGaA.
Bolaget påverkas inte av den pågående Covid-
19-pandemin eftersom bolagets mål är att emittera obligationerna.
Emissionen ägde rum redan i december
2019 och obligationerna löper ut i december 2024. Dessutom har bolaget
med framgång kunnat slutföra placeringen av en ny obligationstranch till ett belopp om
45 miljoner euro den 1
oktober
2021. Eftersom det inte nns någon operativ verksamhet vid sidan av obligationsemissionen som skulle
kunna ha påverkats av Covid-
19-pandemin, har bolaget inte drabbats av några negativa eekter i samband med
denna.
Väsentliga händelser efter årets slut
Alla egna obligationer som innehades den
31 december 2021 (7 miljoner euro) såldes av i januari 2022.
Leif Lupp, som var verkställande direktör, avgick den
21 januari 2022. Ändringen började gälla vid registreringen
den
18 februari 2022.
Richard Schulze-Muth utsågs till ny verkställande direktör den
21 januari 2022. Ändringen började gälla vid regist-
reringen den
18 februari 2022.
Organisationen
Antalet anställda per den
31 december 2021 var noll (föregående år: 0).
Styrelsen
Styrelsens övergripande uppdrag är att vara ansvarig för bolagets organisation och administreringen av bolagets
angelägenheter. I fullgörandet av sitt uppdrag ska styrelsen tillgodose samtliga aktieägares intressen. Styrelsen
bestod av Florian Winkel
(ordförande), Richard Schulze-Muth (verkställande direktör) och Nils Haase.
Leif Lupp avgick som styrelseledamot
2022.
Föreslagen vinstfördelning
Styrelsen föreslår att ingen utdelning görs för räkenskapsåret
2021.
10 I FINANSIELLA RAPPORTER 2021
Förslag till vinstdisposition
Medel tillgängliga för utdelning vid årsstämman EUR
Balanserad vinst ..
Årets resultat -.
Summa .
Styrelsen föreslår att hela beloppet överförs till ny räkning.
Beträande bolagets rörelseresultat och ställning i andra avseenden hänvisas till följande resultat- och balan-
sräkningar, rapporten över förändringar i eget kapital, kassaödesanalysen samt de bifogade noterna och kom-
mentarerna till räkenskaperna.
FINANSIELLA RAPPORTER 2021 I 11
FINANSIELLA RAPPORTER
RESULTATRÄKNING FÖR RÄKENSKAPSÅRET
AURELIUS Equity Opportunities AB
1 januari - 31 december 2021
Not 1/1 - 31/12/2021 1/1 - 31/12/2020*
i kEUR i kSEK
Övriga kostnader - -.
Rörelseresultat - -.
Ränteintäkter från värdepapper . . .
Räntekostnader och liknande poster . -. -.
Nettoresultat valutakursdierenser - .
Resultat före skatt (EBT) - .
Inkomstskatter - / - -
Uppskjuten skatt - - / -
Periodens resultat och totalresultat - .
* År 2021 bytte bolaget valuta från SEK till EUR. Sirorna för föregående år visas i SEK.
12 I FINANSIELLA RAPPORTER 2021
BALANSRÄKNING
AURELIUS Equity Opportunities AB per den 31 december 2021
Tillgångar
Not 31/12/2021 31/12/2020*
i kEUR i kSEK
Anläggningstillgångar
Fordringar hos koncernföretag 6.3 . .
Summa anläggningstillgångar . .
Omsättningstillgångar
Finansiella tillgångar 6.3 - / -
Övriga tillgångar .
Likvida medel och motsvarigheter till likvida medel . .
Summa omsättningstillgångar . .
Summa tillgångar . .
Eget kapital och skulder
Eget kapital 6.4
Bundet eget kapital
Aktiekapital
Summa bundet eget kapital
Fritt eget kapital
Balanserat resultat . .
Årets resultat - .
Summa fritt eget kapital .
Summa eget kapital .
Långfristiga skulder
Obligationslån 6.5 . .
Uppskjuten skatt - / -
Summa långfristiga skulder . .
Kortfristiga skulder
Övriga kortfristiga skulder
Finansiella skulder 6.6 .
Summa kortfristiga skulder .
Summa eget kapital och skulder . .
* År 2021 bytte bolaget valuta från SEK till EUR. Sirorna för föregående år visas i SEK.
FINANSIELLA RAPPORTER 2021
I 13
RAPPORT ÖVER FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL
AURELIUS Equity Opportunities AB per den 31 december 2021
Aktiekapital
Balanserat
resultat
Summa eget
kapital
1 januari 2020 (i kSEK) . .
Periodens resultat - / - . .
31 december 2020 (i kSEK) . .
1 januari 2021 (i kEUR) . .
Periodens resultat - / - - -
31 december 2021 (i kEUR)
KASSAFLÖDESANALYS
AURELIUS Equity Opportunities AB
1 januari - 31 december 2021
1/1 - 31/12/2021 1/1 - 31/12/2020*
i kEUR i kSEK
Nettoresultat - .
Ej betalda ränteintäkter -
Ej betalda räntekostnader
Övriga icke-kontanta intäkter (-)/kostnader (+) - .
Ökning (+)/minskning (-) av övriga poster i rapporten över nansiell ställning -.
Inbetald skatt (-) - / - - / -
Valutakursdierenser - -.
Kassaöde från den löpande verksamheten -.
Utlåning till moderbolag -. - / -
Kassaöde från investeringsverksamheten -. - / -
Förändring i obligationslån . .
Kassaöde från nansieringsverksamheten . .
Likvida medel vid periodens början .
Valutakursdierenser i likvida medel - / - -.
Årets kassaöde . .
Likvida medel vid årets slut . .
*
År 2021 bytte bolaget valuta från SEK till EUR. Sirorna för föregående år visas i SEK.
14 I FINANSIELLA RAPPORTER 2021
NOTER MED REDOVISNINGSPRINCIPER OCH VÄRDERING
REDOVISNINGSPRINCIPER OCH BOKSLUTSKOMMENTARER
Not 1 Allmän information
AURELIUS Equity Opportunities AB är ett aktiebolag som är inregistrerat och har sitt huvudkontor i Sverige och sitt
säte i Stockholm. Bolaget är ett svenskt publikt bolag.
Bolagets syfte är att emittera, äga, inneha och överföra värdepapper samt idka därmed förenlig verksamhet. För
detta ändamål placerade bolaget i prioriterade osäkrade femåriga obligationer med rörlig ränta och en volym på
75 miljoner euro i december 2019. Bolaget slutförde den 1 oktober 2021 placeringen av en ny tranch till ett belopp
om
45 miljoner euro.
Den
29 april 2020 lämnade AURELIUS Equity Opportunities AB in en ansökan till NASDAQ OMX Helsinki Ltd. om
notering av obligationerna på den reglerade marknaden. Obligationerna togs upp till oentlig handel den
4 maj
2021 med WKN: A2SAP3 och ISIN: NO0010861487.
Processen för att ändra bolagets redovisningsvaluta från svenska kronor
(SEK) till euro (EUR) registrerades under
2020 och antogs med början från den 1 januari 2021.
Perioden för årsredovisningen för räkenskapsåret
2021 sammanfaller med kalenderåret.
Not 2
Riskhantering
I december 2019 placerade bolaget prioriterade, osäkrade femåriga obligationer med rörlig ränta med en volym
på
75 miljoner euro. I december 2019 undertecknade bolaget också ett koncerninternt låneavtal med moderbola-
get
AURELIUS Equity Opportunities SE & Co. KGaA och överförde ett belopp om 71,5 miljoner euro till holdingbola-
get. Bolaget slutförde den
1 oktober 2021 placeringen av en ny tranch till ett belopp om 45 miljoner euro. I oktober
2021 tillhandahölls ytterligare en lån till ett belopp av 37,5 miljoner euro som överfördes till AURELIUS Equity Op-
portunities
SE & Co. KGaA. Valutarisken på AURELIUS Equity Opportunities Ab:s nivå är mycket begränsad, efter-
som alla större transaktioner genomförs i euro, som sedan den
1 januari 2021 är AURELIUS Equity Opportunities
AB:s redovisningsvaluta.
Obligationerna garanteras av det tyska moderbolaget. Eftersom riskerna för
AURELIUS Equity Opportunities AB
under den ordinarie aärsverksamheten är mycket begränsade och det tyska moderbolaget garanterar återbetal-
ningen av obligationerna, är de huvudsakliga och nedanstående riskerna knutna till moderbolagets aärsmodell.
Riskhanteringen spelar en nyckelroll för
AURELIUS Equity Opportunities SE & Co. KGaA:s (i det följande kallat:
AURELIUS SE / moderbolaget) aärsmodell och gör det enklare att identiera avvikelser från de denierade målen
i ett tidigt skede så att det blir möjligt att snabbt vidta lämpliga motåtgärder. Dessa avvikelser kan vara både po-
sitiva
(möjligheter) och negativa (risker).
AURELIUS SE:s specika investeringsfokus är att förvärva bolag som benner sig i en övergångsfas eller en utsatt
ekonomisk situation, utan en stabil överlåtelseplan, med dålig lönsamhet eller ett behov av omstrukturering, vil-
ket innebär en stor värdeökningspotential. Om det visar sig att
AURELIUS SE lyckas med att utveckla de förvärvade
bolagen, kan värdet på dessa portföljbolag komma att öka kraftigt. För detta ändamål analyseras portföljbola-
gens styrkor och svagheter i respektive marknadsmiljö som en del av strategin för varje bolag. De möjligheter och
den optimeringspotential som denna process avslöjar görs tillgängliga för nyttjande av portföljbolaget.
FINANSIELLA RAPPORTER 2021 I 15
Förvärvet av bolag som benner sig i en övergångsfas eller en utsatt ekonomisk situation medför i regel en inte
obetydlig aärsrisk. Därför har
AURELIUS SE erfarna experter från avdelningarna för nans, juridiska frågor, fusio-
ner och förvärv samt skattefrågor. Dessa experter utför detaljerade bakgrundsgranskningar av potentiella dot-
terbolag. I vissa fall får de stöd av utomstående rådgivare. I det här sammanhanget kan det dock tänkas att risker
i målbolagen antingen inte identieras eller att de bedöms på ett felaktigt sätt. Risken består i synnerhet i en
felaktig bedömning av ett visst bolags framtidsutsikter eller förmåga att omstruktureras, eller i att dotterbola-
gets skulder, förpliktelser och andra åtaganden inte fastställs eller identieras på ett korrekt sätt vid förvärvstill-
fället trots noggranna kontroller. Om den uppnåeliga marknadspositionen, vinstpotentialen, lönsamheten, till-
växtmöjligheterna eller andra viktiga framgångsfaktorer bedöms på ett felaktigt sätt får detta konsekvenser för
bolagets operativa utveckling och därmed för avkastningen på investeringen. Samtidigt kan koncernens lönsam-
het försämras av nedskrivningar under efterföljande räkenskapsår.
Det grundläggande målet för
AURELIUS SE är omstrukturering av ett portföljbolag för lönsamhet så snabbt som
möjligt för att uppfylla likviditetskraven och hålla de operativa förlusterna på ett minimum efter förvärvet och
för att öka värdet på det förvärvade bolaget på medellång sikt och realisera utdelning av vinstmedel samt vinst
vid avyttring. Det är emellertid möjligt att de vidtagna åtgärderna inte får ett avsett lyckat resultat, och att bryt-
punkten för lönsamhet inte nås av något skäl. Detta kan leda till att dotterbolag måste säljas igen för mindre än
anskaningspriset eller i värsta fall tvingas ansöka om konkurs som en sista utväg. I detta fall skulle
AURELIUS SE
drabbas av en fullständig förlust av det sysselsatta kapitalet, vilket innebär samtliga medel som koncernen har
lagt ut för att förvärva, stödja och eventuellt också nansiera dotterbolaget. För närvarande har detta scenario
en låg sannolikhet med avseende på alla bolagsgrupper inom
AURELIUS SE. AURELIUS SE ingår i allmänhet inte re-
sultatöverföringsavtal eller avtal om centraliserad kassaförvaltning med sina dotterbolag. Denna policy är av-
sedd att begränsa följdverkningarna i det fall omstruktureringen av ett visst dotterbolag skulle misslyckas.
AURELIUS SE kan generera intäkter genom att sälja portföljbolag till privata, institutionella eller strategiska inves-
terare eller genom att anordna en börsnotering.
AURELIUS SE kan emellertid inte lämna några garantier beträf-
fande tidpunkten för en eventuell försäljning eller för att avyttring av ett portföljbolag överhuvudtaget är möjlig
eller kommer att ge en viss avkastning. I synnerhet den ekonomiska och branschspecika miljön, situationen på
kapitalmarknaden och även andra oförutsebara faktorer har ett avgörande inytande på det möjliga intäktsbe-
loppet vid avyttring. Om det råder en negativ ekonomisk miljö och
/eller branschmiljö och/eller svaga nansmark-
nader är avyttringar kanske inte möjliga, eller är eventuellt möjliga först efter omfattande prisreduktioner. Även
om portföljbolagen presterar bra nns det en risk för att det inte kommer att vara möjligt att realisera ett lämp-
ligt pris vid avyttring på grund av en negativ ekonomisk eller branschrelaterad situation eller bransch- och
/eller
kapitalmarknadsmiljö. Samtidigt kan en stark ekonomisk utveckling ha en positiv inverkan på portföljbolagens
resultat och därmed på det marknadsvärde som kan komma att realiseras i framtiden.
Riskhanteringsfunktionen inom
AURELIUS SE har infört ett systematiskt riskhanteringssystem i era nivåer, som
syftar till att undvika, mildra och hantera de betydande risker som är förknippade med koncernens aärsverk-
samhet på ett så eektivt sätt som möjligt. Systemet används för att identiera, kartlägga och därefter utvär-
dera bentliga och potentiella risker. Riskhanteringssystemet är utformat för att ge en omfattande överblick över
koncernens riskläge. Händelser med betydande negativa ekonomiska eekter på koncernen måste snabbt identi-
eras så att åtgärder kan denieras och vidtas i syfte att motverka, undvika och hantera sådana risker. Intäkter
och
EBITDA fungerar som de centrala planerings- och kontrollmåtten inom AURELIUS-gruppen i detta samman-
hang.
På grund av
AURELIUS SE:s garanti för obligationerna är följande potentiella risker ändå indirekt tillämpliga på
AURELIUS AB. Potentiella risker klassiceras inom olika riskområden, exempelvis (1) nansiella risker, (2) försälj-
ningsrisker,
(3) produktionsrisker, (4) upphandlingsrisker, (5) IT-risker, (6) personalrisker och (7) externa risker.
AURELIUS SE har inrättat ett internt kontrollsystem, som denierar regler och föreskrifter för hantering av bola-
16 I FINANSIELLA RAPPORTER 2021
gets verksamhet (internt kontrollsystem) och för övervakning av att dessa regler och föreskrifter efterlevs (internt
övervakningssystem
). De delar av det interna kontrollsystemet som är inriktade mot bolagets aärsverksamhet
har utformats för att vara eektiva och verkningsfulla och för att skydda bolagets tillgångar. Det interna kontroll-
systemet har också till uppgift att säkerställa korrektheten och tillförlitligheten hos den interna och externa rap-
porteringen samt att säkerställa efterlevnad av de föreskrifter och lagar som gäller för portföljbolaget.
1 FINANSIELLA RISKER
Förlust av fordringar
Tidigare har man lagt märke till att kommersiella kreditförsäkringsbolag kan vara benägna att dra sig ur gällande
åtaganden helt eller delvis, eller utsätta dem för intensiva granskningar eller justera försäkringsvillkoren till den
försäkrades nackdel. Ett sådant agerande kan, beroende på omständigheterna, potentiellt leda till ökade likvidi-
tetsbehov hos enskilda portföljbolag. Detta skulle även öka risken för utvidgade förluster på fordringar om de
kommersiella krediterna skulle visa sig vara omöjliga att försäkra.
AURELIUS SE söker motverka dessa risker genom
att hantera fordringar på ett sätt som är lämpligt under det rådande marknadsläget. Dessutom arbetar de esta
portföljbolag med kommersiella kreditförsäkringsbolag, som täcker större delen av den potentiella förlusten på
fordringar. I det fall det inte är möjligt att arrangera en adekvat försäkringstäckning för aärspartnern i fråga,
skulle
AURELIUS SE kunna välja att kräva betalning i förskott.
Förändrade marknadsräntor
Inom ramen för den ordinarie verksamheten investerar
AURELIUS SE överskottsmedel på kapitalmarknaderna.
Förändrade räntenivåer kan försämra värdet på koncernens nansiella investeringar, vilket skulle få en negativ
eekt på dess nansiella resultat. Likaledes kan nivån på och utvecklingen hos räntenivåerna påverka
AURELIUS
SE nansieringskostnader. Omfattningen av denna risk beror på det allmänna nansieringsbehov som måste
täckas med lånade medel, på den nuvarande räntenivån och på räntebindningstiderna för tagna lån eller krediter.
Stigande räntor ökar dessutom portföljbolagens nansieringskostnader, vilket kan ha en varaktig, negativ eekt
på omstruktureringen, kapaciteten att betala utdelningar och till och med försäljningsutsikterna för portföljbola-
gen.
Valutakursförändringar
Valuta- och valutakursrisker kan uppstå exempelvis när dotterbolag förvärvas från utländska bolag och betalas i
utländsk valuta, om portföljbolagen bedriver verksamhet med internationella följdverkningar eller om portfölj-
bolagen har utländska dotterbolag. Avdelningen för företagsnansiering identierar och analyserar nansiella
risker i samråd med koncernens operativa enheter. En stor del av
AURELIUS SE:s intäkter, inkomster och kostnader
genereras och uppstår fortfarande inom euroområdet. Följaktligen är koncernen relativt opåverkad av valuta-
kursförändringar när det kommer till sådana belopp. Om lämpligt används nansiella derivatinstrument för att
säkra de valutakursrisker som uppkommer vid transaktioner som är denominerade i utländsk valuta.
Skatterisker
AURELIUS SE känner för närvarande inte till några skatterisker inom AURELIUS-koncernen vilka kan anses ha ett
betydande inytande på koncernens nansiella ställning, kassaöden eller nansiella resultat.
Skulder på portföljbolagsnivå
Eftersom portföljbolagen inom
AURELIUS SE vanligtvis benner sig i ett övergångsskede, nns det en risk för att
de kvoter för nansiell ställning som överenskommits med bankerna
(kontrakt) eventuellt inte uppnås, vilket
skulle ge respektive långivare rätt att säga upp lånet. Om portföljbolaget inte lyckas uppnå sina budgetmål kan
det dessutom vara omöjligt att återbetala skulderna, eller också kan en sådan återbetalning fördröjas. För att
minimera denna risk och snabbt motverka den vid behov granskar
AURELIUS SE kontinuerligt aärsplanerna för
varje portföljbolag, i nära samråd med respektive ledningsgrupp, och analyserar regelmässigt budgetavvikelser.
FINANSIELLA RAPPORTER 2021 I 17
2 FÖRSÄLJNINGSRISKER
Lansering av nya varumärken och produktinnovationer är en viktig aspekt vid omstruktureringen av de enskilda
portföljbolagen inom
AURELIUS SE. Sådana produktlanseringar medför en risk för att de medel som investerats i
produktlanseringarna inte återvinns via de planerade kassaödena och att budgeterade vinstandelar inte upp-
nås. För att minska denna risk utvecklas produkterna med vederbörlig omsorg och diverse tester utförs. Förlust av
nyckelkunder eller senareläggande av främst större order kan leda till negativa eekter på de nansiella resulta-
ten, kassaödena och den nansiella ställningen för enskilda
AURELIUS SE-portföljbolag. Bolaget motverkar denna
risk genom att aktivt odla kundrelationer och bedriva ett systematiskt försäljnings- och marknadsföringsarbete.
AURELIUS SE strävar efter att ingå långsiktiga avtal, i synnerhet med kunder som står för en stor andel av intäk-
terna från respektive
AURELIUS SE-portföljbolag, som ett sätt att förbättra träsäkerheten vid planering. Dess-
utom genomförs periodiska analyser, i synnerhet av de bolag som är verksamma inom segmentet för konsu-
mentvaror och -tjänster, i syfte att förbättra eektiviteten hos marknadsförings- och kundretentionsprogrammen.
3 PRODUCTIONSRISKER
De enskilda portföljbolagen inom AURELIUS SE utsätts för olika produktionsrisker, inklusive risken för att de åtgär-
der för produktionsoptimering och minskning av produktionskostnaderna som genomförts efter
AURELIUS SE
förvärv inte ger de avsedda eekterna, eller först efter en viss fördröjning, och risken för att kostnadsbesparingar
i produktionen inte kan realiseras, eller först efter en viss fördröjning. Kvalitetsproblem och förseningar vid lanse-
ring av nya produkter och utvecklingssteg kan leda till förlust av order och kunder för bolaget i fråga. Detta kan på
ett ognnsamt sätt påverka respektive bolags ekonomiska resultat, kassaöden och nansiella ställning.
AURELIUS SE motverkar dessa risker genom att använda egna, erfarna funktionsspecialister och genom att nog-
grant övervaka produktionsprocesserna.
4 UPPHANDLINGSRISKER
När det kommer till upphandling är AURELIUS SE portföljbolag exponerade mot risker såsom förlust av leverantö-
rer, leveransfördröjningar och leveranser med kvalitetsbrister samt uktuerande priser, i synnerhet på råvaror.
AURELIUS motverkar dessa risker genom att hantera upphandlingsproceduren på ett professionellt sätt samt ge-
nom att noggrant övervaka respektive leverantörer. Prisuktuationer neutraliseras genom säkringstransaktioner
när så är möjligt.
5 IT RISKER
Aärs- och produktionsprocesserna, liksom AURELIUS SE och dess portföljbolags interna och externa kommunika-
tion, bygger i allt högre grad på informationstekniska lösningar. En allvarlig störning eller ett funktionsbortfall hos
dessa system kan leda till dataförluster och påverka portföljbolagets aärs- och produktionsprocesser på ett ne-
gativt sätt.
IT-dokumentation och kontinuerlig övervakning är integrerade aspekter av AURELIUS SE interna kon-
troll- och riskhanteringssystem. Andra åtgärder inbegriper efterlevnad av säkerhetsriktlinjer, åtkomstkontroll och
datakopieringskoncept samt dokumentation av licenser och programvara som utvecklas internt.
6 PERSONALRISKER
Ledningens omfattande erfarenhet är avgörande för AURELIUS SE framtida framgångar. AURELIUS SE planerade
tillväxt är emellertid också beroende av att det nns ett tillräckligt stort antal personer att tillgå för att hantera
förvärv, omstrukturering och operativ förvaltning av portföljbolagen i framtiden. I synnerhet omstrukturering av
bolag som benner sig i utmanande lägen ställer mycket höga krav på ledningen. Tillgången på kvalicerad per-
sonal – antingen internt eller externt – med branschrelevant, praktisk erfarenhet och framträdande ledarskaps-
förmåga är avgörande för genomslaget hos
AURELIUS SE aärsmodell. Å andra sidan ökar AURELIUS SE goda rykte,
18 I FINANSIELLA RAPPORTER 2021
omfattande erfarenhet och övertygande aärsidé chansen att kunna locka till sig och behålla de bästa medarbe-
tarna som nns att tillgå på marknaden.
7 EXTERNA RISKER
Ekonomiska förändringar
Portföljbolagens kommersiella framgångar påverkas av det allmänna ekonomiska läget och den cykliska konjunk-
turutvecklingen på de marknader där dotterbolaget i fråga är verksamt. En positiv ekonomisk miljö har en positiv
eekt på den nansiella ställningen, kassaödena och det nansiella resultatet, och därmed på portföljbolagens
värde, vilket i den slutliga analysen även har en positiv inverkan på
AURELIUS SE nansiella ställning, kassaöden
och nansiella resultat. Ekonomiska nedgångar har å andra sidan i allmänhet också en negativ inverkan på verk-
samhetsutvecklingen och omstruktureringen av de enskilda portföljbolagen. Vad gäller
AURELIUS SE förvärvs-
verksamhet bör det noteras att er bolag respektive divisioner läggs ut till försäljning under perioder med svag
ekonomisk tillväxt. Eftersom detta samtidigt innebär färre potentiella köpare kan följden ibland bli lägre mark-
nadsvärden. Recessionstendenser avspeglas emellertid även i betydande rabatter på de försäljningspriser som
kan realiseras på grund av lägre värderingsnivåer.
Branschspecika förändringar
AURELIUS SE fokuserar inte på några specika branscher när man identierar lämpliga förvärvsobjekt. I stället är
förmågan att omstruktureras och de framtida utsikterna de viktigaste kriterierna vid valet av bolag. Trots en nog-
grann urvalsprocess föreligger det en risk för varje enskilt dotterbolag att omstruktureringsarbetet misslyckas,
vilket i värsta fall kan leda till att dotterbolaget går i konkurs.
AURELIUS vidtar dock varje ansträngning för att ge-
nom diversiering minimera den risk som uppstår i anslutning till den ekonomiska utvecklingen hos enskilda bo-
lag, branscher eller regioner inom dotterbolagsportföljen.
En förändrad konkurrenssituation
Genom att använda sig av sitt sedan länge etablerade nätverk av kontakter med konsulter inom fusioner och
förvärv, koncerner och andra potentiella säljare är
AURELIUS SE regelbundet involverat i avyttringsprocesser och
åtnjuter emellanåt även fördelar i form av lägre köpesummor. Större intresse för bolag som benner sig i en över-
gångsfas eller en utsatt ekonomisk situation kan leda till ökad konkurrens om de bolag som är till salu och en ök-
ning av de genomsnittliga köpesummor som ska erläggas. Detta skulle försämra avkastningsutsikterna för inves-
teringen i fråga och samtidigt öka den nansiella risken för
AURELIUS SE. Den positiva utveckling som AURELIUS SE
har uppvisat tidigare vid omstruktureringen av olika bolag, i kombination med de många års erfarenhet som led-
ningen har samlat på sig av bolag som benner sig i en övergångsfas eller ekonomisk utsatthet, ger emellertid
AURELIUS SE en avgörande konkurrensfördel.
Övergripande bedömning av möjligheter och riskläge
AURELIUS SE aärsmodell fortsätter att dra nytta av den trend som innebär att koncerner koncentrerar sig på sin
kärnverksamhet och följaktligen avyttrar icke-kärnverksamheter. Eftersom sådana perifera aktiviteter ofta har
försummats tidigare ger detta
AURELIUS SE en övergenomsnittlig potentiell möjlighet att förbättra lönsamheten
och därmed också att höja värdet på bolagen. Dessutom kommer man framöver att genomföra ett betydande
antal företagsförsäljningar på grund av oklara successionsarrangemang. Under sin omstrukturering har portfölj-
bolagen fördel av att operativt kunna använda sig av
AURELIUS SE funktionsspecialister. Ett aktivt operativt och
ekonomiskt stöd hjälper till att säkra framtiden och arbetstillfällena hos portföljbolagen, förbättrar deras mark-
nadsställning och ökar därmed lönsamheten och bolagsvärdet på lång sikt. Med tanke på de rådande omständig-
heterna är det övergripande riskläget för
AURELIUS SE begränsat till sin omfattning och hanterbart. Baserat på
den information som för närvarande nns tillgänglig kan inga risker identieras som, enskilt eller i förening, skulle
kunna äventyra
AURELIUS SE fortsatta fortlevnad. Det är emellertid möjligt att framtida resultat, som en följd av
de rådande osäkra utsikterna, i synnerhet för den globala ekonomin, kan avvika från de nuvarande förväntning-
FINANSIELLA RAPPORTER 2021 I 19
arna hos AURELIUS SE styrelse. Det nns ingen enskild risk som skulle kunna hota överlevnaden för AURELIUS SE
som helhet.
NOT 3 REDOVISNINGS OCH VÄRDERINGSPRINCIPER
De viktigaste redovisnings- och värderingsprinciper som har tillämpats vid utarbetandet av denna årsredovisning
beskrivs nedan. De är oförändrade jämfört med föregående årsperiod. Processen för att ändra bolagets redovis-
ningsvaluta från svenska kronor
(SEK) till euro (EUR) registrerades under 2020 och antogs med början från den 1
januari
2021. Därför anges alla belopp för den aktuella perioden i euro (EUR) och alla belopp för föregående årspe-
riod i svenska kronor
(SEK).
Ingen av de nya och ändrade
IFRS-standarder som träder i kraft per den 1 januari 2021 eller senare förväntas på-
verka bolaget.
NOT 3.1
GRUNDER FÖR UPPRÄTTANDET AV REDOVISNINGEN
Årsredovisningen har upprättats i överensstämmelse med årsredovisningslagen
(ÅRL) och redovisningsreglerna i
RFR 2 Redovisning för juridiska personer (framtagna av det svenska Rådet för nansiell rapportering). Enligt RFR
2-rekommendationen ska ett bolag ska tillämpa de av EU antagna IFRS-bestämmelserna så långt det är möjligt
inom ramen för
ÅRL och den svenska lagen om tryggande av pensionsutfästelser med mera och med hänsyn till
förhållandet mellan redovisning och beskattning. I rekommendationen anges de undantag och tillägg till
IFRS
som kan komma att tillämpas.
Denna årsredovisning är upprättad i enlighet med
RFR 2. Bolaget har bara ett rapporterbart segment.
Bolagets redovisning upprättas utifrån tillämpningen av fortlevnadsprincipen.
NOT 3.2
UTLÄNDSKA VALUTOR
De poster som
2020 presenteras i resultat- och balansräkningen som har en annan funktionell valuta än svenska
kronor omräknas till
EUR enligt följande:
Monetära tillgångar och skulder omräknas till växelkursen på respektive balansdag.
Valutaomräkningsdierenser redovisas som en nansiell post.
Transaktioner i utländsk valuta omräknas till växelkursen på transaktionsdagen. Vinster och förluster som upp-
står vid sådana transaktioner redovisas i resultaträkningen. Per den
1 januari 2021 ändrade AURELIUS Equity Op-
portunities
AB sin funktionella valuta till euro.
NOT 3.3
RÄNTEINTÄKTER OCH RÄNTEKOSTNADER
Ränteintäkter och räntekostnader redovisas i enlighet med eektivräntemetoden. Den räntesats som ska tilläm-
pas vid det första redovisningstillfället är den ränta som diskonterar de beräknade framtida kontanta ut- och in-
betalningarna under den nansiella tillgångens livslängd till tillgångens redovisade nettovärde.
NOT 3.4 INKOMSTSK ATTER
De totala inkomstskattekostnaderna beräknas som summan av aktuell skatt och uppskjuten skatt. Båda typerna
av skattekostnader redovisas som kostnader i resultaträkningen, såvida de inte avser poster som tas upp under
eget kapital; i sådant fall redovisas även motsvarande skatter direkt under eget kapital.
Uppskjuten skatt representerar de skatteskulder eller -fordringar som förväntas uppstå till följd av skillnader mel-
lan de bokförda och skattemässiga värdena av tillgångar och skulder. För detta ändamål tillämpas balansräk-
ningsmetoden. Uppskjutna skatteskulder redovisas med hänsyn taget till alla skattepliktiga, tillfälliga skillnader
20 I FINANSIELLA RAPPORTER 2021
och uppskjutna skattefordringar i den utsträckning det är troligt att skattepliktiga vinster för vilka de avdragsgilla
tillfälliga skillnaderna kan nyttjas kommer att bli tillgängliga i framtiden. Sådana uppskjutna skattefordringar och
uppskjutna skatteskulder redovisas inte om de tillfälliga skillnaderna, på grund av goodwill eller från den första
redovisningen av andra tillgångar och skulder, uppstår till följd av händelser som inte påverkar vare sig den skat-
tepliktiga inkomsten eller årsredovisningen.
NOT 3.5
FINANSIELLA TILLGÅNGAR OCH SKULDER
Bolaget använder
IFRS 9 för nansiella tillgångar och skulder. Finansiella tillgångar och skulder ska initialt redovi-
sas på transaktionsdagen, då bolaget börjar omfattas av det nansiella instrumentets avtalsenliga bestämmel-
ser. Fordringar och emitterade obligationer redovisas vid den tidpunkt då de uppstår respektive emitteras. En -
nansiell tillgång värderas till det verkliga värdet vid det första redovisningstillfället. Kundfordringar utan någon
betydande nansieringskomponent värderas till transaktionspriset vid det första redovisningstillfället. Transak-
tionskostnader som direkt kan hänföras till förvärv eller emission av ett nansiellt instrument läggs till nansiella
instrument som inte värderas till verkligt värde. De bokförda värdena av nansiella tillgångar och skulder utgör en
rimlig uppskattning av det verkliga värdet.
Övriga nansiella skulder, lån, leverantörsskulder och andra skulder värderas till upplupet anskaningsvärde. Le-
verantörsskulder är utestående belopp som avser vederlag för varor eller tjänster som tillhandahållits åt bolaget
under den ordinarie verksamheten. Under den normala konjunkturcykeln förfaller alla skulder inom ett år eller
mindre och klassiceras därför som kortfristiga; i annat fall redovisas de som långfristiga skulder. För kortfristiga
skulder innebär detta att de värderas till sitt återbetalnings- eller avvecklingsbelopp, medan långfristiga åtag-
anden och skulder värderas till upplupet anskaningsvärde enligt eektivräntemetoden. Eektivräntemetoden
används för att beräkna det upplupna anskaningsvärdet av en nansiell skuld samt för att fördela räntekostna-
derna på respektive period. Den eektiva räntan är den ränta som krävs för att diskontera uppskattade framtida
kassautbetalningar, inklusive alla avgifter och ersättningar som betalats och erhållits och som utgör en integre-
rad del av den eektiva räntan, transaktionskostnader och andra premier eller rabatter under det nansiella in-
strumentets förväntade livslängd, eller en kortare period för att motsvara det redovisade nettovärdet vid den
första redovisningen. Under efterföljande perioder värderas övriga nansiella skulder till upplupet anskanings-
värde genom tillämpning av eektivräntemetoden. Räntekostnader och valutakursvinster respektive -förluster
redovisas i resultaträkningen. Bolaget tar bort en nansiell skuld från balansräkningen när den relaterade förplik-
telsen har reglerats, upphört eller löpt ut. Skillnaden mellan det redovisade värdet på den borttagna nansiella
skulden och det erhållna eller emotsedda vederlaget redovisas i rapporten över totalresultat.
För efterföljande värdering delas de nansiella tillgångarna in i olika kategorier. Bolagets nansiella tillgångar
värderas till upplupet anskaningsvärde.
Finansiella tillgångar tas bort från balansräkningen när rättigheterna att erhålla kassaöden från de nansiella
tillgångarna har löpt ut eller överförts och bolaget i allt väsentligt har överfört samtliga risker och förmåner med
ägandet.
NOT 3.5.1
KLASSIFICERING
Bolaget värderar de nansiella tillgångarna till upplupet anskaningsvärde.
Kontraktuella kassaöden består enbart av betalningar av kapitalbelopp och ränta och tillgångarna värderas där-
för till upplupet anskaningsvärde. Ränta denieras som kompensationen för pengars tidsvärde och den fallisse-
mangsrisk som är förknippad med ett utestående kapitalbelopp under en viss tidsperiod, och för andra funda-
mentala kreditrisker, kostnader samt en vinstmarginal. Vid genomförandet av denna analys beaktar bolaget
instrumentets avtalsbestämmelser. Man tar även hänsyn till avtalsbestämmelser som kan ändra tidpunkten eller
FINANSIELLA RAPPORTER 2021 I 21
beloppen för de avtalsenliga kassaödena på ett sådant sätt att de inte längre uppfyller kraven. Följande tilläggs-
faktorer beaktas i analysen:
Vissa händelser som kan ändra beloppet eller tidpunkten för kassaödena
Omständigheter som skulle innebära en justering av den fasta eller rörliga räntan
Alternativ för tidig återbetalning och förlängning, samt
Förhållanden som skulle kunna begränsa AURELIUS AB rätt till kassaöden från en viss tillgång..
Vid utförandet av analysen uppfyller kontraktsenliga, fasta alternativ för tidig återbetalning detta kriterium då
återbetalningsbeloppet huvudsakligen består av betalningar av kapitalbelopp och ränta på det utestående kapi-
talbeloppet.
NOT 3.5.2
EFTERFÖLJANDE VÄRDERING AV FINANSIELLA SKULDER
Bolaget fördelar sina skuldinstrument enligt följande:
• Upplupna anskaningsvärden
(UAV): Skuldinstrument som innehas i syfte att samla upp de avtalsenliga
kassaödena och som endast utgör betalningar av kapitalbelopp och ränta värderas till upplupet anska-
ningsvärde. Ränteintäkter på dessa nansiella tillgångar redovisas under nansnettot genom tillämpning
av eektivräntemetoden. Vinster eller förluster vid borttagande från balansräkningen redovisas direkt i re-
sultaträkningen och redovisas under övriga intäkter eller övriga kostnader med hänsyn taget till valutakur-
svinster respektive -förluster.
NOT 3.5.3
NEDSKRIVNING AV FINANSIELLA TILLGÅNGAR
Bolaget bedömer de förväntade kreditförluster som är knutna till dess skuldinstrument som värderas till upplu-
pet anskaningsvärde enligt modellen för förväntade kreditförluster.
Vid bedömningen om fallissemangsrisken för en nansiell tillgång har ökat avsevärt sedan det första redovis-
ningstillfället, och vid uppskattningen av de förväntade kreditförlusterna, utvärderar
AURELIUS AB all lämplig och
tillförlitlig information som är relevant och tillgänglig inom rimlig tid och till skälig kostnad. Detta inbegriper både
kvantitativ och kvalitativ information och analyser som bygger på tidigare erfarenheter och sakliga bedömningar,
inklusive framåtblickande information.
Förväntade kreditförluster under livstiden utgörs av sådana förväntade kreditförluster som kommer att bli resul-
tatet av alla fallissemangshändelser under det nansiella instrumentets förväntade livslängd. Tolv månaders för-
väntade kreditförluster är sådana kreditförluster som kommer att uppstå på grund av fallissemangshändelser
under tolv månader efter balansdagen
(eller en kortare period om instrumentets förväntade livslängd underskri-
der tolv månader
). Den längsta period som ska beaktas vid uppskattningen av förväntade kreditförluster är den
längsta avtalsenliga löptid under vilken
AURELIUS AB är utsatt för kreditrisk.
Förlustreserverna värderas utifrån sannolikhetsvägda uppskattningar av kreditförluster. Detta görs på grundval
av historisk eller framåtblickande information. Kreditförlustens storlek fastställs som skillnaden mellan de betal-
ningar som bolaget äger rätt till enligt motsvarande avtalsbestämmelser och de betalningar som faktiskt yter
in. Det resulterande beloppet diskonteras till nuvärdet genom tillämpning av eektivräntan för den nansiella
tillgången i fråga.
På varje balansdag bedömer
AURELIUS AB om nansiella tillgångar som värderats till upplupet anskaningsvärde
påverkas av en försämrad kreditvärdighet. Så är fallet när en eller era händelser inträar som har menliga eek-
ter på framtida kassaöden från den nansiella tillgången. Följande indikationer kan vägas in vid en sådan be-
dömning:
22 I FINANSIELLA RAPPORTER 2021
Emittenten eller låntagaren hamnar i betydande ekonomiska svårigheter
Ett kontraktsbrott, exempelvis fallissemang eller försening
Omstrukturering av ett lån eller en kreditfacilitet
Ett välgrundat antagande om omedelbart förestående insolvens eller andra nansiella omorganiserings-
förfaranden hos låntagaren, eller
Att en aktiv marknad för den nansiella tillgången upphör att existera på grund av ekonomiska svårigheter.
En nansiell tillgång klassiceras som i fallissemang när det är osannolikt att gäldenären fullt ut kan fullgöra sin
kreditförpliktelse utan att
AURELIUS AB måste använda sig av säkerheten.
Nedskrivningar av nansiella tillgångar värderade till upplupet anskaningsvärde dras från det redovisade brut-
tovärdet.
Antaganden om att fallissemangsrisken för en nansiell tillgång har ökat väsentligt eller att nansiella tillgångar
kommer att drabbas av fallissemang görs med hänvisning till genomsnittliga, sannolikhetsinriktade viktningsfak-
torer och bygger på bolagets uppskattningar. En nansiell tillgång tas bort helt i redovisningen då
AURELIUS AB
inte rimligtvis kan förvänta sig att tillgångens redovisade bruttovärde är återvinningsbart, varken helt eller delvis.
NOT 3.6
LIKVIDA MEDEL
Likvida medel består av kontanter, checkkonton och andra kortfristiga, höglikvida nansiella tillgångar med en
ursprunglig löptid på högst tre månader. Sådana tillgångar värderas till sitt nominella värde
NOT 3.7
EGET KAPITAL
Bolagets aktier klassiceras som eget kapital. Ett egetkapitalinstrument är ett kontrakt som bevisar en residual
rätt i ett företags tillgångar efter avdrag för alla dess skulder. Egetkapitalinstrument värderas till det belopp av
behållningen från emissionen som inyter, minus direkt hänförliga emissionskostnader.
NOT 3.8 KASSAFLÖDESANALYS
Kassaödesanalysen upprättas enligt den indirekta metoden. Det redovisade kassaödet omfattar endast trans-
aktioner som leder till in- respektive utbetalningsöden.
NOT 4 UPPSKATTNINGAR OCH BEDÖMNINGAR
För att upprätta en årsredovisning i enlighet med RFR 2 krävs det att bolagsledningen gör bedömningar, uppskatt-
ningar och antaganden som påverkar de redovisade värdena av tillgångar och skulder, annan information som
lämnas i årsredovisningen och de intäkter och kostnader som redovisats under perioden. Uppskattningar, be-
dömningar och antaganden granskas regelbundet. Det faktiska utfallet kan skilja sig från sådana bedömningar,
uppskattningar och antaganden. För närvarande nns det inga uppskattningar eller antaganden som innebär en
betydande risk för någon väsentlig justering av de redovisade värdena av tillgångar och skulder som framställs i
årsredovisningen.
FINANSIELLA RAPPORTER 2021 I 23
NOT 5 HANTERING AV FINANSIELLA RISKER
Bolaget är exponerat mot nansiella risker av mycket begränsat slag, vilka kan ge upphov till variationer i årets
resultat, kassaödet och det egna kapitalet. Dessutom är bolaget exponerat mot nansierings- och likviditetsris-
ker. De nansiella riskerna kan i huvudsak delas in i följande kategorier: marknadsrisk
(inklusive valutarisk, ränte-
risk och prisrisk
), kreditrisk samt nansierings- och likviditetsrisk.
Valutarisk
Framtida transaktioner kan vara denominerade i både svenska kronor och euro
(eller annan utländsk valuta). För
närvarande är bolaget inte exponerat mot någon betydande valutarisk och har inte förberett några åtgärder som
syftar till att fördröja eekterna av valutauktuationer.
Ränterisk
De obligationer som
AURELIUS Equity Opportunities AB har emitterat är räntebärande. Obligationerna löper med
en ränta om
EURIBOR (tre månader), EURIBOR-golvet satt till noll procent plus en marginal på 425 baspunkter. En
räntehöjning kan leda till nansiella intäkter från likvida medel. För närvarande är
EURIBOR noll procent. Räntan i
låneavtalet med moderbolaget ligger fast.
Prisrisk
Bolaget har inga investeringar som kan ge upphov till prisrisker.
Kreditrisk
Bolaget har en fordran på det tyska moderbolaget. Bolaget bedömer att kreditrisken för detta lån är begränsad.
Lånet kategoriseras som steg
1 (tolv månader) och bedömningen är att det inte nns någon förväntad förlust.
Finansierings- och likviditetsrisk
En nansieringsrisk denieras som risken för att kostnaderna kommer att öka samtidigt som nansieringsmöjlig-
heterna är begränsade, vilket får till följd att betalningsåtaganden inte kan fullgöras på grund av otillräcklig likvi-
ditet eller svårigheter att erhålla nansiering. Bolaget arbetar fortlöpande för att hantera likviditeten och till-
gången på kapital. Obligationerna garanteras av moderbolaget
AURELIUS Equity Opportunities SE & Co. KGaA.
Räntebetalningen från moderbolaget avseende det koncerninterna lånet görs samtidigt som räntebetalningen
till obligationsemittenterna, som betalas kvartalsvis. Båda har samma räntebetalningsupplägg och samma löp-
tid.
NOT 6
BESKRIVNING AV DE VIKTIGASTE POSTERNA I RESULTAT OCH BALANS
RÄKNINGEN
NOT 6.1.
RÄNTEINTÄKTER FRÅN VÄRDEPAPPER
1/1-31/12/2021 1/1-31/12/2020*
i kEUR i kSEK
Ränteintäkter, från moderbolag . .
Valutakursdierenser -.
Summa ränteintäkter från värdepapper . .
* År 2021 bytte bolaget valuta från SEK till EUR. Sirorna fram till och med den 31 december 2020 anges i SEK.
24 I FINANSIELLA RAPPORTER 2021
Not 6.2. Räntekostnader och liknande poster
1/1-31/12/2021 1/1-31/12/2020*
i kEUR i kSEK
Räntekostnader -. -.
Valutakursdierenser hänförliga till obligationer - .
Bankkostnader - -
Valutakursdierenser hänförliga till bank - / - -.
Summa räntekostnader och liknande poster -. -.
* År 2021 bytte bolaget valuta från SEK till EUR. Sirorna fram till och med den 31 december 2020 anges i SEK.
NOT 6.3.
FINANSIELLA TILLGÅNGAR
De nansiella tillgångarna är knutna till låneavtalet med det tyska moderbolaget och förfaller till betalning den
5 december 2024.
NOT 6.4.
EGET KAPITAL
På grund av valutaändringen från
SEK till EUR uppgår aktiekapitalet till 50 kEUR (FÅ: 500 kSEK). Bolagets aktiekapi-
tal är uppdelat i
500 000 aktier, som var och en representerar en proportionell andel av kapitalet motsvarande 1
SEK. Aktieägartillskottet uppgår till 1 155 kEUR (FÅ: 11 614 kSEK). Eftersom de emitterade obligationerna garanteras
av det tyska moderbolaget och den enda tillgången förutom likvida medel och motsvarigheter till likvida medel är
en nansiell fordran på detta moderbolag, kan
AURELIUS AB:s kapitalförvaltning förlita sig på denna garanti och
behöver inga ytterligare kapitalåtgärder.
NOT 6.5.
LÅNGFRISTIGA FINANSIELLA SKULDER
De nansiella skulderna är knutna till de prioriterade, osäkrade femåriga obligationer med rörlig ränta med en
volym på
75 miljoner euro som placeras i december 2019 och en volym på 45 miljoner euro som placeras i oktober
2021. Obligationerna förfaller den 5 december 2024. Av de 120 miljoner euro som emitterats innehar AURELIUS AB
7,0 miljoner euro (FÅ: 2,2 miljoner EURO) som egna obligationer per den 31 december 2021.
Räntan på obligationerna betalas kvartalsvis i efterskott den
5 mars, 5 juni, 5 september respektive 5 december
varje år. Obligationerna förfaller den
5 december 2024.
AURELIUS Equity Opportunities AB äger rätt att efter eget gottnnande lösa in obligationerna, helt men inte del-
vis,
(a) när som helst före det datum som infaller 48 månader efter första emissionsdagen (”första infordringsda-
gen”
) till en kurs som motsvarar summan av (i) 100 procent plus 10 procent av den rörliga räntemarginalsprocen-
ten av det nominella beloppet; och
(ii) de återstående räntebetalningarna fram till, men inte inklusive, första
infordringsdagen;
(b) när som helst från och med det datum som infaller 48 månader efter den första emissions-
dagen till en kurs som anges i villkorsbladet för obligationerna
(”villkorsbladet”), i vart fall jämte upplupen och
obetald ränta. I enlighet med de bestämmelser och villkor för obligationerna som ska upprättas före emissionsda-
gen mellan emittenten och Nordic Trustee
& Agency AB (publ.) som ombud för obligationsinnehavarnas räkning
(”villkoren”), kommer emittenten vid förekomsten av vissa händelser som utgör en förändring av kontrollen eller
en avnoteringshändelse
(enligt denitionen i ”villkoren”) att behöva erbjuda sig att återköpa obligationerna till
101 procent av deras kapitalbelopp, jämte upplupen och obetald ränta.
Obligationerna utgör direkta, allmänna, ovillkorade, prioriterade och osäkrade förpliktelser för emittenten och
ska alltid rankas åtminstone likställda med emittentens samtliga direkta, ovillkorade, prioriterade och osäkrade
förpliktelser, med undantag för sådana förpliktelser som är obligatoriska enligt lag, och utan inbördes företräde.
FINANSIELLA RAPPORTER 2021 I 25
NOT 6.6. UPPLUPNA KOSTNADER OCH UPPSKJUTNA INTÄKTER
1/1-31/12/2021 1/1-31/12/2020*
i kEUR i kSEK
Upplupna räntekostnader .
Upplupna kostnader för utestående fakturor - / - - / -
Summa .
* År 2021 bytte bolaget valuta från SEK till EUR. Sirorna fram till och med den 31 december 2020 anges i SEK.
NOT 7
MODERBOLAGET
Bolaget är ett helägt dotterbolag till AURELIUS Opportunities SE & Co KGaA, som också upprättar den koncernre-
dovisning där bolaget ingår.
NOT 8 ERSÄTTNINGAR TILL REVISORER
Ersättningar till revisorer 2021 2020*
i kEUR i kSEK
Grant Thornton Sweden AB
Revisionsuppdrag
Övriga tjänster - / -
Summa
* År 2021 bytte bolaget valuta från SEK till EUR. Sirorna fram till och med den 31 december 2020 anges i SEK.
NOT 9
HÄNDELSER EFTER RÄKENSKAPSÅRETS SLUT
Samtliga egna obligationer som AURELIUS AB innehade den 31 december 2021 (7 miljoner euro) såldes av i januari
2022.
Leif Lupp, som var verkställande direktör, avgick den
21 januari 2022. Ändringen började gälla vid registreringen
den
18 februari 2022.
Richard Schulze-Muth utsågs till ny verkställande direktör den
21 januari 2022. Ändringen började gälla vid regist-
reringen den
18 februari 2022.
Inga andra väsentliga händelser har ägt rum under
2022.
Det nns inget som tyder på att bolaget kommer att påverkas av covid-
19-pandemin under räkenskapsåret 2022,
eftersom dess enda syfte varit att emittera obligationer och behålla dessa tills de löper ut år
2024. Obligationerna
garanteras av det tyska moderbolaget.
Årsredovisningen kommer att läggas fram för antagande av årsstämman den
15 mars 2022.
26 I FINANSIELLA RAPPORTER 2021
Styrelsen intygar att årsredovisningen har upprättats i överensstämmelse med bestämmelserna i årsredovis-
ningslagen och reglerna i
RFR 2 (framtagna av Rådet för nansiell rapportering) och att den ger en sann och rätt-
visande bild av bolagets ekonomiska ställning och resultat.
Bolagets förvaltningsberättelse ger en rättvisande bild av utvecklingen hos bolagets verksamhet, resultat och -
nansiella ställning och den beskriver de väsentliga risker och osäkerheter som bolaget står inför.
Stockholm den
14 mars 2022
Florian Winkel Richard Schulze-Muth Nils Haase
Styrelseordförande Verkställande direktör Styrelseledamot
Vår revisionsberättelse överlämnades den
14 mars 2022.
Grant Thornton Sweden
AB
Nilla Rocknö
Auktoriserad revisor
FINANSIELLA RAPPORTER 2021 I 27
IMPRINT/CONTACT
AURELIUS Equity Opportunities SE & Co. KGaA
Ludwig-Ganghofer-Straße
6
82031 Grünwald
Telefon: +
49 (89) 45 20 527-0
Fax: +
49 (89) 45 20 527-10
E-post: info@aureliusinvest.de
www.aureliusinvest.de
MUNICHKONTORET
Unterer Anger
3
80331 Munich
Telefon: +
49 (89) 544 799-0
Fax: +
49 (89) 544 799-55
LONDONKONTORET
AURELIUS STORBRITANNIEN
6th Floor, 33 Glasshouse Street
London W
1B 5DG, Storbritannien
www.aureliusinvest.co.uk
STOCKHOLMSKONTORET
AURELIUS NORDICS
Sturegatan
34
114 36 Stockholm, Sverige
www.aureliusinvest.se
MADRIDKONTORET
AURELIUS IBERIA
Velázquez
53, 2º Izqda
28001 Madrid, Spanien
www.aureliusinvest.es
AMSTERDAMKONTORET
AURELIUS BENELUX
UN Studio, Parnassusweg 819
1082 LZ, Amsterdam, Nederländerna
www.aureliusinvest.nl
MILANOKONTORET
AURELIUS ITALY
Via Dante
9
20121 Milano, Italien
www.aureliusinvest.it
Redaktionen för
AURELIUS Equity Opportunities SE & Co. KGaA
Investerarrelationer
Telefon: +
49 89 544799-0
Fax: +
49 89 544799-55
E-postadress: investor@aureliusinvest.de
Säte: Grünwald
Registreringsdomstolen i München
Reg.nr
221100, avdelning B
Momsregistreringsnummer:
DE 248377455
28 I FINANSIELLA RAPPORTER 2021
AURELIUS Equity Opportunities SE & Co. KGaA
Ludwig-Ganghofer-Straße 6 •82031 Grünwald
Telefon: +49 (89) 45 20 527-0 •Fax: +49 (89) 45 20 527-10
E-post: info@aureliusinvest.de
www.aureliusinvest.de
MUNICHKONTORET
Unterer Anger
3
80331 Munich
Telefon: +
49 (89) 544 799-0
Fax: +
49 (89) 544 799-55
STOCKHOLMSKONTORET
AURELIUS NORDICS
Sturegatan
34
114 36 Stockholm, Sverige
www.aureliusinvest.se
LONDONKONTORET
AURELIUS STORBRITANNIEN
6th Floor, 33 Glasshouse Street
London W
1B 5DG, Storbritannien
www.aureliusinvest.co.uk
AMSTERDAMKONTORET
AURELIUS BENELUX
UN Studio, Parnassusweg 819
1082 LZ, Amsterdam, Nederländerna
www.aureliusinvest.nl
MADRIDKONTORET
AURELIUS IBERIA
Velázquez
53, 2º Izqda
28001 Madrid, Spanien
www.aureliusinvest.es
MILANOKONTORET
AURELIUS ITALY
Via Dante
9
20121 Milano, Italien
www.aureliusinvest.it
1 (3)
REVISIONSBERÄTTELSE
Till bolagsstämman i AURELIUS Equity Opportunities AB
Org.nr. 5592099567
Rapport om årsredovisningen
Uttalanden
Vi har utfört en revision av årsredovisningen för AURELIUS Equity
Opportunities AB för räkenskapsåret 2021 med undantag för
bolagsstyrningsrapporten på sidorna 68. Bolagets årsredovisning
ingår på sidorna 5, 927 i detta dokument.
Enligt vår uppfattning har årsredovisningen upprättats i enlighet med
årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande
AURELIUS Equity Opportunities AB:s finansiella ställning per den
31 december 2021 och av dess finansiella resultat och kassaflöde för
året enligt årsredovisningslagen. Våra uttalanden omfattar inte
bolagsstyrningsrapporten på sidorna 68. Förvaltningsberättelsen är
förenlig med årsredovisningens övriga delar.
Vi tillstyrker därför att bolagsstämman fastställer resultaträkningen
och balansräkningen.
Våra uttalanden i denna rapport om årsredovisningen är förenliga med
innehållet i den kompletterande rapport som har överlämnats till
bolagets styrelse i enlighet med Revisorsförordningens (537/2014)
artikel 11.
Grund för uttalanden
Vi har utfört revisionen enligt International Standards on Auditing
(ISA) och god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt dessa
standarder beskrivs närmare i avsnittet "Revisorns ansvar". Vi är
oberoende i förhållande till AURELIUS Equity Opportunities AB
enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt
yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Detta innefattar att, baserat på vår
bästa kunskap och övertygelse, inga förbjudna tjänster som avses i
revisorsförordningens (537/2014/EU) artikel 5.1 har tillhandahållits
det granskade bolaget eller, i förekommande fall, dess moderföretag
eller dess kontrollerade företag inom EU.
Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och
ändamålsenliga som grund för våra uttalanden.
Särskilt betydelsefulla områden
Vi har bedömt att det inte finns några för revisionen särskilt
betydelsefulla områden som behöver kommuniceras i
revisionsberättelsen.
Annan information än årsredovisningen
Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för den
andra informationen. Den andra informationen består av sid 34 (men
innefattar inte årsredovisningen och vår revisionsberättelse avseende
denna).
Vårt uttalande avseende årsredovisningen omfattar inte denna
information och vi gör inget uttalande med bestyrkande avseende
denna andra information.
I samband med vår revision av årsredovisningen är det vårt ansvar att
läsa den information som identifieras ovan och överväga om
informationen i väsentlig utsträckning är oförenlig med
årsredovisningen. Vid denna genomgång beaktar vi även den kunskap
vi i övrigt inhämtat under revisionen samt bedömer om informationen
i övrigt verkar innehålla väsentliga felaktigheter.
Om vi, baserat på det arbete som har utförts avseende denna
information, drar slutsatsen att den andra informationen innehåller en
väsentlig felaktighet, är vi skyldiga att rapportera detta. Vi har inget att
rapportera i det avseendet.
Styrelsens och verkställande direktörens ansvar
Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att
årsredovisningen upprättas och att den ger en rättvisande bild enligt
årsredovisningslagen. Styrelsen och verkställande direktören ansvarar
även för den interna kontroll som de bedömer är nödvändig för att
upprätta en årsredovisning som inte innehåller några väsentliga
felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag.
Vid upprättandet av årsredovisningen ansvarar styrelsen och
verkställande direktören för bedömningen av bolagets förmåga att
fortsätta verksamheten. De upplyser, när så är tillämpligt, om
förhållanden som kan påverka förmågan att fortsätta verksamheten
och att använda antagandet om fortsatt drift. Antagandet om fortsatt
drift tillämpas dock inte om styrelsen och verkställande direktören
avser att likvidera bolaget, upphöra med verksamheten eller inte har
något realistiskt alternativ till att göra något av detta.
Revisorns ansvar
Våra mål är att uppnå en rimlig grad av säkerhet om huruvida
årsredovisningen som helhet inte innehåller några väsentliga
felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag, och
att lämna en revisionsberättelse som innehåller våra uttalanden. Rimlig
säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en
revision som utförs enligt ISA och god revisionssed i Sverige alltid
kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan finns.
Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller misstag och
anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan
förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med
grund i årsredovisningen.
Som del av en revision enligt ISA använder vi professionellt omdöme
och har en professionellt skeptisk inställning under hela revisionen.
Dessutom:
årsredovisningen, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag,
utformar och utför granskningsåtgärder bland annat utifrån dessa
risker och inhämtar revisionsbevis som är tillräckliga och
ändamålsenliga för att utgöra en grund för våra uttalanden. Risken för
att inte upptäcka en väsentlig felaktighet till följd av oegentligheter är
högre än för en väsentlig felaktighet som beror på misstag, eftersom
oegentligheter kan innefatta agerande i maskopi, förfalskning,
avsiktliga utelämnanden, felaktig information eller åsidosättande av
intern kontroll.
2 (3)
oll
som har betydelse för vår revision för att utforma granskningsåtgärder
som är lämpliga med hänsyn till omständigheterna, men inte för att
uttala oss om effektiviteten i den interna kontrollen.
m används
och rimligheten i styrelsens och verkställande direktörens
uppskattningar i redovisningen och tillhörande upplysningar.
direktören använder antagandet om fortsatt drift vid upprättandet av
årsredovisningen. Vi drar också en slutsats, med grund i de inhämtade
revisionsbevisen, om huruvida det finns någon väsentlig
osäkerhetsfaktor som avser sådana händelser eller förhållanden som
kan leda till betydande tvivel om bolagets förmåga att fortsätta
verksamheten. Om vi drar slutsatsen att det finns en väsentlig
osäkerhetsfaktor, måste vi i revisionsberättelsen fästa
uppmärksamheten på upplysningarna i årsredovisningen om den
väsentliga osäkerhetsfaktorn eller, om sådana upplysningar är
otillräckliga, modifiera uttalandet om årsredovisningen. Våra slutsatser
baseras på de revisionsbevis som inhämtas fram till datumet för
revisionsberättelsen. Dock kan framtida händelser eller förhållanden
göra att ett bolag inte längre kan fortsätta verksamheten.
innehållet i årsredovisningen, däribland upplysningarna, och om
årsredovisningen återger de underliggande transaktionerna och
händelserna på ett sätt som ger en rättvisande bild.
Vi måste informera styrelsen om bland annat revisionens planerade
omfattning och inriktning samt tidpunkten för den. Vi måste också
informera om betydelsefulla iakttagelser under revisionen, däribland
de eventuella betydande brister i den interna kontrollen som vi
identifierat.
Vi måste också förse styrelsen med ett uttalande om att vi har följt
relevanta yrkesetiska krav avseende oberoende, och ta upp alla
relationer och andra förhållanden som rimligen kan påverka vårt
oberoende, samt i tillämpliga fall tillhörande motåtgärder.
Av de områden som kommuniceras med styrelsen fastställer vi vilka
av dessa områden som varit de mest betydelsefulla för revisionen av
årsredovisningen, inklusive de viktigaste bedömda riskerna för
väsentliga felaktigheter, och som därför utgör de för revisionen särskilt
betydelsefulla områdena. Vi beskriver dessa områden i
revisionsberättelsen såvida inte lagar eller andra författningar
förhindrar upplysning om frågan.
Rapport om andra krav enligt lagar och andra
författningar
Revisorns granskning av förvaltning och förslag till
dispositioner av bolagets vinst eller förlust
Uttalanden
Utöver vår revision av årsredovisningen har vi även utfört en revision
av styrelsens och verkställande direktörens förvaltning för
AURELIUS Equity Opportunities AB för räkenskapsåret 2021 samt
av förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust.
Vi tillstyrker att bolagsstämman behandlar förlusten enligt förslaget i
förvaltningsberättelsen och beviljar styrelsens ledamöter och
verkställande direktören ansvarsfrihet för räkenskapsåret.
Grund för uttalanden
Vi har utfört revisionen enligt god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar
enligt denna beskrivs närmare i avsnittet "Revisorns ansvar". Vi är
oberoende i förhållande till AURELIUS Equity Opportunities AB
enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt
yrkesetiska ansvar enligt dessa krav.
Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och
ändamålsenliga som grund för våra uttalanden.
Styrelsens och verkställande direktörens ansvar
Det är styrelsen som har ansvaret för förslaget till dispositioner
beträffande bolagets vinst eller förlust. Vid förslag till utdelning
innefattar detta bland annat en bedömning av om utdelningen är
försvarlig med hänsyn till de krav som bolagets verksamhetsart,
omfattning och risker ställer på storleken av bolagets egna kapital,
konsolideringsbehov, likviditet och ställning i övrigt.
Styrelsen ansvarar för bolagets organisation och förvaltningen av
bolagets angelägenheter. Detta innefattar bland annat att fortlöpande
bedöma bolagets ekonomiska situation och att tillse att bolagets
organisation är utformad så att bokföringen, medelsförvaltningen och
bolagets ekonomiska angelägenheter i övrigt kontrolleras på ett
betryggande sätt. Verkställande direktören ska sköta den löpande
förvaltningen enligt styrelsens riktlinjer och anvisningar och bland
annat vidta de åtgärder som är nödvändiga för att bolagets bokföring
ska fullgöras i överensstämmelse med lag och för att
medelsförvaltningen ska skötas på ett betryggande sätt.
Revisorns ansvar
Vårt mål beträffande revisionen av förvaltningen, och därmed vårt
uttalande om ansvarsfrihet, är att inhämta revisionsbevis för att med
en rimlig grad av säkerhet kunna bedöma om någon styrelseledamot
eller verkställande direktören i något väsentligt avseende:
som kan föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget, eller
årsredovisningslagen eller bolagsordningen.
Vårt mål beträffande revisionen av förslaget till dispositioner av
bolagets vinst eller förlust, och därmed vårt uttalande om detta, är att
med rimlig grad av säkerhet bedöma om förslaget är förenligt med
aktiebolagslagen.
Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men ingen garanti för att
en revision som utförs enligt god revisionssed i Sverige alltid kommer
att upptäcka åtgärder eller försummelser som kan föranleda
ersättningsskyldighet mot bolaget, eller att ett förslag till dispositioner
av bolagets vinst eller förlust inte är förenligt med aktiebolagslagen.
Som en del av en revision enligt god revisionssed i Sverige använder vi
professionellt omdöme och har en professionellt skeptisk inställning
under hela revisionen. Granskningen av förvaltningen och förslaget till
dispositioner av bolagets vinst eller förlust grundar sig främst på
revisionen av räkenskaperna. Vilka tillkommande granskningsåtgärder
som utförs baseras på vår professionella bedömning med
utgångspunkt i risk och väsentlighet. Det innebär att vi fokuserar
granskningen på sådana åtgärder, områden och förhållanden som är
väsentliga för verksamheten och där avsteg och överträdelser skulle ha
särskild betydelse för bolagets situation. Vi går igenom och prövar
fattade beslut, beslutsunderlag, vidtagna åtgärder och andra
förhållanden som är relevanta för vårt uttalande om ansvarsfrihet.
Som underlag för vårt uttalande om styrelsens förslag till dispositioner
beträffande bolagets vinst eller förlust har vi granskat om förslaget är
förenligt med aktiebolagslagen.
Anmärkning
Vid flera tillfällen under räkenskapsåret har avdragen skatt och
mervärdesskatt inte betalats i rätt tid. Styrelsen och verkställande
direktören har därmed inte fullgjort sina skyldigheter enligt
aktiebolagslagen, men försummelserna har inte medfört någon skada
för bolaget, utöver dröjsmålsräntor
3 (3)
Revisorns granskning av Esef-rapporten
Uttalande
Utöver vår revision av årsredovisningen har vi även utfört en
granskning av att styrelsen och verkställande direktören har upprättat
årsredovisningen i ett format som möjliggör enhetlig elektronisk
rapportering (Esef-rapporten) enligt 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om
värdepappersmarknaden för AURELIUS Equity Opportunities AB
för år 2021.
Vår granskning och vårt uttalande avser endast det lagstadgade kravet.
Enligt vår uppfattning har Esef-rapporten upprättats i ett format som
i allt väsentligt möjliggör enhetlig elektronisk rapportering.
Grund för uttalandet
Vi har utfört granskningen enligt FARs rekommendation RevR
18 Revisorns granskning av Esef-rapporten. Vårt ansvar enligt denna
rekommendation beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är
oberoende i förhållande till AURELIUS Equity Opportunities AB
enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt
yrkesetiska ansvar enligt dessa krav.
Vi anser att de bevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga
som grund för vårt uttalande.
Styrelsens och verkställande direktörens ansvar
Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att
Esef-rapporten har upprättats i enlighet med 16 kap. 4 a § lagen
(2007:528) om värdepappersmarknaden, och för att det finns en sådan
intern kontroll som styrelsen och verkställande direktören bedömer
nödvändig för att upprätta Esef-rapporten utan väsentliga
felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag.
Revisorns ansvar
Vår uppgift är att uttala oss med rimlig säkerhet om Esef-rapporten i
allt väsentligt är upprättad i ett format som uppfyller kraven i 16 kap.
4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden, på grundval av vår
granskning.
RevR 18 kräver att vi planerar och genomför våra granskningsåtgärder
för att uppnå rimlig säkerhet att Esef-rapporten är upprättad i ett
format som uppfyller dessa krav.
Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för
att en granskning som utförs enligt RevR 18 och god revisionssed i
Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en
sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller
misstag och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans
rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare
fattar med grund i Esef-rapporten.
Revisionsföretaget tillämpar ISQC 1 Kvalitetskontroll för
revisionsföretag som utför revision och översiktlig granskning av
finansiella rapporter samt andra bestyrkandeuppdrag och näraliggande
tjänster och har därmed ett allsidigt system för kvalitetskontroll vilket
innefattar dokumenterade riktlinjer och rutiner avseende efterlevnad
av yrkesetiska krav, standarder för yrkesutövningen och tillämpliga
krav i lagar och andra författningar.
Granskningen innefattar att genom olika åtgärder inhämta bevis om
att Esef-rapporten har upprättats i ett format som möjliggör enhetlig
elektronisk rapportering av årsredovisningen. Revisorn väljer vilka
åtgärder som ska utföras, bland annat genom att bedöma riskerna för
väsentliga felaktigheter i rapporteringen vare sig dessa beror på
oegentligheter eller misstag. Vid denna riskbedömning beaktar
revisorn de delar av den interna kontrollen som är relevanta för hur
styrelsen och verkställande direktören tar fram underlaget i syfte att
utforma granskningsåtgärder som är ändamålsenliga med hänsyn till
omständigheterna, men inte i syfte att göra ett uttalande om
effektiviteten i den interna kontrollen. Granskningen omfattar också
en utvärdering av ändamålsenligheten och rimligheten i styrelsens och
verkställande direktörens antaganden.
Granskningsåtgärderna omfattar huvudsakligen en teknisk validering
av Esef-rapporten, dvs. om filen som innehåller Esef-rapporten
uppfyller den tekniska specifikation som anges i kommissionens
delegerade förordning (EU) 2019/815 och en avstämning av att Esef-
rapporten överensstämmer med den granskade årsredovisningen.
Revisorns granskning av
bolagsstyrningsrapporten
Det är styrelsen som har ansvaret för bolagsstyrningsrapporten på
sidorna 68 och för att den är upprättad i enlighet med
årsredovisningslagen.
Vår granskning har skett enligt FARs uttalande RevU 16 Revisorns
granskning av bolagsstyrningsrapporten. Detta innebär att vår
granskning av bolagsstyrningsrapporten har en annan inriktning och
en väsentligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och
omfattning som en revision enligt International Standards on Auditing
och god revisionssed i Sverige har. Vi anser att denna granskning ger
oss tillräcklig grund för våra uttalanden.
En bolagsstyrningsrapport har upprättats. Upplysningar i enlighet med
6 kap. 6 § andra stycket punkterna 26 årsredovisningslagen samt 7
kap. 31 § andra stycket samma lag är förenliga med årsredovisningens
övriga delar samt är i överensstämmelse med årsredovisningslagen.
Grant Thornton Sweden AB, Stockholm, utsågs till AURELIUS
Equity Opportunities AB:s revisor av bolagsstämman den 20 april
2021 och har varit bolagets revisor sedan den 21 oktober 2019.
Stockholm den 14 mars 2022
Grant Thornton Sweden AB
Nilla Rocknö
Auktoriserad revisor