Årsredovisning 2025

Danske Hypotek AB (publ)

Innehåll

04

09

11

12

13

14

15

38

39

Förvaltningsberättelse

Bolagsstyrningsrapport

Resultaträkning

Balansräkning

Förändringar i eget kapital

Kassaﬂödesanalys

Noter

Årsredovisningens undertecknande

Revisionsberättelse

Danske Hypotek AB / Årsredovisning 2025

02

Bolagets befattningshavare

Per Tunestam

Bolagets styrelse

Nicklas Ilebrand

Verkställande direktör,

anställd sedan 2016

Styrelseordförande (Head of Personal Banking Sweden,

Danske Bank A/S, Sverige Filial)

Peter Jönsson

Justin Fox

Chief Financial Ofﬁcer,

anställd sedan 2017

Ledamot (Head of Group Treasury, Danske Bank A/S)

Jacob Carlstedt

Tomas Renger

Chief Funding Manager,

anställd sedan 2017

Ledamot (Head of Personal Denmark & Private Wealth

Management Credit, Danske Bank A/S)

Kamilla Hammerich Skytte

Malin Hägglund

Ledamot (Verkställande direktör, Realkredit Danmark)

Chief Operating Ofﬁcer,

anställd sedan 2020

Kristian Bentzer

Ledamot (Verkställande direktör, MissionPoint AB)

Joakim Olsson

Head of Credit,

anställd sedan 2017

Revisorer

Deloitte AB, ansvarig revisor Johan Stenbäck

Jonas Wikfeldt

Chief Funding Manager,

anställd sedan 2017

Internrevisor

Miriam Gyllenros

Övriga befattningshavare, på uppdragsbasis,

utgörs av följande personer:

Head of Internal Audit,

anställd i Danske Bank A/S, Sverige

Anneli Virdenäs

Chief Risk Ofﬁcer,

Oberoende Granskare

anställd i Danske Bank A/S, Sverige Filial

Den av Finansinspektionen utsedda oberoende

granskaren är Anneli Granqvist, PwC

Maria Hagel

Head of First Line Risk,

anställd i Danske Bank A/S, Sverige Filial

Romina Bolin

Head of Legal,

anställd i Danske Bank A/S, Sverige Filial

Robert Höglund

Senior Compliance Ofﬁcer,

anställd i Danske Bank A/S, Sverige Filial

Danske Hypotek AB / Årsredovisning 2025

03

Förvaltningsberättelse

Styrelsen och verkställande direktören för Danske Hypotek AB (publ)

(org. Nr 559001-4154) avger härmed årsredovisning för 2025.

Bolaget är ett helägt dotterbolag till Danske Bank A/S (CVR-nr 61126228).

Allmänt om verksamheten

Belopp i Mkr

2025

2024

2023

2022

2021

Bakgrund till bildandet av Danske Hypotek AB

Danske Bankkoncernen har en uttalad strategi att stärka sin posi-

tion på den svenska marknaden. Danske Bank etablerades i Sverige

1995 och bedriver bankverksamhet som en ﬁlial till det danska

moderbolaget. Den svenska ﬁlialen bedriver bolåneverksamhet

i Sverige med målet att successivt öka sin marknadsandel på

bolånemarknaden, bland annat genom strategiska samarbetsavtal

med fackförbunden Saco och TCO samt med bostadskooperatio-

nen HSB.

Resultaträkning

Summa

rörelseintäkter

636

-260

159,0

535

758

-243

100,0

615

919

-221

4,9

1 106

-250

-2,0

1 242

-125

Totala kostnader

Kreditförluster

Rörelseresultat

-14,6

1 102

703

854

Balansräkning

Utlåning till

allmänheten

147 367

154 620

150 140 142 113 131 635 124 444

157 342 150 634 140 958 131 229

Danske Hypotek är ett helägt svenskt dotterbolag till Danske

Bank A/S. 2017 erhöll bolaget tillstånd från Finansinspektionen

att bedriva verksamhet som kreditmarknadsbolag samt att få ge

ut säkerställda obligationer. Det primära syftet med att etablera

bolaget var att skapa en långsiktigt stabil ﬁnansiering avseende

svenska hypotekskrediter. Genom bolagets åtkomst till den

svenska benchmarkmarknaden för säkerställda obligationer

främjas den svenska ﬁlialens långsiktiga tillväxt i Sverige. På detta

sätt skapas bästa möjliga förutsättningar för den svenska ﬁlialen

att erbjuda långsiktigt konkurrenskraftig utlåning till svenska

bolånekunder och ägare av bostadsrelaterade fastigheter i Sverige.

Summa tillgångar

Skulder till

kreditinstitut

30 301

40 602 34 711 29 693 26 644

Emitterade

värdepapper mm

114 910 107 059 105 082 98 020 97 309

Summa skulder

145 936

8 686

149 081 142 862 133 744 124 693

Summa eget kapital

8 261

7 772

7 214

6 536

Nyckeltal

Räntabilitet på

eget kapital, %

5,0

0,3

6,1

0,3

7,4

0,4

9,6

0,5

14,6

0,7

Avkastning på

totalt kapital, %

Danske Hypoteks verksamhet

Placerings-

marginal, %

Bolagets verksamhet består huvudsakligen av att förvärva svenska

hypotekskrediter från Danske Bank A/S så att dessa kan utgöra

säkerhet för bolagets utgivna säkerställda obligationer. Bolaget

bedriver inte någon nyutlåningsverksamhet i egen regi, den sker

i den svenska ﬁlialen. För information kring den svenska ﬁlialen

hänvisas till www.danskebank.se.

0,4

0,5

0,3

0,6

0,2

0,9

0,2

1,0

0,1

Kostnader/Intäkter

Kärnprimär-

kapitalrelation, %

20,7

18,8

19,0

19,5

18,3

Andel osäkra

fordringar, %

0,2

0,0

0,2

0,0

0,2

0,0

0,4

0,0

0,7

0,0

Kreditförlustnivå, bp

Genomsnittligt lån, tkr

Danske Hypoteks första säkerställda obligationer emitterades fram-

gångsrikt i slutet av augusti 2017. Bolagets obligationer har åsatts

kreditbetyget Aaa från Moody´s och AAA från Nordic Credit Rating.

Vid utgången av 2025 var totalt utestående nominell obligations-

volym ca 113,9 mdkr fördelat på fem obligationslöptider. Bolagets

hypotekskrediter uppgick vid samma tidpunkt till ca 147,4 mdkr.

1 270

1 253

1 159

1 079

1 039

Genomsnittligt viktad

LTV i säkerhets-

massan, %

55

56

59

54

Årsredovisningen innehåller ett antal nyckeltal (så kallade alternativa nyckeltal),

vilka ger ytterligare information om Danske Hypotek. De alternativa nyckeltalen

är beräknade från de ﬁnansiella rapporterna utan någon justering. Se not 30 för

förteckning över alternativa nyckeltal.

Samordning med Danske Bank

Bolagets verksamhet är samordnad med Danske Bank koncernen.

En stor del av bolagets verksamhet bedrivs med hjälp av tjänster

som upphandlats och tillhandahålls via olika enheter inom Danske

Bankkoncernen. Tjänsterna regleras via ett särskilt övergripande

outsourcingavtal samt ett ﬂertal underliggande serviceavtal. För

dessa tjänster betalar bolaget en avgift. Bolaget har även tillgång

till ﬁnansiering via Danske Bank A/S samt har ingått derivatavtal

med Danske Bank A/S för att säkra den ﬁnansiella riskhanteringen.

har räntan fortsatt nedåt och ligger nu på en nivå som stimulerar

till bostadsköp och fastighetsinvesteringar. Belåningsgraden i

Danske Hypoteks säkerhetsmassa uppgick i slutet av 2025 till 55

procent, vilket är 1 procentenheter lägre än 2024 då den var 56

procent. Marginalen i säkerhetsmassan är betryggande.

Marknad och utveckling

Bostadsmarknaden 2025 präglades av stabila priser där osäker-

heten i omvärlden balanserades av sjunkande räntor mot slutet

av året. Företagssektorns investeringar i bostäder har under året

präglats av en försiktig återhämtning. Efter den kraftiga räntehöj-

ningen 2023 föll räntenivån nästan lika mycket 2024. Under 2025

Rörelseresultat

Rörelseresultatet för 2025 uppgick till 535,5 mkr (614,9) och

räntenettot uppgick till 621,9 mkr (756,3). Den negativa utveck-

lingen beror i huvudsak på kundräntor på bolån som har sjunkit

i snabbare takt än upplåningskostnaderna. Nettoresultatet av

Danske Hypotek AB / Årsredovisning 2025

04

ﬁnansiella transaktioner uppgick till en vinst om 41,3 mkr (28,4)

och består i huvudsak av orealiserade värdeförändringar av

obligationer och derivat samt resultat från återköp av obligationer

(se not 7). Provisionsnettot uppgick till -33,3 mkr (-32,2) och består

av försäljningsprovisioner (se not 6). De totala intäkterna uppgick

således till 636,2 mkr (758,0). Kostnaderna uppgick till 260,2

mkr (243,1) och består primärt av ersättningar till Danske Bank

för utförda tjänster enligt gällande outsourcingavtal, avgift till

resolutionsfonden samt riskskatten för kreditinstitut. Avgiften till

resolutionsfonden uppgick under året till 48,4 mkr och riskskatten

till 64,4 mkr. Det har också tillkommit kostnader för Riksbankens

räntefria inlåningskrav (se not 9). Nettot av förväntade kreditför-

luster har påverkat resultatet positivt med 159,5 mkr (100,0) och

består i återföringar av tidigare reserveringar.

Alla förvärvade hypotekskrediter har genomgått Danske Banks

kreditprocess och samtliga låntagare har bedömts kunna erlägga

räntor och amorteringar givet ett ränteläge som med god marginal

överstiger aktuell nivå vid kreditgivningstillfället.

De förvärvade krediterna förvaltas av Danske Banks svenska ﬁlial

på uppdrag av Danske Hypotek via outsourcingavtal. Detta innebär

att avisering, hantering av erhållna betalningar av räntor och

amorteringar, förlängningar, kredituppföljning m.m. ombesörjs av

Danske Banks svenska ﬁlial.

Kreditportföljen

Per utgången av december 2025 uppgick den totala kreditport-

följen till 147 367 mkr (150 140). Portföljen består av hypoteks-

krediter avseende bostadsändamål. Den geograﬁska fördelningen

är koncentrerad till storstadsområden och tillväxtområden.

Andelen lån till privatpersoner uppgick till 80 procent (79). Krediter

till ägare av ﬂerbostadsfastigheter uppgick till 20 procent (21).

Återbetalningsförmågan bedöms vara mycket god och risken för

kreditförluster bedöms som låg.

Återföringen av kreditreserveringar beror på en positiv förändring i

den bedömda kreditrisken på enskilda engagemang. Merparten av

dessa återföringar kommer ifrån privatsidan men även företags-

sidan bidrar totalt sett med återföring av tidigare gjorda kreditre-

serveringar. För mer information om kreditrisker, se not 2, 14 och 15.

Kapitaltäckning

Säkerhetsmassa

Danske Hypoteks totala kapitalrelation och kärnprimärkapital-

relation uppgick per den 31 december 2025 till 20,7 procent (18,8).

Internt bedömt kapitalbehov (inklusive kapitalkrav enligt Pelare 1

och Pelare 2 och kombinerade buffertkrav) uppgick per den

31 december 2025 till 5 804 mkr (6 332), hela beloppet täcks

av kärnprimärkapitalet. För mer information om kapitaltäckning,

se not 3.

Per utgången av december 2025 uppgick säkerhetsmassan, som

ligger till grund för utgivningen av säkerställda obligationer, till

143 956 (143 435) mkr vilket motsvarar 98 procent av den totala

kreditportföljen. Den genomsnittliga belåningsgraden (loan to

value, LTV) uppgick till 55 (56) procent och andelen översäkerheter

(over collateralisation, OC) uppgick till 26 (34) procent. Krediternas

säkerheter bestod till 30 (32) procent av bostadsrätter, till 49 (49)

procent av småhus och till 21 procent av ﬂerbostadsfastigheter

(inklusive bostadsrättsföreningar). Omvärdering av säkerheterna

görs löpande och en uppdatering av säkerhetens värde genomförs

minst en gång varje år.

Utlåning

Danske Hypotek förvärvar löpande, från Danske Bank A/S, Sverige

ﬁlial, beviljade och utbetalda hypotekskrediter där pantbrev i fast

egendom eller pant i bostadsrätt avsedda för bostadsändamål har

lämnats. Syftet är att de förvärvade krediterna, helt eller delvis, ska

ingå i den säkerhetsmassa som ligger till grund för utgivning av

säkerställda obligationer. Sedan 2022 har bolaget även inkluderat

krediter till ägare av ﬂerbostadsfastigheter i säkerhetsmassan,

se not 14.

Nyckeltal Säkerhetsmassan

Säkerhetsmassa, mkr

Genomsnittligt lån, tkr

Antal lån

Antal låntagare

Antal säkerheter

143 956

1 270

113 344

51 363

53 056

55

Danske Hypotek bedriver således ingen egen nyutlåning utan all

nyutlåningsverksamhet hanteras inom Danske Banks svenska ﬁlial.

Genomsnittligt viktad LTV, %

Genomsnittlig kreditålder, år

5,3

Regional fördelning av säkerhetsmassan

Lånevolym i säkerhetsmassan per LTV intervall

Volym, Mkr

Volym, %

Mkr

80 000

70 000

60 000

50 000

40 000

30 000

20 000

10 000

0

Stockholm

Göteborg

Malmö

Södra Sverige

Norra Sverige

Västra Sverige

Östra Sverige

Utanför Sverige

58 271

17 022

12 807

11 916

8 064

9 136

26 740

0

40%

12%

9%

8%

6%

19%

0%

Summa

143 956

100%

< 20% 20-30% 30-40% 40-50% 50-60% 60-70% 70-75% 75-80%

Danske Hypotek AB / Årsredovisning 2025

05

Upplåning och likviditet

sioner, vara tillgänglig för återköp i kortare obligationer, årligen

introducera en ny obligation samt genom tydlig kommunikation

gentemot marknaden avseende bolagets agerande och inten-

tioner. Sammantaget har detta bidragit till att bygga ett starkt

förtroende bland investerare och andra marknadsaktörer.

Upplåning

Danske Hypoteks primära ﬁnansieringskälla utgörs av säker-

ställda obligationer utgivna i den svenska benchmarkmarkna-

den. Som komplement har bolaget även tillgång till ﬁnansiering

via Danske Bank A/S i form av en lånefacilitet. Per utgången

av 2025 hade Danske Hypotek fem utestående obligationer i

marknaden.

I maj 2025 lanserades obligationen DH3012 och tapemissioner

genomfördes i denna samt i övriga av Danske Hypoteks längre

obligationer. Totalt emitterades SEK 30,1 miljarder under året

och återköp genomfördes om SEK 23,5 miljarder varav SEK 10,5

miljarder avsåg återbetalning av utestående volym vid förfal-

lotidpunkten för den kortaste obligationen DH2512. Danske

Hypotek avser att fortsatt agera tydligt och transparent i

marknaden i syfte att värna investerarförtroendet samt skapa

långsiktiga förutsättningar för god likviditet och konkurrens-

kraftig prissättning i bolagets obligationer.

Under 2025 introducerade bolaget sin tionde obligation, DH3012

(förfall 2030-12-18). Bolagets emissioner har under året mot-

tagits väl av investerare och tapemissioner har löpande kunnat

genomföras till konkurrenskraftig prissättning. Per den 31

december 2025 uppgick den utestående nominella obligations-

volymen till 113 894 mkr (107 308), se vidare not 21.

Danske Hypoteks upplåning sker i huvudsak genom bench-

markobligationer som byggs upp över tid via tapemissioner, i

enlighet med etablerad praxis på den svenska marknaden för

säkerställda obligationer. Marknaden var under 2025 generellt

välfungerande med god efterfrågan, även om en period av

ökad osäkerhet noterades under april i samband med USA:s

annonsering av omfattande tullar och den förhöjda risken för ett

eskalerande handelskrig. Detta bidrog till viss turbulens på de

globala ﬁnansmarknaderna. Finansinspektionen bedömde att de

svenska ﬁnansiella marknaderna klarade perioden förhållande-

vis väl, även om rörelserna var stora, och Riksbanken noterade

att riskviljan på ﬁnansmarknaderna fortsatt var hög under 2025.

Danske Hypoteks obligationer prissattes under året konkurrens-

kraftigt i relation till övriga svenska bolåneinstitut.

Finansieringskällor

(%)

Säkerställda obligationer

6

Lån från moderbolaget

4

Lån från moderbolaget*

16

Eget kapital

74

Sedan starten 2017 har Danske Hypotek arbetat målmedvetet

för att etablera sig som en långsiktig och förtroendeskapande

emittent på den svenska marknaden för säkerställda obligatio-

ner. Detta har skett genom ett konsekvent och förutsägbart age-

rande, bland annat genom att dagligen ställa pris för tapemis-

*Nedskrivningsbar skuld (MREL)

Danske Hypotek AB / Årsredovisning 2025

06

Upplåningsprogram

Bolagets risktagande ska vara lågt och begränsas inom ramen

för bolagets risktolerans. Bolagets risktolerans dokumenteras

årligen i av styrelsen beslutade styrdokument. Dessa styrdoku-

ment omfattar varje väsentlig riskkategori och innehåller

klart uttalade kvalitativa och/eller kvantitativa risktoleranser.

Bolagets aktuella risksituation bevakas och följs upp löpande av

funktionen för Risk samt respektive riskägare (operativa funk-

tionsansvariga). Bolagets risk i förhållande till dess risktoleran-

ser är en löpande diskussion hos ledning och styrelse.

Förutom det svenska benchmarkprogrammet har Danske

Hypotek ett internationellt upplåningsprogram som komplement

till det svenska programmet. Avsikten med programmet är inte att

det aktivt ska användas, utan syftar till att tillhandahålla bolaget

och koncernen extra beredskaps- och diversiﬁeringskapacitet.

Likviditet

Danske Hypoteks likviditetsportfölj består uteslutande av

höglikvida tillgångar av mycket god kvalitet. Samtliga tillgångar

har högsta kreditbetyg och kategoriseras som nivå 1a eller 1b

i likviditetstäckningsgrad (Liquidity Coverage Ratio, LCR) enligt

regelverket för likviditetstäckningsgrad, se ﬁgur nedan. Danske

Hypoteks nivå 1a tillgångar utgörs till 100 procent av stats och

kommunobligationer. Nivå 1b tillgångarna utgörs till 100 procent

av säkerställda obligationer i svenska kronor. Per 31 december

2025 uppgick portföljens marknadsvärde till 5 236 mkr varav

49 procent utgjordes av stats- och kommunobligationer och 51

procent säkerställda obligationer (alla tillgångar denominerade

i svenska kronor). Portföljens huvudsakliga syfte är att uppfylla

regelverkskrav avseende likviditetstäckningsgrad.

Principer för riskhantering

Bolaget hanterar och utvärderar den risk som verksamheten är

utsatt för i enlighet med följande övergripande principer:

•

En hög riskmedvetenhet och sund riskkultur ska eftersträvas

inom hela bolaget.

Varje medarbetare har god förståelse för den egna verksam-

heten och de risker som är förknippade med denna.

Bolagets strategi, affärsmodell och värderingar är utgångs-

punkter i riskhanteringen.

Det ﬁnns tydliga och dokumenterade interna rutiner och

kontrollsystem, inklusive ansvar och befogenheter.

Verksamhetsförändringar, såsom nya/förändrade tjänster

eller produkter, prövas enligt dokumenterade processer.

Mätmetoder och systemstöd är anpassade till verksam-

hetens behov, komplexitet och storlek.

Danske Hypoteks likviditetsportfölj

(%)

Nivå 1a

Nivå 1b

51

Incidentrapportering av verksamheten sker enligt dokumen-

terad process.

Det ﬁnns tillräckliga resurser och kompetens för att uppnå

önskad kvalitet i både affärsaktiviteter och kontrollaktiviteter.

Funktionen för Risk är oberoende och ansvarar för att löpande

monitorera och rapportera de väsentliga risker som bolaget är

eller kan komma att bli exponerade mot.

•

Årligen utvärderas vilka eventuella utbildningsbehov som

ﬁnns i organisationen.

Riskhanteringsprocess

Riskhanteringsprocessen består av följande steg:

1) identiﬁera, 2) bedöma, 3) mäta, 4) övervaka, 5) hantera och 6)

rapportera risker. Riskhanteringsprocessen och resulterande

aktiviteter omfattar alla försvarslinjer, alla medarbetare och

integreras i verksamheten. Vidare ska aktiviteterna både vara

proaktiva och reaktiva och inkludera både pågående, återkom-

mande samt årliga aktiviteter. En årligen återkommande aktivi-

tet av betydelse för bolaget är dess rapport Intern kapital- och

likviditetsutvärdering (IKLU). Riskhanteringsprocessen syftar

till att både hantera identiﬁerade risker och att identiﬁera nya

risker, exempelvis till följd av förändringar i produkter, processer

och system.

49

Rating

Danske Hypoteks säkerställda obligationer har högsta kredit-

betyg, Aaa från Moody’s och AAA från Nordic Credit Rating.

Riskhantering

Danske Hypotek deﬁnierar risk som ett potentiellt negativt utfall

från det förväntade resultatet och som får en ﬁnansiell eller

icke-ﬁnansiell påverkan. Givet den verksamhet som bedrivs

är bolaget exponerat mot ett antal risker och följer upp och

hanterar dessa på ﬂera organisatoriska nivåer. De huvudsakliga

riskkategorierna är: Kreditrisk, Likviditetsrisk, Marknadsrisk och

Operativ risk.

Inom IKLU ska också framåtblickande riskanalys utföras.

Riskhanteringsprocessen omfattar respektive riskkategori, och

hur de olika riskerna samverkar genom att beräkna den totala

risksituationen och hur den utvecklas över tiden. Formerna för

den pågående riskhanteringsprocessen kan skilja sig mellan

olika risker. Funktionen för Risk har ansvaret för att övervaka

den totala risken.

Då bolaget är en del i Danske Bankkoncernen ska riskhante-

ringen i så stor utsträckning som möjligt vara i linje med och följa

koncernens riktlinjer och policies för en effektiv riskhantering.

Riskhanteringen följer en roll- och ansvarsfördelning enligt prin-

cipen om tre försvarslinjer. Roll- och ansvarsfördelningen mellan

de olika försvarslinjerna ger en tydlig distinktion i arbetsupp-

gifter mellan risktagande funktioner och de oberoende funktio-

nerna för risk och regelefterlevnad samt för internrevision.

Riskmätningsmetoder

Utifrån bolagets riskproﬁl ska varje identiﬁerad riskkategori

kvantiﬁeras med lämplig mätmetod för hantering och kontroll av

risken. För att säkerställa att riskmätningsmetoderna uppfyller

interna affärskrav och externa regelverk ska bolaget använda

Danske Hypotek AB / Årsredovisning 2025

07

ett ﬂertal olika och kompletterande riskmått anpassade till

omfattning av och komplexitet i den verksamhet som bedrivs.

Sedan 2022 har bolaget även förvärvat hypotekskrediter till

ägare av ﬂerbostadsfastigheter. Dessa förvärv förväntas

fortgå under de kommande åren. Mer detaljerad information om

de krediter som ingår i bolagets säkerhetsmassa ﬁnns att tillgå

på www.danskehypotek.se.

Riskhanteringssystem

Bolagets riskhanteringssystem gör det möjligt att kontinu-

erligt utvärdera och bedöma de risker som bolagets verk-

samhet är förknippad med. Systemet är en integrerad del av

bolagets beslutsprocesser som bidrar till att målen för bola-

gets verksamhet kan uppnås med högre grad av säkerhet.

Riskhanteringssystemet ska innehålla de strategier, processer

och rapporteringsrutiner som är nödvändiga för att fortlöpande

kunna identiﬁera, bedöma, mäta, övervaka, hantera och rappor-

tera de risker som verksamheten är förknippad med. Bolaget

har vidare infört metoder och rutiner som krävs för att hantera

de risker som hänför sig till bolagets verksamhet. Bolagets

riskhanteringssystem ska vara utformat inte bara för att följa

regelverkskrav utan även för att tillmötesgå interna behov samt

för att följa god marknadspraxis. Riskhanteringssystemet ska

täcka in såväl de risker som täcks av kapitalkravet som andra

väsentliga risker som verksamheten ger upphov till. För mer

information kring riskhantering inom Danske Hypotek, se not 2.

Det geopolitiskt osäkra läget har inte haft och förväntas inte

ha någon väsentlig negativ påverkan på bolagets möjlighet att

emittera obligationer. Man kan förvänta sig att kostnaden för

att emittera kommer att vara fortsatt relativt stabil men kan

präglas av viss volatilitet.

Det makroekonomiska läget med risk för högre inﬂation och

högre räntor, tillsammans med högre arbetslöshet och sjun-

kande fastighetspriser kan komma att få en negativ påverkan på

kreditreserveringarna för 2026.

Förslag till disposition av företagets vinst eller förlust

Till årsstämmans förfogande står enligt balansräkningen vinst-

medel på sammanlagt 8 636 108 805 kronor.

Belopp i kr

Hållbarhet

Balanserat resultat

Periodens resultat

8 210 846 063

425 262 742

Företaget upprättar enligt Årsredovisningslagen 7 kap 31§

inte någon lagstadgad hållbarhetsrapport. Moderföretaget,

Danske Bank A/S, med säte i Köpenhamn i Danmark, upprättar

hållbarhetsrapport för koncernen där Danske Hypotek ingår.

Koncernens hållbarhetsrapport ﬁnns tillgänglig på Danske Banks

hemsida, www.danskebank.com/sustainability.

Totalt

8 636 108 805

Styrelsen föreslår att vinsten disponeras enligt följande:

Balanseras i ny räkning

8 636 108 805

Förväntad framtida utveckling

Summa

Under de kommande åren avser bolaget att erbjuda ﬂer obliga-

tioner och successivt fortsätta med sin volymuppbyggnad i den

svenska obligationsmarknaden. Den möjliga tillväxttakten i bola-

gets portfölj påverkas av takten på nyutlåningstillväxten i den

svenska ﬁlialens verksamhet för hypotekskrediter för bostads-

ändamål till privatpersoner. Bolagets långsiktiga målsättning är

att tillhandahålla god likviditet i sina obligationserbjudanden.

Vad beträffar resultat och ställning i övrigt hänvisas till efter-

följande resultat- och balansräkning med tillhörande noter.

Danske Hypotek AB / Årsredovisning 2025

08

Bolagsstyrningsrapport

Danske Hypotek är ett svenskt publikt kreditmarknadsbolag,

med säte i Stockholm och helägt dotterbolag till Danske Bank

A/S. Danske Hypoteks verksamhet omfattar utgivning av

säkerställda obligationer och därmed tillhörande verksamhet.

•

Anställda i kontrollfunktionerna inte utför uppgifter som

är relaterade till den verksamhet som de övervakar och

kontrollerar,

Funktionerna är organisatoriskt skilda från funktioner och

områden de kontrollerar,

De ansvariga för varje kontrollfunktion rapporterar direkt till

styrelsen och är regelbundet närvarande på styrelsemöten,

och

Metoden för fastställande av ersättning för medarbetare i

kontrollfunktioner inte äventyrar eller kan äventyra deras

objektivitet.

•

Styrelsen och verkställande direktören

Danske Hypoteks styrelse har det yttersta ansvaret för bolagets

organisation och verksamhet samt säkerställer att det ﬁnns en

lämplig struktur och organisation för intern styrning och kontroll.

Styrelsen arbetar för en sund företagskultur, där god intern kon-

troll främjas. Styrelsen ser även till att systemen för förvaltning

och intern kontroll är effektiva och lämpliga med hänsyn till den

verksamhet som bedrivs.

•

Kontrollfunktionernas arbete regleras i styrdokument och årliga

planer för varje funktion. Kontrollerna skall utföras regelbundet

och fortlöpande och identiﬁerade betydande brister och risker

skall rapporteras till Danske Hypoteks styrelse och VD.

För att säkerställa att Danske Hypoteks interna kontroller är

uppdaterade, effektiva och skräddarsydda för verksamheten

utvärderar styrelsen regelbundet, minst en gång per år, och vid

behov ändrar, interna riktlinjer.

Funktionen för Risk

Riskfunktionen ansvarar för övervakning och rapportering av att

alla väsentliga risker som Danske Hypotek utsätts för identiﬁe-

ras och hanteras av relevanta funktioner inom bolaget.

Funktionen kontrollerar också att Danske Hypoteks interna

föreskrifter och riskstyrningsram är lämpliga och effektiva, och

ansvarar för att föreslå förändringar avseende detta om det

behövs. Funktionen utgör ett stöd för Styrelse, VD och övrig

ledning i dess arbete med att säkerställa en god riskhantering

och riskkontroll. Chefen för funktionen för Risk säkerställer att

information om Danske Hypoteks risker regelbundet rapporteras

till styrelsen och VD.

Styrelsen bedömer regelbundet effektiviteten av

Danske Hypoteks ramverk för internkontroll av regelefterlevnad

och riskstyrning. Bolagets styrdokument uppdateras löpande vid

behov och minst årligen.

Vidare utgör hela styrelsen revisionsutskottet.

Styrelsen väljs årligen på årstämma för tiden intill dess nästa

årstämma har hållits.

Danske Hypoteks VD är ansvarig för:

•

Den löpande förvaltningen enligt styrelsens riktlinjer, policyd-

okument och annan information, men också skyldigheter inom

ramen för VDs uppgifter i enlighet

Regelefterlevnad

Funktionen för regelefterlevnad kartlägger vilka risker det ﬁnns

för bristande regelefterlevnad i verksamheten och ser till att

dessa risker hanteras av relevanta funktioner inom bolaget.

Funktionen ansvarar för kontroll av regelefterlevnad av externa

såväl som interna föreskrifter samt regelbundet utvärderar att

Danske Hypoteks åtgärder om regelefterlevnad är lämpliga och

effektiva. Funktionen utvärderar också de åtgärder som Danske

Hypotek har vidtagit för att avlägsna brister i efterlevnad och

ger råd och stöd till Danske Hypoteks anställda, VD och styrelse

avseende externa och interna regler. Funktionen rapporterar

regelbundet, minst en gång om året till styrelse och VD.

med externa regelverk.

Att styrelsens riktlinjer för interna kontroller genomförs i

verksamheten och därmed ansvarig för att policydokument,

instruktioner, rutiner och processbeskrivningar genomförs

och verkställs i bolaget.

Att främja förståelse av de interna föreskrifterna och

uppmuntra en bolagskultur med en målsättning om god och

effektiv kontroll.

Att tillse att styrelsen erhåller saklig, detaljerad och relevant

information för att fatta välgrundade beslut.

Att tillse att styrelsen erhåller regelbunden information om

Danske Hypoteks utveckling.

•

Internrevision

Internrevisionen rapporterar direkt till styrelsen och utgör

styrelsens verktyg för att säkerställa att kraven på en sund

och effektiv internkontroll uppfylls. Funktionen är fullständigt

organisatoriskt åtskild från Danske Hypoteks övriga funktioner

och verksamheter.

Revisorer

Årsstämman utser externrevisorer för Danske Hypotek.

Årsstämman 2025 utsåg Deloitte AB som revisorer med Johan

Stenbäck som huvudansvarig revisor.

Internrevisionen granskar och utvärderar regelbundet att den

interna kontrollen av Danske Hypotek är effektiv och ändamål-

senlig. Detta inbegriper att regelbundet utvärdera bolagets

riskstyrning, efterlevnaden av interna föreskrifter, ﬁnansiell

information och kontrollera de två andra kontrollfunktionerna.

Riskramverk

Danske Hypotek har tre kontrollfunktioner; Riskfunktionen,

funktionen för regelefterlevnad och internrevisionfunktionen.

Kontrollfunktionerna är permanenta, de har nödvändiga resurser

och är oberoende. Med oberoende i detta sammanhang innebär att:

Danske Hypotek AB / Årsredovisning 2025

09

Funktionen rapporterar regelbundet, minst en gång per år, till

styrelsen. Rapporteringen omfattar planering, granskning och

rapportering samt förslag till åtgärder.

Under 2025 uppgick kostnaden för rörliga ersättningar till

341 tkr. Fast ersättning består av månadslön som är mark-

nadsanpassad och baserat på den anställdes position, ansvar,

kompetens och prestation. Danske Hypotek gör årligen en

dokumenterad analys i syfte att identiﬁera anställda vars

arbete har en betydande inverkan på bolagets riskproﬁl. Danske

Hypotek upplyser på hemsidan om ersättningspolicyn. Danske

Hypoteks ersättningsprinciper är i enlighet med bestämmelser i

Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 575/2013 och

Finansinspektionens föreskrift FFFS 2014:22, FFFS 2011:1 och

FFFS 2020:30.

Oberoende granskare

Enligt lagen om utgivning av säkerställda obligationer, utser

Finansinspektionen en oberoende granskare för varje emittent.

Granskarens uppdrag innebär att bevaka det register som

emittenten är skyldig att upprätthålla för de säkerställda

obligationerna, säkerhetsmassan och att derivatavtalen under-

hålls på rätt sätt och i enlighet med bestämmelserna i lagen. I

Finansinspektionens föreskrift FFFS 2013:1 beskrivs oberoende

granskarens roll och uppgift i större detalj. Den oberoende

granskaren rapporterar direkt till Finansinspektionen.

Aktieägare och bolagsstämma

Vid bolagets årsstämma utses styrelse och revisorer. Styrelsen

är ansvarig inför aktieägaren för Danske Hypoteks organisation

och förvaltning samt för att utse en VD som ansvarar för den

dagliga driften. Revisorerna granskar den ﬁnansiella rapporte-

ringen och styrelse och VDs förvaltning av bolaget samt avger en

revisionsberättelse.

Finansinspektionen utsåg 2023 Anneli Granqvist, auktoriserad

revisor på PwC, som oberoende granskare för Danske Hypotek.

Ersättningsprinciper

Den ersättning som Danske Hypotek erbjuder sina anställda

ska vara sådan att Danske Hypotek kan attrahera och behålla

kompetent personal. Anställda ska erbjudas ersättning och andra

förmåner som är rimlig och konkurrenskraftig på marknaden där

Danske Hypotek verkar.

Varje år vid årsstämman, utser ägaren till Danske Hypotek

styrelse och revisor för bolaget. Årsstämman beslutar också

om ersättningar till styrelse och revisorer samt fastställande av

resultat- och balansräkning, vinstdisposition samt ansvarsfrihet

för styrelsen och verkställande direktören för det gångna året.

Danske Hypotek AB / Årsredovisning 2025

10

Resultaträkning

Jan-Dec

2025

Jan-Dec

2024

Belopp i Tkr

Not

Ränteintäkter beräknade med hjälp av effektivräntemetoden

Övriga ränteintäkter

4

5

4 452 708

166 582

-3 997 436

621 854

325

5 550 004

1 222 335

-6 016 044

756 295

426

Räntekostnader

Räntenetto

Provisionsintäkter

Provisionskostnader

6

7

8

-33 652

41 309

6 339

-32 627

28 446

5 508

Nettoresultat av ﬁnansiella transaktioner

Övriga rörelseintäkter

Summa rörelseintäkter

Allmänna administrationskostnader

Övriga rörelsekostnader

Resultat före kreditförluster

Kreditförluster

636 176

-259 848

-312

758 048

-242 882

-214

9, 10, 11

376 016

159 472

535 488

-110 225

425 263

-

514 952

99 974

614 926

-126 478

488 448

-

Rörelseresultat

Skatt på årets resultat

Årets resultat

Övrigt totalresultat

Totalresultat för året

425 263

488 448

Danske Hypotek AB / Årsredovisning 2025

11

Balansräkning

31 dec

2025

31 dec

2024

Belopp i Tkr

Not

TILLGÅNGAR

25, 26

Tillgångar

Utlåning till kreditinstitut

Utlåning till allmänheten

Obligationer och andra räntebärande värdepapper

Övriga tillgångar

13, 15

14, 15

16

599 463

147 367 464

5 236 229

1 341 216

75 254

774 667

150 139 928

4 743 221

1 587 305

96 622

17, 18

19

Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter

SUMMA TILLGÅNGAR

154 619 626

157 341 743

SKULDER OCH EGET KAPITAL

Skulder

25, 26

20

Skulder till kreditinstitut

Emitterade värdepapper m m

30 301 076

40 602 253

21, 24

114 910 336

107 059 409

Övriga skulder

17, 22

23

492 645

229 460

1 193 564

225 671

Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter

Summa skulder

145 933 517

149 080 897

Eget kapital

Aktiekapital

50 000

8 210 846

425 263

50 000

7 722 398

488 448

Balanserad vinst eller förlust

Årets resultat

Summa eget kapital

8 686 109

8 260 846

SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER

154 619 626

157 341 743

Danske Hypotek AB / Årsredovisning 2025

12

Förändringar i eget kapital

Aktiekapital

Balanserad

vinst/förlust

Årets resultat

Summa

Eget kapital

Ingående balans 2025-01-01

50 000

7 722 398

488 448

8 260 846

Omföring av tidigare års resultat

Årets resultat

-

488 448

-

-488 448

425 263

-

425 263

Utgående balans 2025-12-31

50 000

8 210 846

425 263

8 686 109

Aktiekapitalet på balansdagen representeras av 500 000 A-aktier till kvotvärde 100.

Aktiekapital

Balanserad

vinst/förlust

Årets resultat

Summa

Eget kapital

Belopp i Tkr

Ingående balans 2024-01-01

50 000

7 164 197

558 200

7 772 398

Omföring av tidigare års resultat

Årets resultat

-

558 200

-

-558 200

488 448

-

488 448

Utgående balans 2024-12-31

50 000

7 722 398

488 448

8 260 846

Aktiekapitalet på balansdagen representeras av 500 000 A-aktier till kvotvärde 100.

Danske Hypotek AB / Årsredovisning 2025

13

Kassaﬂödesanalys

Jan-Dec

2025

Jan-Dec

2024

Belopp i Tkr

Den löpande verksamheten

Rörelseresultat

535 488

-179 133

-126 476

614 926

-120 310

-144 664

Justeringar för poster som inte ingår i kassaﬂödet mm

Betald skatt

Kassaﬂöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital

229 879

349 952

Förändring av löpande verksamhetens tillgångar

Förändring av utlåning till kreditinstitut

Förändring av utlåning till allmänheten

Förändring av övriga investeringstillgångar

Förändring av övriga tillgångar

-270 763

99 066

2 931 936

-513 422

-7 927 430

-114 719

262 307

1 076 771

Förändring av löpande verksamhetens skulder

Förändring av skulder till kreditinstitut

Förändring av utställda obligationer

Förändring av övriga skulder

-10 301 177

7 914 127

-698 855

5 891 459

2 045 452

-1 666 645

Kassaﬂöde från den löpande verksamheten

Kassaﬂöde från investeringsverksamheten

-445 968

-

-246 094

-

Kassaﬂöde från ﬁnansieringsverksamheten

-

Periodens kassaﬂöde

Likvida medel vid årets början

-445 968

774 667

-246 094

1 020 761

Likvida medel vid årets slut*

328 699

774 667

* Likvida medel består av behållning hos koncernföretag och ingår i posten utlåning till kreditinstitut.

Speciﬁkationer till kassaﬂödesanalysen

Likvida medel

31 Dec

2025

31 Dec

2024

Likvida medel redovisas i posten utlåning till kreditinstitut

328 698

774 667

Summa

328 698

774 667

Jan-Dec

2025

Jan-Dec

2024

Räntor mm

Erhållen ränta

Erlagd ränta

4 640 690

-3 995 711

6 771 228

-5 998 945

Summa

644 979

772 283

Jan-Dec

2025

Jan-Dec

2024

Justeringar för poster som inte ingår i kassaﬂödet

Kreditreserveringar

-159 472

-42 786

23 125

-99 974

-36 324

15 988

Orealiserade värdeförändringar

Upplupna räntor

Summa

-179 133

-120 310

Danske Hypotek AB / Årsredovisning 2025

14

Noter

Not 1. Redovisningsprinciper

Belopp i Tkr om inget annat anges. Belopp inom parentes avser

föregående års siffror.

FINANSIELLA INSTRUMENT

REDOVISNING AV FINANSIELLA TILLGÅNGAR OCH SKULDER I

BALANSRÄKNINGEN

Danske Hypoteks årsredovisning är upprättad i enlighet med

lagen 1995:1559 om årsredovisning i kreditinstitut och värde-

pappersbolag (ÅRKL), Finansinspektionens föreskrifter och

allmänna råd FFFS 2008:25 Årsredovisning i kreditinstitut och

värdepappersbolag, Rådet för ﬁnansiell rapportering rekom-

mendation RFR 2 Redovisning för juridiska personer samt

uttalanden från Rådet för ﬁnansiell rapportering. I enlighet med

Finansinspektionens allmänna råd tillämpar Danske Hypotek så

kallad lagbegränsad IFRS. Det innebär att de internationella redo-

visningsstandarder och tolkningar av dessa standarder som har

antagits av EU har tillämpats i den utsträckning som det är möjligt

inom ramen för nationella lagar och föreskrifter samt sambandet

mellan redovisning och beskattning. Rapporteringsvalutan är

svenska kronor.

Bolaget redovisar en ﬁnansiell tillgång eller ﬁnansiell skuld i

balansräkningen endast när företaget blir part i instrumentets

avtalsmässiga villkor. Finansiella tillgångar redovisas i balans-

räkningen när det är sannolikt att de framtida ekonomiska för-

delarna förknippade med tillgången kommer att tillfalla bolaget

och när tillgångens värde eller anskaffningskostnad kan mätas

tillförlitligt. En ﬁnansiell skuld redovisas i balansräkningen när

det är sannolikt att bolaget, för att kunna uppfylla en beﬁntlig

förpliktelse, måste lämna ifrån sig en resurs med ett värde som

kan mätas tillförlitligt.

Köp och försäljning av penning- och kapitalmarknadsinstrument

samt derivat redovisas på affärsdagen. Övriga ﬁnansiella till-

gångar och skulder redovisas normalt på likviddagen. Finansiella

tillgångar tas bort från balansräkningen när de avtalsenliga

rättigheterna till de kassaﬂöden som härrör från tillgången

upphör eller när samtliga risker och fördelar som är förknippade

med tillgången överförs till annan. En ﬁnansiell skuld tas bort

från balansräkningen när förpliktelsen upphör.

VÄSENTLIGA REGELVERKSFÖRÄNDRINGAR UNDER ÅRET

International Accounting Standards Board (IASB) har utfärdat

tillägg till existerande standard IAS 21, Effekter av ändrade

valutakurser. Ändringarna har ingen påverkan på de ﬁnansiella

rapporterna.

När ett lån omförhandlas eller på annat sätt modiﬁeras gör

bolaget en bedömning om ändringen i villkoren är så väsentliga

att modiﬁeringen ska resultera i att lånet tas bort från balans-

räkningen. Ett lån anses vara modiﬁerat när de avtalsvillkor och

bestämmelser som styr kassaﬂöden väsentligt ändras jämfört

med det ursprungliga avtalet. Modiﬁerade lån tas bort från

balansräkningen och ett nytt lån redovisas när det beﬁntliga

lånet sägs upp och ett nytt avtal ingås med väsentligt annor-

lunda villkor eller om villkoren i ett beﬁntligt avtal modiﬁeras

väsentligt. Enbart modiﬁeringar på grund av ﬁnansiella svårig-

heter hos låntagaren, inklusive anståndsåtgärder, anses inte

vara väsentliga på egen hand.

En ändring av riksbankslagen som infördes 1 januari 2025 har

möjliggjort för Riksbanken att besluta om räntefri inlåning.

Riksbanken beslutade den 10 juni 2025 att alla svenska kredit-

institut och ﬁlialer till utländska kreditinstitut ska hålla räntefri

inlåning på konto hos Riksbanken från och med den 31 oktober

2025. Beloppen fastställs årligen utifrån den så kallade ”inlå-

ningsbasen” vid varje årsskifte.

Den uteblivna räntan redovisas som en statlig avgift inom raden

”Allmänna administrationskostnader”. Kapitalet redovisas inom

raden ”Utlåning till kreditinstitut”.

Utöver ovanstående har inga förändringar i svenska regelverk,

som antagits från och med 1 januari 2025, haft någon väsent-

lig inverkan på Danske Hypoteks resultat, ﬁnansiella ställning,

kassaﬂöden eller upplysningar.

KVITTNING

Finansiella tillgångar och skulder kan kvittas i balansräkningen

när bolaget har en avtalsmässig rätt att kvitta posterna och har

avsikten att reglera betalningarna samtidigt med ett netto-

belopp. Kvittning av tillgångar och skulder i balansräkningen

har inte skett.

KOMMANDE REGELVERKSFÖRÄNDRINGAR

International Accounting Standards Board (IASB) har utfärdat två

nya standarder (IFRS 18, IFRS 19) och utfärdat tillägg till existe-

rande standards (IFRS 7, IFRS 9) som ännu inte trätt i kraft. Inget

av ovan förväntas ha väsentlig inverkan på Danske Hypoteks

ﬁnansiella rapporter.

KLASSIFICERING OCH REDOVISNING AV FINANSIELLA

TILLGÅNGAR OCH SKULDER

I värderingssyfte delas ﬁnansiella tillgångar under IFRS 9 in i

följande kategorier:

VÄSENTLIGA REDOVISNINGSPRINCIPER

1. Finansiella tillgångar som värderas till upplupet

anskaffningsvärde

REDOVISNING AV TILLGÅNGAR OCH SKULDER I UTLÄNDSK VALUTA

Transaktioner i utländsk valuta på resultatkonton omräknas till

rapporteringsvalutan på transaktionsdagen. Samtliga tillgångar

och skulder värderas till rapporteringsvalutans kurs på balans-

dagen. Valutakursdifferenser redovisas i resultaträkningen.

2. Finansiella tillgångar som värderas till verkligt värde via

övrigt totalresultat

3. Finansiella tillgångar som värderas till verkligt värde via

resultaträkningen

Danske Hypotek AB / Årsredovisning 2025

15

Finansiella skulder delas in i följande värderingskategorier:

1. Finansiella skulder som värderas till upplupet

anskaffningsvärde

2. Finansiella skulder som värderas till verkligt värde

via resultaträkningen

mellan marknadsaktörer. För ﬁnansiella instrument som handlas

på en aktiv marknad likställs verkligt värde med det aktuella

marknadspriset. Det aktuella marknadspriset utgörs i regel

av aktuell köpkurs för ﬁnansiella tillgångar respektive aktuell

säljkurs för ﬁnansiella skulder.

Finansiella tillgångar återﬁnns i kategorierna utlåning till all-

mänheten, utlåning till kreditinstitut och obligationer och andra

räntebärande värdepapper. Finansiella skulder utgörs av skulder

till kreditinstitut och emitterade värdepapper. Vid första redo-

visningstillfället redovisas alla ﬁnansiella tillgångar och skulder

till verkligt värde. För tillgångar och skulder som värderas till

verkligt värde via resultaträkningen bokförs transaktionskost-

naden direkt i resultaträkningen vid anskaffningstillfället. För

övriga ﬁnansiella instrument räknas transaktionskostnaden in i

anskaffningsvärdet.

För ﬁnansiella instrument för vilka tillförlitliga uppgifter om

marknadspris saknas, bestäms verkligt värde med hjälp av

värderingsmodeller. De värderingsmodeller som används bygger

på indata som i allt väsentligt kan veriﬁeras med marknads-

observationer, exempelvis marknadsräntor. Vid behov görs en

justering för andra variabler som en marknadsaktör förväntas

beakta vid prissättningen.

Danske Hypotek fastställer verkliga värden för ﬁnansiella instru-

ment med användning av olika metoder beroende på graden av

observerbarhet av marknadsdata i värderingen samt aktivite-

ten på marknaden. En aktiv marknad anses vara antingen en

reglerad eller tillförlitlig handelsplats där noterade priser är

lättillgängliga och uppvisar en regelbundenhet. Det görs löpande

en bedömning kring aktiviteten genom att analysera faktorer

såsom skillnader i köp- och säljkurser. Metoderna är uppdelade

på tre olika värderingsnivåer:

Finansiella tillgångar som värderas till upplupet

anskaffningsvärde

Tillgångar i denna kategori utgörs huvudsakligen av utlåning till

allmänhet och kreditinstitut. Tillgångar i denna kategori värderas

till upplupet anskaffningsvärde när de i enlighet med bolagets

affärsmodell innehas i syfte att erhålla avtalsenliga kassaﬂöden

och de avtalade villkoren enbart avser amortering och ränta. Vid

första redovisningstillfället värderas lånen till verkligt värde med

tillägg för transaktionskostnader och avdrag för avgifter som

utgör en integrerad del av den effektiva låneräntan. Detta mot-

svarar vanligtvis det belopp som betalas ut till kunden. Därefter

värderas de till upplupet anskaffningsvärde med tillämpning av

effektivräntemetoden. Lånefordringar i steg 3 värderas netto,

dvs upplupet anskaffningsvärde med tillämpning av effektiv-

räntemetoden minskat med kreditreserveringar.

Nivå 1: Ojusterat pris, består av ﬁnansiella instrument som är

noterade på en aktiv marknad. Bolaget använder det pris som

noteras på huvudmarknaden.

Nivå 2: Justerat pris, pris eller värderingsmodell med värderings-

parametrar härledda från en aktiv marknad men som inte är ett

noterat pris för själva instrumentet.

Nivå 3: Värderingsmodell där betydande värderingsparametrar

är icke observerbara och därav baseras på interna antaganden.

Finansiella tillgångar som värderas till verkligt värde via

övrigt totalresultat

Danske Hypotek har inga tillgångar som värderas till verkligt

värde via övrigt totalresultat.

Danske Hypoteks ﬁnansiella instrument som redovisas till

verkligt värde fördelas på de tre olika värderingsnivåerna enligt

nedan:

Finansiella tillgångar som värderas till verkligt värde via

resultaträkningen

Tillgångar i denna kategori utgörs huvudsakligen av en likvidi-

tetsportfölj, vilken består av obligationer, samt derivatinstru-

ment. Förändringar i verkligt värde redovisas i resultaträkningen

under posten Nettoresultat av ﬁnansiella transaktioner.

Nivå 1 innehåller innehav av obligationer. Dessa instrument

värderas till ojusterade noterade marknadspriser.

Nivå 2 innehåller räntederivat. Dess verkliga värde fastställs

genom att använda diskonterade kassaﬂöden. Kassaﬂöden

diskonteras till relevant värderingskurva som är byggt på

observerbara indata.

Finansiella skulder som värderas till upplupet

anskaffningsvärde

Finansiella skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde

utgörs i huvudsak av emitterade obligationer. Vid återköp av obli-

gationer redovisas de realiserade effekterna vid återköpstillfället

och ingår i posten Nettoresultat av ﬁnansiella transaktioner.

Danske Hypotek har inga ﬁnansiella instrument värderade till

verkligt värde i nivå 3.

Om nivån för ett ﬁnansiellt instrument skiljer sig från nivån vid

början av året ändras nivån. Förändringar anses ha skett på

balansdagen. Under perioden har det inte före kommit några

överföringar av ﬁnansiella instrument mellan de olika nivåerna.

Finansiella skulder som värderas till verkligt värde

via resultaträkningen

Finansiella skulder som värderas till verkligt värde via resultat-

räkningen omfattar derivatinstrument. Förändringar i verkligt

värde redovisas i resultaträkningen under posten Nettoresultat

av ﬁnansiella transaktioner.

Samtliga köp och försäljningar av krediter från och till Danske

Bank A/S, Sverige ﬁlial sker på armlängds avstånd. I samband

med förvärven övergår samtliga risker och fördelar som är

förknippade med krediterna till köparen.

Klassiﬁcering av ﬁnansiella tillgångar och skulder som värderas

till verkligt värde

Verkligt värde deﬁnieras som det pris som vid värderingstid-

punkten skulle erhållas vid försäljning av en tillgång eller erläg-

gas vid överlåtelse av en skuld genom en ordnad transaktion

SÄKRINGSREDOVISNING

Danske Hypotek tillämpar säkring av verkligt värde för enskilda

tillgångar samt för portföljer av ﬁnansiella instrument.

Säkringsinstrumenten i dessa säkringspaket består av ränte-

Danske Hypotek AB / Årsredovisning 2025

16

swappar. Säkringsredovisningen innebär att såväl säkringsinstru-

mentet som den säkrade risken i den säkrade posten omvärderas

till verkligt värde. Värdeförändringarna redovisas i resultaträk-

ningen i posten Nettoresultat av ﬁnansiella transaktioner.

Presentation av kreditförluster

Reserveringar för kreditförluster för ﬁnansiella tillgångar vär-

derade till upplupet anskaffningsvärde presenteras i balans-

räkningen som en minskning av redovisat bruttovärde för

tillgången. En bortskrivning minskar det redovisade bruttovärdet

för den ﬁnansiella tillgången. I resultaträkningen presente-

ras kreditförluster och bortskrivningar som kreditförluster.

Periodens kreditförluster utgörs av konstaterade förluster

och reservering för befarade förluster på beviljade krediter.

Återvinningar och återförda, tidigare gjorda reserveringar för

förväntade kreditförluster, intäktsredovisas inom kreditför-

luster. Konstaterade kreditförluster redovisas när krediten säljs

tillbaka till Danske Bank A/S.

En förutsättning för att säkringsredovisning ska kunna tillämpas

är att säkringsförhållandet formellt identiﬁerats och dokumen-

terats. Säkringens effektivitet ska kunna mätas på ett tillförlitligt

sätt samt förväntas vara effektiv, både framåtriktat och retro-

aktivt, i att uppnå motverkande värdeförändringar.

KREDITFÖRLUSTER

Kreditreserveringarna är beroende av om förlustrisken har ökat

väsentligt sedan första redovisningstillfället. Om förlustrisken

inte ökat väsentligt, uppgår kreditreserveringarna till förväntad

förlust de närmaste 12 månaderna (steg 1). Om förlustrisken

ökat väsentligt, eller om en kredit är förfallen mer än 30 dagar

(steg 2), eller om en kredit är fallerad eller på annat sätt osäker

(steg 3), motsvarar kreditreserveringarna förväntad förlust

under kreditens återstående löptid.

STÄLLDA SÄKERHETER

Krediter som inkluderas i bolagets säkerhetsmassa regleras

av Lagen om utgivning av säkerställda obligationer och genom

Finansinspektionens föreskrifter och allmänna råd om säker-

ställda obligationer. Danske Hypoteks säkerhetsmassa består av

krediter som lämnats mot inteckning i fast egendom, inteck-

ning i tomträtt eller mot pant i bostadsrätt som är avsedd för

bostadsändamål och som är belägen inom Sverige. Krediten

får ingå i säkerhetsmassan till den del krediten i förhållande till

säkerheten ligger inom 80 procent av marknadsvärdet. Inga

lånefordringar som har varit oreglerade i mer än 60 dagar ingår i

säkerhetsmassan.

För tillgångar som är kreditförsämrade vid utgivande eller

förvärv (Purchased or originated credit-impaired facilities, POCI)

redovisas förväntade kreditförluster under den återstående

livslängden för tillgången.

Den förväntade kreditförlusten är beräknad, individuellt för

samtliga engagemang, som en funktion av sannolikhet för fallis-

semang (PD = probability of default), exponering vid fallissemang

(EAD = exposure at default), samt förlust givet fallissemang

(LGD = loss given default), och inbegriper även framåtblickande

faktorer. Bedömningen av förväntade kreditförluster innefattar

förutsägningar om framtida ekonomiska förhållanden under en

följd av år. Sådana estimeringar är underkastade bolagets led-

ning och dessa bedömningar kan vara behäftade med osäkerhet

vilket kan medföra betydande förändringar i kreditförlusterna

kommande räkenskapsår. Prognoser om framtida ekonomiska

förhållanden reﬂekterar bolagsledningens förväntningar och

innefattar fyra scenarier (basscenario, förbättrat, försämrat och

kraftigt försämrat utfall), inklusive en bedömning av sannolik-

heten för varje enskilt scenario. Detta skapar en objektiv och

sannolikhetsvägd förväntan på kreditförluster.

INTÄKTER

Intäkter redovisas i resultaträkningen när det är sannolikt att

framtida ekonomiska fördelar kommer att erhållas och dessa

fördelar kan beräknas på ett tillförlitligt sätt. Ersättningar som

utgör en del av effektivräntan för ett ﬁnansiellt instrument som

värderas till upplupet anskaffningsvärde periodiseras i enlighet

med effektivräntemetoden. Ersättningar hänförliga till en spe-

ciﬁk tjänst eller handling intäktsförs i samband med att tjänsten

utförts. Bolagets intäkter består huvudsakligen av ränteintäkter.

Räntenetto

Som ränteintäkt redovisas erhållna räntebetalningar samt

förändringen av en lånefordrans upplupna anskaffningsvärde

under perioden, vilket medför att en jämn avkastning erhålls

över lånets löptid den så kallade effektivräntan. Effektivräntan

är den ränta som diskonterar framtida kassaﬂöden till en

ﬁnansiell tillgångs redovisade bruttovärde. Beräkningen tar

med transaktionskostnader, premier eller rabatter och betalda

eller erhållna avgifter som är en integrerad del av avkastningen.

Ränteintäkter beräknas i allmänhet genom att applicera effek-

tivräntan på redovisat bruttovärde av ﬁnansiella tillgångar med

två undantag. Då ﬁnansiella tillgångar värderade till upplupet

anskaffningsvärde har skrivits ned efter första redovisningstill-

fället beräknas ränteintäkten genom att applicera effektivräntan

på upplupet anskaffningsvärde, vilket är redovisat bruttovärde

minskat med reserver för kreditförluster. Om sådana ﬁnansiella

tillgångar inte längre är osäkra återgår beräkningen av ränte-

intäkt till att baseras på redovisat bruttovärde. Då ﬁnansiella

tillgångar värderade till upplupet anskaffningsvärde var osäkra

vid första redovisningstillfället beräknas ränteintäkten genom

att applicera kreditjusterad effektivränta på upplupet anskaff-

ningsvärde till dess den ﬁnansiella tillgången är borttagen från

balansräkningen. Den kreditjusterade effektivräntan beräknas

baserat på upplupet anskaffningsvärde i stället för redovisat

För att kunna bedöma den förväntade kreditförlusten måste

bolaget deﬁniera vad som avser en väsentligt förhöjd kredi-

trisk. Bolagets deﬁnition av väsentligt förhöjd kreditrisk, vilken

bestämmer när krediter blir överförda från steg 1 till steg 2, är

när ett låns 12-månaders PD ökar med mer är 0,5 procent- enhe-

ter (om lånets initiala PD var under 1 procent) eller kreditens

livslånga PD dubbleras sedan första redovisningstillfället. För

krediter med högre ursprunglig PD än 1 procent sker överföring

till steg 2 när lånets 12-månaders PD ökat med mer är 2,0 pro-

centenheter eller kreditens livslånga PD dubblerats. Härutöver

ﬂyttas alla krediter som är förfallna mer än 30 dagar till steg 2.

Krediter där fallissemang anses ha inträffat placeras alltid i steg

3. Fallissemang inkluderar både krediter som är förfallna mer än

90 dagar samt krediter där det är osannolikt att kunden betalar

och som därmed leder till fallissemang. Även faktorer, enskilt

eller kombinerat, såsom låntagarens uppenbara ekonomiska

problem, avtalsbrott, eller att det är sannolikt att låntagaren

kommer att gå i konkurs medför att lånet överförs till steg 3.

Danske Hypotek AB / Årsredovisning 2025

17

bruttovärde och införlivar effekten av förväntade framtida

kreditförluster på uppskattade framtida kassaﬂöden.

pensionsåtagandet enligt Tryggandelagens regler. Vid ett even-

tuellt underskott i stiftelsens förmögenhet ansvarar bolaget för

att täcka sin del av underskottet, vilket medför att en pensions-

kostnad redovisas i resultaträkningen. Bolaget har även avgifts-

bestämda pensionsplaner, vilka redovisas som löpande kostnader

i den takt som premierna betalas, och ingår i årets resultat.

I räntenettot redovisas, förutom ränteintäkter och räntekost-

nader för ﬁnansiella instrument beräknade enligt effektivränte-

metoden, även räntor hänförliga till derivatinstrument som

säkrar poster vars ränteﬂöden redovisas i räntenettot.

Ränteintäkter som beräknas enligt effektivräntemetoden redo-

visas som en separat post i resultaträkningen. Ränteintäkter på

ﬁnansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultat-

räkningen redovisas under posten Övriga ränteintäkter. Posten

Räntekostnader inkluderar samtliga räntekostnader.

SKATTER

Periodens skattekostnad utgörs av aktuell skatt samt uppskju-

ten skatt. Som aktuell skatt redovisas skatter som hänför sig

till periodens eller tidigare perioders skattepliktiga resultat.

Uppskjuten skatt hänför sig till temporära skillnader mellan en

tillgångs eller skulds redovisade värde och dess skattemässiga

värde. Skattekostnad redovisas i resultaträkningen som Skatt på

årets resultat eller i Övrigt totalresultat alternativt direkt i Eget

kapital i balansräkningen, beroende på var den underliggande

transaktionen redovisas.

Provisionsnetto

Intäkter och kostnader för olika typer av tjänster redovisas i

resultaträkningen som provisionsintäkter respektive provi-

sionskostnader. Det innebär bland annat att påminnelse- och

kravavgifter redovisas som provisionsintäkter och avgifter till

market makers redovisas som provisionskostnader.

VÄSENTLIGA BEDÖMNINGAR OCH ANTAGANDEN OM FRAMTIDEN

Tillämpningen av bolagets redovisningsprinciper innebär i vissa

fall att bedömningar måste göras som får en väsentlig inverkan

på redovisade belopp. Redovisade belopp påverkas dessutom i

ett antal fall av antaganden om framtiden. De bedömningar och

antaganden som görs speglar alltid företagsledningens bästa

och mest rimliga uppfattningar och är föremål för fortlöpande

uppföljning och granskning. Det slutliga utfallet kan komma att

avvika från redovisade värden på tillgångar och skulder.

De bedömningar och antaganden som har en väsentlig påverkan

på de ﬁnansiella rapporterna avser beräkning av förväntade

kreditförluster. Modellen beskrivs mer detaljerat i avsnittet

kreditförluster.

Nettoresultat av ﬁnansiella transaktioner

Alla intäkter och kostnader som uppstår vid värdering av ﬁnan-

siella tillgångar och skulder till verkligt värde samt realiserade

vinster och förluster redovisas inom nettoresultat av ﬁnansiella

transaktioner.

ERSÄTTNINGAR TILL ANSTÄLLDA

Som personalkostnader redovisas löner, pensionskostnader och

andra former av direkta personalkostnader inklusive sociala

avgifter och andra lönebikostnader. Danske Hypotek har pen-

sionsförpliktelser som är tryggade i Danske Bank, Sverige Filials

Gemensamma Pensionsstiftelse. I Danske Hypotek beräknas

Danske Hypotek AB / Årsredovisning 2025

18

Not 2. Riskhantering

lity of default, PD). Som en del av kreditprocessen uppdateras

klassiﬁceringen löpande och vid ny väsentlig information om

kunden. Koncernen har utvecklat ett antal klassiﬁceringsmodel-

ler för bedömning av kundens PD och att dela in kunder i olika

segment. Privatkunder klassiﬁceras genom scoringmodeller.

Företagskunder klassiﬁceras genom ratingmodeller.

Danske Hypotek identiﬁerar och hanterar risker beroende på det

sätt bolaget kan utsättas för negativa effekter som härrör från

dessa risker. Bolaget är utsatt för ett antal risker och hanterar

dessa på olika organisatoriska nivåer. Huvudsakliga riskkate-

gorier är 1. Kreditrisk, 2. Marknadsrisk, 3. Operativ risk och

4. Likviditetsrisk. Se även Not 1 avsnitt Kreditförluster.

Kundklassiﬁceringsmodellerna delar in kunderna i 11 kate-

gorier, där kategori 1 är den mest kreditvärdiga och kategori 11

representerar kunder som har ställt in sina betalningar.

1. Kreditrisk

Kreditrisk deﬁnieras som risken för förlust på grund av att en

motpart inte uppfyller hela eller delar av sin betalningsskyldig-

het till bolaget. Den huvudsakliga risken som bolaget utsätts för

är kreditrisken på hypotekskrediterna.

I slutet av 2025 var det genomsnittliga volymviktade PD-talet

0,2 procent (0,4) för privatkunder och 0,7 procent (1,1) för före-

tagskunder.

Danske Hypotek bedriver ingen egen nyutlåningsverksamhet

utan förvärvar beﬁntliga hypotekskrediter från Danske Bank A/S

i syfte att inkludera dem i bolagets säkerhetsmassa. I bolagets

säkerhetsmassa ingår hypotekskrediter för bostadsändamål till

privatpersoner samt hypotekskrediter till ägare av ﬂerbostads-

fastigheter.

Säkerheter

Den huvudsakliga metoden för att mitigera kreditrisken är att

tillse att betryggande säkerhet erhålls för respektive hypoteks-

kredit. Bolagets hypoteksportfölj består i huvudsak av krediter

säkerställda i småhus och bostadsrätter till privatkunder och i

ﬂerbostadsfastigheter till företagskunder. Säkerheterna i säker-

hetsmassan består till 49 procent (49) av småhus, 30 procent

(32) av bostadsrätter och 21 procent (19) ﬂerbostadsfastigheter.

Alla förvärvade hypotekskrediter har beviljats och betalats

ut via Danske Banks svenska ﬁlial. Danske Bankkoncernens

kreditprövningsprocess omfattar bland annat tak på maximal

belåningsgrad, minimiamorteringskrav, kalkylräntor betydligt

högre än den faktiska räntan vid tidpunkten för godkännande

och skuldkvotstak (i förhållande till inkomst). Om kreditrisken av

någon anledning bedöms vara förhöjd, ﬂyttas beviljningsmanda-

tet till en centralt placerad kreditavdelning inom Danske Bank.

Marknadsvärdet för säkerheter övervakas och utvärderas

löpande av antingen interna eller externa värderare, eller av

automatiska värderingsmodeller. Den automatiska värderings-

modellen utvärderar och uppdaterar säkerhetsvärden kvartals-

vis. Koncernen utvärderar regelbundet giltigheten i de externa

data som värderingsmodellerna bygger på och modellerna

valideras årligen. Oavsett värderingsmetod så prövas och upp-

dateras samtliga säkerhetsvärden årligen.

Danske Bank beviljar krediter på grundval av information om

kunders individuella ekonomiska förutsättningar och överva-

kar löpande den ﬁnansiella situationen i syfte att bedöma om

kundens förutsättningar har förändrats. Skuldsättningen ska

motsvara kundens ekonomiska situation utifrån deras inkomst,

kapital och tillgångar samt att kunden bedöms ha en långsiktig

återbetalningsförmåga. Kreditrisken begränsas alltid med att

betryggande säkerheter ställs för hypotekskrediterna, som miti-

gerar risken vid ett eventuellt fallissemang.

För säkerhetsmassan var den viktade genomsnittliga belånings-

graden 55 procent (56).

Motpartsrisk

Derivatinstrument omfattas också av kreditrisk. Motpartsrisk

är risken för en ekonomisk förlust på en derivattransaktion

på grund av fallissemang hos motparten. Som sådan uppstår

motpartsrisk som en kombination av kreditrisk (försämring av

motpart i kreditvärdighet) och marknadsrisk (det potentiella

värdet av derivatkontraktet). Den ekonomiska förlusten är

ersättningskostnaden dvs kostnaden för att ersätta en beﬁntlig

transaktion med en ny transaktion med liknande egenskaper

men på aktuella marknadspriser.

Bolagets hypotekskrediter är uteslutande säkerställda i pant

belägen inom Sverige och är koncentrerade till storstadsregio-

nerna. Den huvudsakliga kreditrisken identiﬁeras således som

riskerna med låntagarnas kreditvärdighet, deras förmåga att

betala ränta och amorteringar samt värdet av den ställda säker-

heten. Kreditrisken är begränsad och är på en portföljnivå låg, då

den i huvudsak består i hypotekskrediter med låg risk.

Motpartsrisk uppstår för de derivat och repokontrakt som bola-

get ingår för att hantera sina ﬁnansiella risker. Alla risker som

härrör från derivat och repokontrakt begränsas, så långt som

möjligt, genom säkerställda ISDA- och GMRA-avtal med respek-

tive motpart. Respektive avtal kvittas innan säkerheter utväxlas.

Detta gör att bolaget exponeras mot en så låg risk som möjligt.

För mer information om Derivat, se not 17.

Kundklassiﬁcering

Danske Bank koncernen tillämpar kundklassiﬁceringsmodeller

som ett viktigt verktyg i kreditprocessen. Syftet med klassi-

ﬁceringen är att rangordna kunderna utifrån en risknivå och

uppskatta varje kunds sannolikhet för fallissemang (probabi-

Danske Hypotek AB / Årsredovisning 2025

19

Tabell 1. Maximal kreditexponering i finansverksamheten

Belopp i Mkr

31 dec 2025

31 dec 2024

Bruttobelopp

Nettobelopp

Bruttobelopp

Nettobelopp

Utlåning till kreditinstitut

599

775

Obligationer och andra räntebärande värdepapper

5 236

4 743

Derivatinstrument, del av övriga tillgångar

Totalt

1 198

1 470

7 033

6 988

Nettobelopp tar hänsyn till erhållna säkerheter eller annan kreditförsäkring.

Kreditportföljen uppgick till 147 367 mkr. Reservering för förväntade kreditförluster uppgick till 318,2 mkr.

Tabell 2. Kreditexponering per klassificering och kreditsteg avseende utlåning till allmänheten

Belopp i Mkr

Kreditförsämrade tillgångar

Kreditsteg 3 vid utgivande eller vid förvärv

Klassiﬁcering

Kreditsteg 1

Kreditsteg 2

Total

1

2

3

4

5

6

7

8

1 416

23 168

46 221

41 170

15 780

8 042

1 844

187

-

26

72

97

-

1

-

2

-

3

14

20

14

8

9

3

1

0

1 416

23 171

46 262

41 263

15 892

9 808

6 926

1 470

322

1 758

5 071

1 279

303

360

9

10

18

19

269

648

11

20

-

478

9

507

Total

137 886

8 966

752

82

147 685

Reservering för förväntade kreditförluster

Bokfört värde

32

137 854

207

8 759

76

676

3

79

318

147 367

Tabell 3. Kreditexponering utifrån klassificering

avseende utlåning till allmänheten

sannolikhet mot föregående år. Basscenariot förväntar sig att

räntesänkningar är genomförda och en inﬂation som återgår

till normala nivåer. Det förbättrade scenariot innehåller en mer

positiv syn än basscenariot med globala ekonomiska förhållan-

den som förbättras, en ökad efterfrågan och en något högre

BNP-tillväxt. Detta scenario innehåller även ytterligare stöd för

fastighetsmarknaden samtidigt som modesta räntehöjningar

förväntas. Det försämrade scenariot föreställer sig eskalerande

handelsspänningar som leder till ekonomisk avmattning med

svagare utländsk efterfrågan och sjunkande aktiemarknader.

Det kraftigt försämrade scenariot utgår ifrån en kraftig global

recession där ett globalt handelskrig och problematik i leveran-

skedjor utlöser en djup ekonomisk nedgång som kännetecknas

av sjunkande efterfrågan, negativ tillväxt och högre arbetslös-

het. Vägningen mellan dessa scenarier har uppdaterats mot

föregående år och vid utgången av 2025 så viktas 25 procents

(20) sannolikhet mot ett förbättrat utfall, basscenario en sanno-

likhet om 50 procent (60), det försämrade utfallet har viktats till

5 procent (nytt scenario för 2025) och det kraftigt försämrade

scenariot har fått en viktning om 20 procent (20).

Belopp i Mkr

PD-tal

Klassiﬁcering

Nedre

Övre

Exponering

1

2

–

0.01

0.03

1 416

23 170

46 258

41 257

15 884

9 784

6 810

1 426

310

3

0.03

0.06

4

0.06

0.14

5

0.14

0.31

6

0.31

0.63

7

0.63

1.90

8

1.90

7.98

9

10

7.98

25.70

100.00

25.70

99.99

100.00

617

11 (default)

435

Total exponering

147 367

Reservering för förväntade kreditförluster

Framåtriktade antaganden och förväntningar på den ekono-

miska utvecklingen driver reserveringar för förväntade kredit-

förluster. Detta utifrån ett sannolikhetsvägt antagande som

bygger på ett basscenario, ett förbättrat, ett försämrat scenario

och ett kraftigt försämrat scenario under en treårsperiod. Störst

påverkan för utvecklingen har förväntan på makrovariabler som

huspriser, arbetslöshet och den framtida ränteutvecklingen.

Jämfört med föregående år har bankens basscenario och det

förbättrade scenariot uppdaterats för att återspegla bankens

förväntningar på normaliserade inﬂationsnivåer och stigande

huspriser. Det förbättrade scenariot har även åsatts en högre

Vid utgången av 2025 hade Danske Hypotek reserveringar för

förväntade kreditförluster om totalt 318,2 mkr (322,3). För att

adressera risk relaterat till exponering mot ägare av ﬂerbo-

stadsfastigheter (som högre ﬁnansieringskostnader, vakanser,

ökade avkastningskrav och andra sekundära effekter relate-

rade till geopolitisk osäkerhet) som inte fullt ut anses täckas av

kreditriskmodellerna har beslut under 2025 tagits om behov

av expertjustering av kreditreserveringarna (s.k. post-model

adjustments) om 125 mkr (0).

Danske Hypotek AB / Årsredovisning 2025

20

Tabell 4. Kreditexponering per affärsområde

Belopp i Mkr

31 December 2025

Bruttovärde

Steg 2

Förväntade kreditförluster

Nettovärde

Steg 2

Steg 1

Steg 3

421

Steg 1

Steg 2

Steg 3

Steg 1

Steg 3

363

Personal Customers

114 200

3 129

14

79

58

114 186

3 050

Business Customers

Övrigt

23 692

-7

5 910

-

340

-

17

-

128

-

21

-

23 675

-7

5 781

-

319

-

Totalt

137 886

9 039

761

32

208

79

137 854

8 831

682

Tabell 5. Fordringar med förfallet belopp

2. Marknadsrisk

Marknadsrisk är risken för förlust på grund av ogynnsamma

förändringar i ﬁnansiella marknadsräntor eller priser. Då bolaget

i huvudsak har skulder och tillgångar i SEK har man därmed

ingen valutarisk och marknadsrisken i bolaget består främst av

ränterisk. Strategin är att räntesäkra all materiell exponering via

ränteswappar med Danske Bank och därigenom hålla riskerna

på en låg nivå och inom de gränser som fastställts av bolagets

styrelse. Ett parallellskifte av räntekurvan med en procentenhet

ger en resultatpåverkan med 147 mkr (142). För ytterligare infor-

mation om exponering och säkring av ränterisk, se Not 17.

Belopp i Mkr

2025

2024

6-30 dagar

31-60 dagar

> 60 dagar

2,98

-

0,02

0,71

-

0,02

Totalt förfallen betalning

3,00

0,73

Totalt förfallna lånefordringar

35,18

82,62

För 2025 är 3,00 mkr (0,73 mkr) förfallna betalningar på lånefordringar som uppgår till

35,18 mkr (82,62 mkr).

Kreditförsämrade lån

3. Operativ risk

Inom koncernen deﬁnieras kreditförsämrade lån som expone-

ring i kreditsteg 3. Vid utgången av 2025 uppgick kreditförsäm-

rade lån till 761 mkr (1 225). Minskningen drivs av kreditförbätt-

ringar i enskilda engagemang.

Med operativ risk avses risken för förluster till följd av ej ända-

målsenliga eller fallerade processer, människor, system eller

yttre händelser. Deﬁnitionen inkluderar legal risk. Operativa

riskhändelser avser händelser som orsakats av operativ risk

som kan ha orsakat en ﬁnansiell förlust (en förlusthändelse) eller

som kan ha haft en regulatorisk, ryktes eller kundpåverkan (en

icke-ﬁnansiell händelse) eller som kan ha orsakat en förlust som

snabbt återvanns eller som kunde ha orsakat förlust som inte

realiserades (en nearmiss händelse).

Justerade lånevillkor

Inom koncernen kan kunder, under vissa omständigheter,

beviljas justerade lånevillkor till följd av ekonomiska svårigheter,

till exempel om en kund har blivit arbetslös. Justerade lånevill-

kor beviljas huvudsakligen om kundens problem anses vara

tillfälliga, men en omstrukturering kan också beviljas om det

anses nödvändigt för att begränsa koncernens förluster på en

exponering. Kortare och tillfällig betalningsrespit kan också vara

en del av justerade lånevillkor.

Operativ risk kan uppstå i alla aktiviteter. Danske Hypotek

exponeras för operativ risk främst i outsourcade aktiviteter och

processer. Operativ risk kan uppstå vid förändringar i interna

processer, personal och system samt förändringar i den externa

omgivningen. Risker prioriteras för hantering utifrån mate-

rialitet. Danske Hypotek arbetar ständigt med utveckling av

riskkulturen, metoder, verktyg och rutiner för att effektivt och

proaktivt hantera operativa risker.

Kunder med justerade lånevillkor kommer bli nedgraderade till

en lägre klassiﬁcering. När kunden återigen klarar att försörja

lånen utan justerade lånevillkor kommer kunden, efter en viss

bevakningsperiod, inte längre anses ha objektiva belägg för för-

lusthändelse. Kunden kommer då återigen kunna uppgraderas

till en bättre klassiﬁciering.

Danske Hypotek använder schablonmetoden för att kvantiﬁera

kapitalkravet för operativ risk.

Vid utgången av 2025 hade Danske Hypotek en total exponering i

kreditportföljen med justerade lånevillkor som upp gick till

308 mkr (847). Detta inkluderar även kunder i bevakningsperiod

där justerade lånevillkor ej längre appliceras. Inga justerade låne-

villkor har lett till modiﬁeringsvinster eller förluster under året.

4. Likviditetsrisk

Likviditetsrisk är risken att bolaget inte har tillräckliga eko-

nomiska resurser på kort sikt för att uppfylla sina skyldigheter

då de förfaller till betalning, eller att bolaget kan få tillgång till

dessa resurser endast mot höga kostnader.

Koncentrationsrisk

Bolaget strävar efter att, så långt som möjligt, begränsa likvidi-

tetsrisken. Detta görs främst genom att bolaget håller en portfölj

bestående av högkvalitativa likvida tillgångar. Kontinuerliga

stresstest garanterar att bolaget har tillräcklig kapacitet för att

kunna uppfylla sina betalningsskyldigheter, även under extrema

scenarion. Likviditetsrisken hålls på låga nivåer också via omfat-

tande risklimiter beslutade av bolagets styrelse.

Med koncentrationsrisk avses utestående enskild exponering i

förhållande till kapitalbasen. Danske Hypoteks styrelse har satt

en limit som innebär att inga stora exponeringar över 20 procent

av bolagets kapitalbas accepteras inom bolagets verksamhet

efter hänsyn tagen till undantag enligt CRR.

Koncentrationsrisken och exponering till enskilda motparter i kre-

ditportföljen analyseras och monitoreras löpande. Kapitalbehovet

för koncentrationsrisk utvärderas löpande och risken kvantiﬁeras

som del av kapitalbehovet under Pelare 2 (Not 3).

I slutet av 2025 hade bolaget en likviditetsportfölj vars mark-

nadsvärde uppgick till 5 236 mkr (4 743). Bolagets likviditets-

täckningsgrad uppgick till 1 869 718 procent (228) och stabil

nettoﬁnansieringsgrad uppgick till 116 procent (127).

Per utgången av 2025 fanns inga exponeringar överstigande 10

procent efter hänsyn tagen till undantag enligt CRR.

Danske Hypotek AB / Årsredovisning 2025

21

Tabell 6. Riskhantering – Likviditetsrisk

2025

1-5 år

Belopp i Mkr

< 3 mån

3-12 mån

>5 år

Totalt

TILLGÅNGAR

Utlåning till kreditinstitut – Koncernföretag

329

107 056

-

270

3 124

568

-

34 741

4 668

-

2 446

-

599

147 367

5 236

Utlåning till allmänheten

Obligationer och andra räntebärande värdepapper

Summa ﬁnansiella tillgångar

107 385

3 962

39 409

2 446

153 202

SKULDER

Skulder till kreditinstitut

1

-

8 400

21 900

91 200

-

30 301

Emitterade värdepapper mm

22 694

113 894

Summa ﬁnansiella skulder

1

31 094

113 100

-

144 195

2024

Belopp i Mkr

< 3 mån

3-12 mån

1-5 år

>5 år

Totalt

TILLGÅNGAR

Utlåning till kreditinstitut – Koncernföretag

775

105 914

-

4 944

772

-

36 586

3 971

-

3 196

-

775

150 640

4 743

Utlåning till allmänheten

Obligationer och andra räntebärande värdepapper

Summa ﬁnansiella tillgångar

106 689

5 716

40 557

3 196

156 158

SKULDER

Skulder till kreditinstitut

2

-

40 600

89 000

-

40 602

Emitterade värdepapper mm

18 308

107 308

Summa ﬁnansiella skulder

2

18 308

129 600

-

147 910

Tabell 7. Likviditetstäckningsgrad

Tabell 8. Stabil nettofinansieringsgrad

31 Dec

2025

31 Dec

2024

31 Dec

2025

31 Dec

2024

Belopp i Mkr

Totala högkvalitativa

likvida tillgångar

Tillgänglig stabil ﬁnansiering

Behov av stabil ﬁnansiering

Stabil nettoﬁnansieringsgrad

Stabil nettoﬁnansieringskrav

133 101

114 405

116 %

145 927

114 627

127 %

5 051

0,3

4 722

2 071

228 %

100 %

Totala utﬂöden, netto

Likviditetstäckningsgrad

Likviditetstäckningskrav

1 869 718 %

100 %

Danske Hypotek AB / Årsredovisning 2025

22

Intern kapital- och likviditetsutvärdering (IKLU)

Not 3. Kapitaltäckning

Som en del av IKLU bedömer Danske Hypotek sitt totala kapi-

tal- och likviditetsbehov utifrån interna modeller och ser till att

använda de rätta riskhanteringssystemen. I IKLU ingår också

kapitalplanering för att säkerställa att Danske Hypotek alltid har

tillräckligt med kapital och likviditet för att stödja den valda stra-

tegin. Stresstestning är ett viktigt verktyg som används för

kapitalplanering. Danske Hypoteks totala kapitalkrav var per den

31 december 2025, 5 804 mkr. Då kapitalbasen var 8 249 mkr

har bolaget ett stort kapitalöverskott.

Kapitalhantering

Syftet med kapitalhantering är att säkerställa effektiv kapi-

talanvändning i förhållande till risktolerans och utveckling av

verksamheten. Danske Hypotek måste ha tillräckligt med kapital

för att följa lagstadgade kapitalkrav.

Offentliggörandet av bolagets kapitalhantering sker enligt

Finansinspektionens föreskrift (FFFS 2014:12 8 kapitel) och

regelverket för Danske Hypoteks kapitalhantering är förankrad i

kapitaltäckningsförordningen (CRR EU 575/2013) och kapitaltäck-

ningsdirektivet (CRD EU 36/2013), som kan delas upp i tre pelare:

Totalt kapitalkrav och kapitaltäckning

Enligt svensk lagstiftning måste varje kreditinstitut visa kapi-

talkrav och kapitaltäckning. Kapitalkravet är det totala kapitalets

storlek, typ och sammansättning som behövs för att täcka de

risker som ett institut utsätts för.

•

Pelare 1 innehåller en uppsättning matematiska formler för

beräkning av riskexponeringsbelopp för kreditrisk, marknads-

risk och operativ risk. Minimikapitalkravet är

8 procent av det totala Riskexponeringsbeloppet.

Pelare 2 innehåller ramverket för Intern kapitalutvärdering

(IKU) innehåll, inklusive identiﬁering av kreditinstitutets risker,

beräkning av kapitalbehov och stresstestning.

Pelare 3 handlar om marknadsdisciplin och anger upp-

lysningskrav för risk- och kapitalhantering.

Danske Hypotek använder den interna riskklassiﬁceringsme-

toden (IRK-metod) för att beräkna riskexponeringsbeloppet för

kreditrisker för hushållskunder, för övriga exponeringar används

schablonmetoder. Banker som använder avancerade metoder

för beräkning av kreditrisk är dock begränsade i att minska sina

kapitalkrav. Riskviktsgolvet för bolån är ett exempel på detta.

•

Ytterligare periodisk information enligt Europaparlamentets och

rådets förordning (EU) nr 575/2013 om tillsynskrav för kredit-

institut samt Kommissionens genomförandeförordning (EU) nr

2021/637 återﬁnns på https://danskehypotek.se/ﬁnancial-in-

formation

Buffertkrav

CRD VI introducerade buffertkrav som gäller förutom kapital-

kravet. Buffertkraven består av en kontracyklisk kapitalbuffert,

en kapitalkonserveringsbuffert och en systemriskbuffert.

Kapitalkonserveringsbufferten och den kontracykliska kapi-

talbufferten är utformade för att säkerställa att kreditinstitut

ackumulerar en tillräcklig kapitalbas under perioder av ekono-

misk tillväxt för att kunna absorbera förluster under perioder

av stress. Kapitalkonserverande bufferten är 2,5 procent och

den kontracykliska bufferten är 2,0 procent. Danske Hypotek

har ingen systemriskbuffert då man inte är ett systemviktigt

ﬁnansiellt institut.

Medan pelare 1 medför beräkning av risker och kapitalkrav på

grundval av enhetliga regler för alla kreditinstitut tar Intern kapi-

talutvärdering (IKU), under pelare 2, hänsyn till de enskilda egen-

skaperna hos ett speciﬁkt institut och omfattar alla relevanta

risktyper, inklusive risker som inte omfattas av Pelare 1.

Beskrivning av kapitalbasen

•

Kärnprimärkapitalet (CET1 kapital) består av eget kapital efter

Bruttosoliditetsgraden

vissa lagstadgade tillägg och avdrag.

Bruttosoliditetsgraden deﬁnieras som primärkapital i procent av

total exponering beräknad enligt CRR. Bruttosoliditetsgraden tar

inte hänsyn till att olika poster på kreditinstitutens balansräk-

ningar kan ha olika risker.

•

Ytterligare primärkapital (Tier 1 kapital) består av lån som

ingår i primärkapitalet. Det innebär att det kan användas för

att täcka en förlust av eget kapital.

•

Supplementärkapital (Tier 2-kapital) består av efterställda

skulder, med vissa begränsningar.

Summa kapital består av kärnprimärkapital, ytterligare

primärkapital och supplementärkapital, med avdrag för vissa

poster.

Bruttosoliditetsgraden den 31 december 2025 var 5,2 procent.

Ett legalt krav om 3 procent för bruttosoliditen infördes den 28

juni 2021.

Per sista december 2025 var Danske Hypoteks kapitalbas

8 249 mkr och bestod främst av kärnprimärkapital, se tabell 3.

Oberoende granskat resultat för räkenskapsåret 2025 har inte

medräknats i kapitalbasen.

Danske Hypotek AB / Årsredovisning 2025

23

Tabell 1. Riskexponeringsbelopp och riskvikter

31 Dec 2025

31 Dec 2024

Riskexpone- Genomsnittlig

Belopp i Mkr

ringsbelopp

riskvikt (%)

ringsbelopp

riskvikt (%)

Kreditrisk

Institutioner

–

Företagskunder

Hushållsexponering

6 888

6

7 537

6

Avancerad IRK metod, totalt

6 888

6

7 537

6

Institutioner

333

6 582

120

12

23

709

9 785

229

32

30

Företagskunder

Hushållsexponering

Övrigt

20

41

1100

8 135

100

33

1 100

11 822

100

43

Schablonmetoden för kreditrisk, totalt

Ytterligare riskviktsbelopp

enligt artikel 458 (riskviktgolv

för svenska bolån)

22 354

21 829

Kreditrisk, totalt

37 377

863

41 188

1092

–

50

–

Motpartsrisk, totalt

30

–

Marknadsrisk, totalt

Operativ risk, totalt

–

1 569

39 809

1 452

43 732

Totalt riskexponeringsbelopp (REA)

Tabell 2. Kapitalkrav

31 Dec

2025

31 Dec

2024

Belopp i Mkr

Kapitalkrav enligt Pelare 1 (8% av REA)

3 185

3 499

Kapitalkrav enligt Pelare 2

Kreditrelaterad koncentrationsrisk

Ränterisk i bankboken

166

598

59

215

585

59

IT- och informationssäkerhetsrisk

Totalt kapitalkrav enligt Pelare 2

823

859

Buffertkrav, % of REA

Kapitalkrav för Kapitalkonserveringsbuffert

Kapitalkrav för kontracyklisk buffert

Kombinerade buffertkrav

2,50%

2,00%

4,50%

1 796

2,50%

2,00%

4,50%

1 974

Buffertkrav, SEK Mkr

Kapitalkrav inkl kombinerad buffert

5 804

6 332

Kapitalrelation inkl kombinerad buffert

Överskott av totalt kapital, %

14,6%

6,2%

14,5 %

4,4 %

Överskott av totalt kapital, SEK Mkr

2 445

1 935

Danske Hypotek AB / Årsredovisning 2025

24

Tabell 3. Kapitalbas

Not 4. Ränteintäkter

31 Dec

2025

31 Dec

2024

Jan-Dec

2025

Jan-Dec

2024

Belopp i Mkr

Belopp i Tkr

Aktiekapital

50

Utlåning till allmänheten

4 395 152

57 556

5 450 553

99 451

-

Aktieägartillskott

Balanserad vinst

3 400

4 811

3 400

4 323

Tillgodohavanden/skulder till kredi-

tinstitut - koncernföretag

Tillgodohavanden/skulder

- kreditinstitut

Årets vinst

-

8 261

-13

488

8 261

-13

1 175

Kärnprimärkapital före

lagstiftningsjusteringar

Räntebärande värdepapper

- obligationer

107 005

102 310

Ytterligare värdejusteringar

Räntebärande värdepapper

- underliggande

derivatinstrument

Negativa belopp till följd av

beräkning av förväntade

förlustbelopp

-17

-6

56 698

1 704

1 119 982

43

Övriga ränteintäkter

Andra lagstiftningsjusteringar

–

Summa

4 619 290

6 772 339

Kärnprimärkapital

8 231

8 242

Primärkapitaltillskott: Instrument

och avsättningar

–

Not 5. Räntekostnader

Primärkapitaltillskott:

Lagstiftningsjusteringar

Jan-Dec

2025

Jan-Dec

2024

Primärkapital

8 231

–

8 242

–

Belopp i Tkr

Supplementärkapital

Tillgodohavanden/skulder till

kreditinstitut – koncernföretag

Positiva belopp till följd av

beräkning av förväntade

förlustbelopp

-832 627

-1 179 317

-2 470 893

18

25

Räntebärande värdepapper

– obligationer

-3 144 350

Andra lagstiftningsjusteringar

Totalt kapital

–

8 249

–

8 267

Räntebärande värdepapper

– underliggande

derivatinstrument

-20 459

-

-2 365 834

-

Totala riskvägda tillgångar

39 809

43 732

Övriga räntekostnader

Kärnprimärkapital (som procent-

andel av riskvägda exponerings-

beloppet)

Summa

-3 997 436

-6 016 044

20,7%

18,8 %

Primärkapital (som procentandel

av riskvägda exponeringsbeloppet)

20,7%

20,8%

18,8 %

18,9 %

Totalt kapital (som procentandel

av riskvägda exponeringsbeloppet)

Not 6. Provisionskostnader

Jan-Dec

2024

Belopp i Tkr

2025

Tabell 4. Bruttosoliditetskrav

Aktivitetsbaserade

provisionskostnader

31 Dec

2025

31 Dec

2024

Belopp i Mkr

Värdepappersprovisioner

Betalningsförmedlingsprovisioner

Försäljningsprovisioner

-479

-

-397

-

Bruttosoliditetsgrad

Totalt exponeringsmått

- varav från derivat

-28 310

-27 409

156 930

3 531

161 466

5 601

-28 789

-27 806

Portföljbaserade

provisionskostnader

- varav från värdepapper

5 236

4 743

- varav från poster utanför

balansräkningen

Värdepappersprovisioner

Försäljningsprovisioner

-363

-321

–

-4 500

Primärkapital

8 231

5,2 %

3,0 %

8 242

5,1 %

3,0 %

-4 863

-4 821

Bruttosoliditetsgrad, %

Bruttosoliditetskrav, %

Summa

-33 652

-32 627

Danske Hypotek AB / Årsredovisning 2025

25

Not 7. Nettoresultat av ﬁnansiella

transaktioner

Not 10. Anställda och personalkostnader

Medelantalet anställda

Jan-Dec

2024

Jan-Dec

2025

Jan-Dec

2024

Belopp i Tkr

2025

Varav män

Realisationsresultat

Sverige

6

5

6

5

Räntebärande värdepapper

-6 031

-10 379

Totalt

6

5

6

5

Andra ﬁnansiella instrument

inkl derivat

Redovisning av könsfördelning i företagsledningen

4 555

-

2 500

-

Valuta

Jan-Dec

2025

Jan-Dec

2024

-1 476

-7 879

Orealiserade värdeförändringar

Andel kvinnor

Styrelsen och VD

Övriga befattningshavare

45%

17%

60%

17%

Räntebärande värdepapper

63 200

68 491

Andra ﬁnansiella instrument

inkl derivat

-20 414

42 786

41 309

-32 166

36 325

28 446

Löner och andra ersättningar samt sociala kostnader,

inklusive pensionskostnader

Summa

Jan-Dec

2024

Belopp i Tkr

2025

Verkställande direktör

1 844

1 768

Not 8. Övriga rörelseintäkter

varav tantiem och liknande

ersättningar till VD

125

72

66

Jan-Dec

2024

Belopp i Tkr

Styrelseledamot, extern

169

2025

6 339

varav tantiem och liknande

ersättningar till styrelsen

Utförda tjänster till

koncernföretag

-

5 508

Övriga anställda

5 171

5 392

Summa

5 508

Summa

7 087

2 410

619

7 329

2 410

576

Sociala kostnader

– varav VD

Not 9. Allmänna administrationskostnader

Pensionskostnader

2 188

1 900

Jan-Dec

2025

Jan-Dec

2024

Uppgift om avgångsvederlag

till VD

6

Belopp i Tkr

månadslöner

Personalkostnader

-11 683

-116 770

-64 384

-48 401

-4 700

-11 639

-116 226

-63 180

-43 714

-

Styrelsen och VD uppgår till sex (fem) personer. Inga arvoden har utgått till

styrelseledamöter anställda i Danske Bank koncernen.

Köp av administrativa tjänster

Riskskatt för kreditinstitut

Resolutionsavgift

Övriga förmåner

Jan-Dec

2024

Kostnad inlåningskrav Riksbanken*

Övriga kostnader

Belopp i Tkr

2025

-13 910

-8 123

Verkställande direktör

Styrelse

212

-

71

-

Summa

-259 848

-242 882

Speciﬁkation Personalkostnader

Löner och arvoden

Lån till VD och styrelse

Belopp i Tkr

-6 674

-341

-6 807

-455

Bonuskostnader

31 dec 2025

31 dec 2024

Sociala avgifter

-2 410

-2 188

-70

-2 410

-1 900

-67

Verkställande direktör och styrelse

-

Pensionskostnader

Uppgift om ställda panter mm samt

belopp för vilka säkerheter ställts

Övriga personalkostnader

-

Summa

-11 683

-11 639

Lånevillkor och räntesatser följer Danske Bank koncernens normala villkor för personal-

krediter. Under 2024 har lån till VD och styrelsen överförts till Danske Bank A/S Sverige ﬁlial.

* Sedan 2025 har Riksbanken varje år rätt att kräva räntefri inlåning från kreditinstitut

med verksamhet i Sverige. Vid sådan inlåning hos Riksbanken redovisar Danske Hypotek

AB (publ) en lagstadgad avgift i samband med insättningen, motsvarande den ränta som

annars skulle ha erhållits för inlåningen under dess löptid.

Pensionskostnad för VD och styrelse

Belopp i Tkr

31 dec 2025

31 dec 2024

Verkställande direktör

Styrelse

446

-

435

-

Summa

446

435

Företagets förpliktelser avseende pensionsåtagande för VD tryggas genom avgifts-

bestämd plan och redovisas som en löpande kostnad i årets resultat.

Danske Hypotek AB / Årsredovisning 2025

26

Not 11. Arvode och kostnadsersättning

till revisorer

Not 13. Utlåning till kreditinstitut

31 Dec

2025

31 Dec

2024

Jan-Dec

Belopp i Tkr

2025

2024

Belopp i Tkr

Deloitte AB

Utlåning i svenska kronor

Revisionsuppdrag

Annan revisionsverksamhet

1 005

-

980

-

Räntefri inlåning hos Riksbanken

Utlåning till koncernbolag

270 765

328 698

-

774 667

Summa

1 005

980

Summa

599 463

774 667

Med revisionsuppdrag avses revisorns ersättning för den lagstadgade revisionen. Arbetet

innefattar granskningen av årsredovisningen och bokföringen, styrelsens och verkställande

direktörens förvaltning samt revisionsrådgivning som lämnats i samband med revisions-

uppdraget.

Varav utlåning till upplupet

anskaffningsvärde

Utlåning till upplupet

anskaffningsvärde, brutto

Reserv för förväntade

kreditförluster (kreditsteg 1-3)

270 767

-2

Not 12. Skatt på årets resultat

-

Summa

270 765

-

Jan-Dec

2025

Jan-Dec

2024

Belopp i Tkr

Medelsaldo utlåning kreditinstitut

2 802 792

2 880 554

Aktuell skattekostnad

Uppskjuten skatt

-110 225

-

-126 478

-

Skatt på årets resultat

-110 225

-126 478

Avstämning av effektiv skatt

Jan-Dec

2025

Jan-Dec

2024

Belopp i Tkr

Resultat före skatt

535 488

110 310

62

614 926

126 675

4

Skatt enligt gällande skattesats

20,6% (20,6%)

Ej avdragsgilla kostnader,

skatteeffekt

Ej skattepliktiga intäkter,

skatteeffekt

-147

-

-203

2

Korrigering föregående års skatt

Redovisad effektiv skatt

-110 225

-126 478

Not 14. Utlåning till allmänheten

31 Dec

2025

31 Dec

2024

Belopp i Tkr

Utlåning i svenska kronor

Svenska hushåll exkl enskilda näringsidkare

Svenska enskilda näringsidkare

114 316 459

4 626 594

113 505 746

5 984 226

Svenska icke-ﬁnansiella företag

28 742 607

30 972 248

Summa

147 685 660

150 462 220

Reserv för förväntade kreditförluster i svenska kronor

Svenska hushåll exkl enskilda näringsidkare

Svenska enskilda näringsidkare

-135 347

-19 680

-168 848

-28 549

Svenska icke-ﬁnansiella företag

-163 169

-124 895

Summa

-318 196

-322 292

Utlåning till upplupet anskaffningsvärde, brutto

Reserv för förväntade kreditförluster (kreditsteg 1-3)

147 685 660

-318 196

150 462 220

-322 292

Utlåning till upplupet anskaffningsvärde, netto

Medelsaldo utlåning allmänheten

147 367 464

148 576 858

150 139 928

145 310 747

Danske Hypotek AB / Årsredovisning 2025

27

Not 15. Utlåning till upplupet anskaffningsvärde per kreditsteg

31 Dec

2025

31 Dec

2024

Belopp i Tkr

Kreditsteg 1

138 156 354

-31 685

Redovisat bruttovärde

142 274 992

-40 645

Reserv för förväntade kreditförluster

Bokfört värde

138 124 669

142 234 347

Kreditsteg 2

9 038 720

-207 600

8 831 120

Redovisat bruttovärde

Reserv för förväntade kreditförluster

Bokfört värde

6 961 733

-158 011

6 803 722

Kreditsteg 3

761 353

-78 913

Redovisat bruttovärde

1 225 496

-123 637

Reserv för förväntade kreditförluster

Bokfört värde

682 440

1 101 858

Redovisat bruttovärde (kreditsteg 1-3)

Reserv för förväntade kreditförluster (kreditsteg 1-3)

Summa

147 956 427

-318 198

150 462 221

-322 293

147 638 229

150 139 928

Kreditsteg 1: Avser förväntad kreditförlust på möjliga fallissemang inom de närmaste 12 månaderna.

Kreditsteg 2: Avser förväntad kreditförlust på möjliga fallissemang under återstående livstid. Avser lån där det skett en betydande ökning av kreditrisken sedan första redovisningstillfället.

Kreditsteg 3: Avser förväntad kreditförlust på möjliga fallissemang under återstående livstid. Avser lån där amortering och ränta inte betalats på mer än 90 dagar, samt lån som bedöms

vara fallerade. Även faktorer, enskilt eller kombinerat, såsom låntagarens uppenbara ekonomiska problem, avtalsbrott, eller att det är sannolikt att låntagaren kommer att gå i

konkurs medför att lånet överförs till steg 3.

2025

Belopp i Tkr

Kreditsteg 1

Kreditsteg 2

Kreditsteg 3

Totalt

Ingående balans 1 januari 2025, brutto

142 274 992

6 961 733

1 225 496

150 462 221

Överförd till kreditsteg 1

Överförd till kreditsteg 2

Överförd till kreditsteg 3

Nya lånefordringar

2 775 289

-3 547 700

-92 607

-2 737 229

3 728 734

-316 303

3 186 498

-1 703 639

-

-38 060

-181 034

408 910

16 577

-664 740

-

30 608 650

-32 049 386

-

33 811 725

-34 417 765

-

Borttagna lån

Förändringar hänförliga till modiﬁerade lånefordringar

Övriga förändringar*

-1 812 885

-81 074

-5 796

-1 899 755

Utgående balans 31 december 2025, brutto

138 156 353

9 038 720

761 353

147 956 426

*) Inklusive amortering av lån

2024

Belopp i Tkr

Kreditsteg 1

Kreditsteg 2

Kreditsteg 3

Totalt

Ingående balans 1 januari 2024, brutto

137 490 807

4 566 670

306 188

142 363 665

Överförd till kreditsteg 1

Överförd till kreditsteg 2

Överförd till kreditsteg 3

Nya lånefordringar

1 390 589

-3 410 131

-428 897

39 624 692

-25 232 779

-

-1 364 080

3 435 681

-120 904

1 967 761

-1 263 207

-

-26 509

-25 550

549 801

522 391

-79 475

-

42 114 844

-26 575 461

-

Borttagna lån

Förändringar hänförliga till modiﬁerade lånefordringar

Övriga förändringar*

-7 159 289

-260 188

-21 350

-7 440 827

Utgående balans 31 december 2024, brutto

142 274 992

6 961 733

1 225 495

150 462 222

*) Inklusive amortering av lån

Danske Hypotek AB / Årsredovisning 2025

28

2025

Belopp i Tkr

Kreditsteg 1

Kreditsteg 2

Kreditsteg 3

Totalt

Ingående kreditreserveringar 1 januari 2025

40 645

158 011

123 637

322 293

Överförd till kreditsteg 1

56 615

-7 008

-727

-51 949

18 342

-3 486

84 777

-2 028

-4 666

-11 334

4 213

-

Överförd till kreditsteg 2

-

Överförd till kreditsteg 3

Kreditreserveringar avseende nya lånefordringar

Kreditreserveringar avseende borttagna lånefordringar

-91 924

-5 125

7 013

-134

-6 241

-13 394

Kreditreserveringar hänförliga till omvärderingar av förväntade

kreditförluster

-39 822

-53 439

-32 047

-125 308

Minskning av reserveringar avseende bortskrivna lånefordringar

Kreditreserveringar hänförliga till modiﬁerade lånefordringar

Valutakursförändringar

-

Övriga förändringar

79 031

57 371

-1 661

134 741

Utgående kreditreserveringar 31 december 2025

31 685

207 599

78 914

318 198

I “kreditreserveringar hänförliga till omvärdering av förväntade kreditförluster” ingår förväntade kreditförluster avseende ändrade antaganden och makroscenarier.

Inga modellförändringar har gjorts under 2025.

I “övriga förändringar” ingår förväntade kreditförluster vid förvärvstidpunkten, för de lån som förvärvats under året.

Under 2025 har beslutats om expertjusteringar (“post-model adjustments”). Dessa uppgick till 125 mkr (0).

2024

Belopp i Tkr

Kreditsteg 1

Kreditsteg 2

Kreditsteg 3

Totalt

Ingående kreditreserveringar 1 januari 2024

47 914

152 026

51 200

251 140

Överförd till kreditsteg 1

41 226

-3 099

-38 095

6 672

-3 131

-3 573

17 866

1 006

-

Överförd till kreditsteg 2

-

Överförd till kreditsteg 3

-1 388

-16 478

21 954

-42 568

Kreditreserveringar avseende nya lånefordringar

Kreditreserveringar avseende borttagna lånefordringar

-53 601

-35 575

-30 641

-89 000

-10 857

Kreditreserveringar hänförliga till omvärderingar av förväntade

kreditförluster

-94 992

61 588

58 264

24 860

Minskning av reserveringar avseende bortskrivna lånefordringar

Kreditreserveringar hänförliga till modiﬁerade lånefordringar

Valutakursförändringar

-

Övriga förändringar

140 160

12 912

12 862

165 934

Utgående kreditreserveringar 31 december 2024

40 645

158 011

123 637

322 293

I “kreditreserveringar hänförliga till omvärdering av förväntade kreditförluster” ingår förväntade kreditförluster avseende ändrade antaganden och makroscenarier.

Inga modellförändringar har gjorts under 2024.

I “övriga förändringar” ingår förväntade kreditförluster vid förvärvstidpunkten, för de lån som förvärvats under året.

Belopp i Tkr

31 Dec 2025

31 Dec 2024

Belåningsgrader (LTV ratio = loan-to-value ratio)

Bruttobelopp

Kreditreservering

Bruttobelopp

Kreditreservering

Mindre än 50%

51 - 70 %

71 - 90%

140 118 708

5 211 904

995 665

2 455

123 591 759

19 089 866

4 936 904

444 176

3 011

13

4

-

29

4

-

91 - 100%

122 109

Mer än 100%

1 237 274

315 724

2 399 516

319 249

Totalt

147 685 660

318 196

150 462 221

322 293

Vid utlåningstillfället ﬁnns ett tak på maximal belåningsgrad om 85 procent. Om värdet på säkerheten sjunker kan belåningsgraden komma att överstiga 85 procent.

Tabellen visar fördelning av utlåningen till allmänheten.

Danske Hypotek AB / Årsredovisning 2025

29

Not 16. Obligationer och andra räntebärande värdepapper

31 Dec

2025

31 Dec

2024

Belopp i Tkr

2 046 911

2 439 129

750 189

1 330 333

2 312 114

1 100 774

Svenska kommuner och landsting

Övriga ﬁnansiella företag

Övriga utländska emittenter

Summa

5 236 229

4 743 221

Verkligt värde

Nominellt värde

Verkligt värde

Nominellt värde

Svenska kommuner och landsting

Övriga ﬁnansiella företag

2 046 911

2 075 000

1 330 333

1 375 000

2 439 129

750 189

2 425 000

750 000

2 312 114

1 100 774

2 325 000

1 100 000

Övriga utländska emittenter

Summa

5 236 229

5 250 000

4 743 221

4 800 000

Danske Hypotek AB / Årsredovisning 2025

30

Not 17. Finansiella instrument

Redovisat värde

för säkringsderivaten

Redovisat värde

för säkringsderivaten

Nominellt

belopp 2025

Nominellt

belopp 2024

Tillgångar

2025

Skulder

2025

Tillgångar

2024

Skulder

2024

Belopp i Tkr

Ränteswappar, inklusive säkringsderivat

Övriga

262 257 400

-

1 198 354

-

490 277

-

259 263 454

-

1 469 601

-

1 177 872

-

Summa

262 257 400

1 198 354

490 277

259 263 454

1 469 601

1 177 872

Valutafördelning av marknadsvärden SEK

1 198 354

490 577

1 469 601

1 177 872

Säkringsredovisning

Förändring av verkligt

värde för beräkning av

säkringseffektiviteten

Redovisat värde för säkringsderivaten

Säkringsderivat

Nominellt belopp

164 466 453

Tillgångar

1 133 719

1 378 999

Skulder

402 728

Ränteswappar, 2025

Ränteswappar, 2024

-417 955

-656 461

165 466 966

1 095 611

Utgående verkligt värde som ingår i

bokfört värde på de säkrade posterna

Förändring av verkligt

värde för beräkning av

säkringseffektiviteten

Redovisat värde för säkrade poster

Fast ränterisk som säkrats

Tillgångar

Skulder

Tillgångar

Skulder

2025

Lån

40 253 607

-

-6 845

-

171 408

-546 257

Utställda obligationer

114 670 501

-

776 501

Totalt, 2025

40 253 607

114 670 501

-6 845

776 501

-374 849

2024

Lån

44 492 712

-

-178 253

-

936 017

Utställda obligationer

107 538 244

230 244

-1 618 179

Totalt, 2024

44 492 712

107 538 244

-178 253

230 244

-682 162

Resultateffekt av säkrad ränterisk

Jan-Dec 2025

Jan-Dec 2024

Resultateffekt, säkring av tillgångar till fast ränta

Säkrade lån

171 409

-171 472

936 017

-921 419

Säkringsderivat

Totalt

-64

14 598

Resultateffekt, säkring av skulder till fast ränta

Säkrade utställda obligationer

Säkringsderivat

-546 257

589 427

-1 618 179

1 577 880

43 170

-40 299

Totalt

Nominellt värde av underliggande instrument

<1 år

33 006 000

1-5 år

103 666 925

>5 år

Återstående löptider 2025

27 793 528

Ränterisk uppstår i utlåningsportföljen för lån med bunden ränta. Ränterisk avseende utgivna obligationer uppstår då räntan på obligationerna är bunden. Säkringsredovisning sker till verkligt

värde genom ränteswappar. Säkring avser ränterisk i utlåningsportföljen där fast ränta swappas till 3-månaders stibor, samt utgivna obligationer där fast ränta swappas till 3-månader stibor.

Effektiviteten i säkringsredovisningen mäts vid ett ﬂertal tillfällen för att säkerställa att förändring av verkligt värde av de säkrade instrumenten ligger inom ett intervall på 80–125 % av förändrin-

gen i verkligt värde på säkringsderivaten. Säkringseffektiviteten påverkas av att förändring av verkligt värde på de säkrade instrumenten mäts enligt relevant räntekurva för de säkrade instru-

menten, medan förändring av verkligt värde på säkringsderivaten baseras på en swapkurva. Justering av portföljen med säkringsinstrument sker inte omedelbart i samband med förändringar i

de säkrade posterna, vilket medför att viss ineffektivitet i säkringsredovisningen kan uppstå.

Danske Hypotek AB / Årsredovisning 2025

31

Not 18. Övriga tillgångar

Not 19. Förutbetalda kostnader

och upplupna intäkter

Belopp i Tkr

31 Dec 2025

31 Dec 2024

Belopp i Tkr

31 Dec 2025

31 Dec 2024

Derivatinstrument

Övrig kortfristig fordran

Skattefordran

1 198 354

9 023

1 469 601

115

Räntor

75 076

178

96 475

147

133 839

117 589

Personalkostnader

Summa

1 341 216

1 587 305

Summa

75 254

96 622

Not 20. Skulder till kreditinstitut

Belopp i Tkr

31 Dec 2025

31 Dec 2024

Skulder i svenska kronor

Skulder till kreditinstitut, varav koncernföretag

30 300 000

1 076

40 600 000

2 253

Skulder i utländsk valuta

Skulder till kreditinstitut, varav koncernföretag

Summa

30 301 076

40 602 253

Medelsaldo skulder till kreditinstitut

29 903 235

27 063 974

Danske Hypotek AB / Årsredovisning 2025

32

Not 21. Emitterade värdepapper m m

31 Dec

2025

31 Dec

2024

Belopp i Tkr

Obligationslån i svenska kronor

Summa nominellt värde

113 894 000

114 910 336

107 308 000

107 059 409

Obligationslån i svenska kronor

Summa redovisat värde

varav till upplupet anskaffningsvärde

114 133 835

118 948 203

106 730 033

116 852 151

Medelsaldo emitterade värdepapper i SEK

Emitterade värdepapper vid periodens ingång

Emitterade nominellt värde

Återköpta

107 059 409

30 050 000

-23 464 000

817 802

105 082 447

27 200 000

-27 502 000

561 651

Över–/underkurs

Säkring av ränterisk till dagsvärde

447 125

1 717 311

Emitterade värdepapper vid periodens utgång

114 910 336

107 059 409

Obligationsförteckning säkerställda obligationer i SEK

31 Dec 2025

Lån nr

Räntevillkor, %

Lånedatum

Ränteförfallodagar

Förfallodatum

Utestående belopp, tkr

DH2612

0,50 %

3,50 %

3,25 %

3,00 %

2021-06-02

2022-09-09

2023-05-10

2024-04-16

2025-05-06

16 december

15 december

20 december

19 december

18 december

2026-12-16

2027-12-15*

2028-12-20*

2029-12-19*

2030-12-18*

22 694 000

22 200 000

27 250 000

29 450 000

12 300 000

113 894 000

DH2712

DH2812

DH2912

DH3012

* Förlängningsbar struktur

31 Dec 2024

Lån nr

Räntevillkor, %

Lånedatum

Ränteförfallodagar

Förfallodatum

Utestående belopp, tkr

DH2512

1,00 %

0,50 %

3,50 %

3,25 %

2020-05-12

2021-06-02

2022-09-09

2023-05-10

2024-04-16

17 december

16 december

15 december

20 december

19 december

2025-12-17

2026-12-16

2027-12-15*

2028-12-20*

2029-12-19*

18 308 000

27 850 000

18 900 000

26 250 000

16 000 000

107 308 000

DH2612

DH2712

DH2812

DH2912

* Förlängningsbar struktur

Not 22. Övriga skulder

Not 23. Upplupna kostnader och

förutbetalda intäkter

Belopp i Tkr

31 Dec 2025

31 Dec 2024

Belopp i Tkr

31 Dec 2025

31 Dec 2024

Derivatinstrument

Moms

490 277

2 103

215

1 177 872

2 501

Räntor

Bankskatt

Provisionskostnader

Personalkostnader

Revisionskostnader

Övrigt

134 064

64 384

28 161

2 250

600

132 339

63 180

27 264

2 287

600

Personalkostnader

Övrigt

227

50

12 964

Summa

492 645

1 193 564

1

Summa

229 460

225 671

Danske Hypotek AB / Årsredovisning 2025

33

Not 24. Ställda säkerheter, eventualförpliktelser och åtagande

Belopp i Tkr

31 Dec 2025

31 Dec 2024

Ställda säkerheter

För egna skulder ställda säkerheter

Övriga ställda panter och jämförliga säkerheter

143 955 821

Inga

143 434 601

Inga

Eventualförpliktelser

Ansvarsförbindelser

Åtaganden

Inga

Utlåning till allmänheten har ställts som säkerhet för emitterade säkerställda obligationer.

Not 25. Klassiﬁcering av ﬁnansiella tillgångar och skulder

Verkligt värde via

resultaträkningen

Belopp i Tkr

31 Dec 2025

Upplupet anskaffningsvärde

Finansiella tillgångar värderade

till upplupet anskaffningsvärde

Skulder

Verkligt värde

Hedge

Summa

Tillgångar

Utlåning till kreditinstitut

Utlåning till allmänheten

599 463

147 368 309

-

599 463

147 361 464

-6 845

Obligationer och andra

räntebärande värdepapper

-

5 236 229

-

5 236 229

1 198 354

Derivat

1 198 354

Summa tillgångar

147 967 772

-

5 236 229

1 191 509

154 395 510

Skulder

Skulder till kreditinstitut

Emitterade värdepapper m.m.

Derivat

-

30 301 076

114 133 835

-

776 501

490 277

30 301 076

114 910 336

490 277

Summa skulder

-

144 434 911

-

1 266 778

145 701 689

Verkligt värde via

resultaträkningen

Belopp i Tkr

31 Dec 2024

Upplupet anskaffningsvärde

Finansiella tillgångar värderade

till upplupet anskaffningsvärde

Skulder

Verkligt värde

Hedge

Summa

Tillgångar

Utlåning till kreditinstitut

Utlåning till allmänheten

774 667

150 318 181

-

774 667

150 139 928

-178 253

Obligationer och andra

räntebärande värdepapper

-

4 743 221

-

4 743 221

1 469 601

Derivat

1 469 601

Summa tillgångar

151 092 848

-

4 743 221

1 291 348

157 127 417

Skulder

Skulder till kreditinstitut

Emitterade värdepapper m.m.

Derivat

-

40 602 253

106 730 033

-

329 376

1 177 872

40 602 253

107 059 409

1 177 872

Summa skulder

-

147 332 286

-

1 507 248

148 839 534

Danske Hypotek AB / Årsredovisning 2025

34

Not 26. Verkligt värde

Fastställande av verkligt värde för ﬁnansiella instrument

Danske Hypotek fastställer verkliga värden för ﬁnansiella instrument med användning av olika metoder beroende på graden av observer-

barhet av marknadsdata i värderingen samt aktiviteten på marknaden. En aktiv marknad anses vara antingen en reglerad eller tillförlitlig

handelsplats där noterade priser är lättillgängliga och uppvisar en regelbundenhet. Det görs löpande en bedömning kring aktiviteten genom

att analysera faktorer såsom skillnader i köp- och säljkurser. Metoderna är uppdelade på tre olika värderingsnivåer:

Nivå 1: Ojusterat pris, består av ﬁnansiella instrument som är noterade på en aktiv marknad. Bolaget använder det pris som noteras på

huvudmarknaden.

Nivå 2: Justerat pris, pris eller värderingsmodell med värderings parametrar härleda från en aktiv marknad men som inte är ett noterat pris

för själva instrumentet.

Nivå 3: Värderingsmodell där betydande värderingsparametrar är icke observerbara och därav baseras på interna antaganden.

Danske Hypoteks ﬁnansiella instrument som redovisas till verkligt värde fördelas på de tre olika värderingsnivåerna enligt nedan:

Nivå 1 innehåller innehav av obligationer. Dessa instrument värderas till ojusterade noterade marknadspriser.

Nivå 2 innehåller räntederivat. Dess verkliga värde fastställs genom att använda diskonterade kassaﬂöden. Kassaﬂöden diskonteras till

relevant värderingskurva som är byggt på observerbara indata.

Danske Hypotek har inga ﬁnansiella instrument värderade till verkligt värde i nivå 3.

Under 2025 har det inte förekommit några överföringar av ﬁnansiella instrument mellan de olika nivåerna.

Belopp i Tkr

31 Dec 2025

Tillgångar

Nivå 1

Nivå 2

Nivå 3

Summa

Utlåning till allmänheten

-

-6 845

-

-6 845

Obligationer och andra räntebärande värdepapper

Derivat

5 236 229

-

5 236 229

1 198 354

Summa tillgångar

5 236 229

1 191 509

-

6 427 738

Skulder

Emitterade värdepapper m.m.

Derivat

-

776 501

490 277

-

776 501

490 277

Summa skulder

-

1 266 778

-

1 266 778

Belopp i Tkr

31 Dec 2024

Tillgångar

Nivå 1

Nivå 2

Nivå 3

Summa

Utlåning till allmänheten

-

-178 253

-

-178 253

Obligationer och andra räntebärande värdepapper

Derivat

4 743 221

-

4 743 221

1 469 601

Summa tillgångar

4 743 221

1 291 348

-

6 034 569

Skulder

Emitterade värdepapper m.m.

Derivat

-

329 376

1 177 872

-

329 376

1 177 872

Summa skulder

-

1 507 248

-

1 507 248

Danske Hypotek AB / Årsredovisning 2025

35

Not 27. Transaktioner med närstående

Danske Bankkoncernen består av ett ﬂertal självständiga juridiska verksamheter. Vid handel mellan koncernens verksamheter, eller när en

verksamhet utför arbete åt en annan verksamhet, sker avräkning på marknadsbaserade villkor. Handel sker efter kontraktsbaserat avtal

mellan verksamheterna, om inte transaktionerna är av obetydlig storlek.

Inköp och försäljning inom koncernen

- Av Danske Hypoteks ränteintäkter avsåg 2% (18%) företag inom Danske Bank koncernen.

- Av Danske Hypoteks räntekostnader avsåg 21% (59%) företag inom Danske Bank koncernen.

- Av Danske Hypoteks totala provisionskostnader avsåg 20% (26%) företag inom Danske Bank koncernen.

- Av Danske Hypoteks totala inköp avsåg 47% (49%) företag inom Danske Bank koncernen.

Poster i Balansräkningen

- Av Danske Hypoteks utlåning till kreditinstitut avsåg 55% (100%) företag inom Danske Bank koncernen.

- Av Danske Hypoteks övriga tillgångar avsåg 89% (93%) företag inom Danske Bank koncernen.

- Av Danske Hypoteks skulder till kreditinstitut avsåg 100% (100%) företag inom Danske Bank koncernen.

- Av Danske Hypoteks övriga skulder avsåg 100% (99%) företag inom Danske Bank koncernen.

- Av Danske Hypoteks upplupna kostnader och förutbetalda intäkter avsåg 11% (21%) företag inom Danske Bank koncernen.

Not 28. Väsentliga händelser efter räkenskapsårets slut

I början av 2026 hölls två extra bolagsstämmor. En där Nicklas Ilebrand valdes till ny styrelseordförande efter Anna-Lena Axberger och

Justin Fox valdes in som styrelseledamot. Vid den andra bolagsstämman avgick Kim Borau som styrelseledamot. Besluten registrerades

hos bolagsverket i januari och februari.

Not 29. Koncernuppgifter

Företaget är helägt dotterföretag till Danske Bank A/S, CVR-nr 61126228 med säte i Köpenhamn, Danmark.

Det utländska moderföretagets koncernredovisning ﬁnns att tillgå hos Danske Hypotek AB.

Not 30. Deﬁnitioner av nyckeltal och alternativa nyckeltal

Exponering vid fallissemang

Totalt utestående exponerat värde för lån vid fallissemang.

(EAD - Exposure at Default)

Kärnprimärkapital

Kärnprimärkapital är en delkomponent av kapitalbasen och består i huvudsak av eget

kapital. Avdrag görs för bland annat upparbetad utdelning, goodwill och andra immateriella

tillgångar samt skillnaden mellan förväntad förlust och gjorda reserveringar för förväntade

kreditförluster.

Kärnprimärkapitalrelationen

Likviditetstäckningsgrad

(LCR - Liquidity Coverage Ratio)

Kärnprimärkapital i relation till riskexponeringsbelopp.

Relationen beskriver förmågan att bolagets kvaliﬁcerade likvida tillgångar kan ﬁnansiera

bolagets likvida utﬂöde inom kommande 30 dagar.

Förlust givet fallissemang

(LGD - Loss Given Default)

Hur stor andel av den lämnade krediten som företaget förväntas förlora vid motpartens

fallissemang.

Belåningsgrad (LTV -Loan to Value)

Storlek av lån i relation till marknadsvärde på underliggande tillgångar

Sannolikhet för fallissemang

Relation som visar sannolikheten för betalningsinställelse hos kund enligt intern riskmodell.

(PD - Probabilty of Default)

Alternativa nyckeltal

Danske Hypotek AB upprättar årsredovisning enligt IFRS (International Financial Reporting Standards) som ges ut av IASB (International

Accounting Standards Board), såsom beskrivits i not 1. Årsredovisningen innehåller ett antal alternativa nyckeltal som ledningen bedömer

ger värdefull information till läsaren eftersom de används av ledningen för intern styrning och resultatuppföljning samt även för jämförelser

mellan perioder. De alternativa nyckeltalen nedan är beräknade från de ﬁnansiella rapporterna utan någon justering.

Danske Hypotek AB / Årsredovisning 2025

36

Andel osäkra fordringar

Avkastning på totalt kapital

Bruttosoliditetsgrad

Redovisat värde för osäkra fordringar, brutto, i förhållande till redovisat värde för utlåning till

kreditinstitut och allmänheten exklusive reserveringar.

Rörelseresultat efter skatt i relation till genomsnittlig balansomslutning. Genomsnittlig balans-

omslutning beräknas som summan av årets ingående och utgående värde delat med två.

Primärkapitalet i relation till totala exponeringsmåttet, där exponeringsmåttet inkluderar

både tillgångar och poster utanför balansräkningen.

Genomsnittligt lån

Säkerhetsmassan i förhållande till antal lån.

Genomsnittligt viktad belåningsgrad

För varje lån: Lånebelopp (plus lån med bättre inomläge) i förhållande till Marknads-

värdet på underliggande säkerhet. Portföljens belåningsgrad beräknas sedan som ett vägt

genomsnitt.

K/I tal

Summa rörelsekostnader före kreditförluster i förhållande till summa rörelseintäkter.

Kreditförluster i relation till total utlåning (utgående balans)

Kreditförlustnivå

Placeringsmarginal

Räntenetto i relation till genomsnittlig balansomslutning. Genomsnittlig balansomslutning

beräknas som summan av årets ingående och utgående värde delat med två.

Reserveringsgrad av osäkra fordringar

Räntabilitet på eget kapital

Samtliga reserveringar för fordringar i relation till osäkra fordringar brutto.

Rörelseresultat efter skatt i förhållande till genomsnittligt eget kapital. Genomsnittligt eget

kapital beräknas som summan av årets ingående och utgående värde delat med två.

Danske Hypotek AB / Årsredovisning 2025

37

Undertecknande

Årsredovisningen är daterad den 26 mars 2026.

Stockholm enligt digital signatur

Nicklas Ilebrand

Justin Fox

Styrelseordförande

Jacob Carlstedt

Kamilla Hammerich Skytte

Kristian Bentzer

Per Tunestam

Verkställande direktör

Vår revisionsberättelse har lämnats den

Deloitte AB

Johan Stenbäck

Auktoriserad revisor

Danske Hypotek AB / Årsredovisning 2025

38

Revisionsberättelse

Till bolagsstämman i Danske Hypotek AB (publ)

organisationsnummer 559001-4154

från bankens ledning för att fastställa storleken på reserven för

förväntade kreditförluster.

Rapport om årsredovisningen

Uttalanden

Väsentliga bedömningar inkluderar:

Vi har utfört en revision av årsredovisningen för Danske Hypotek

AB (publ) för år 2025 med undantag för bolagsstyrningsrapporten

på sidorna 9-10. Bolagets årsredovisning ingår på sidorna 4-38 i

detta dokument.

•

Tolkning av kraven för att fastställa storleken på reserven för

förväntade kreditförluster enligt IFRS 9, som återspeglas i

bankens modell för beräkning av förväntade kreditförluster.

Identiﬁering av exponeringar med signiﬁkant försämring av

kreditkvalitet.

Antaganden som applicerats i modellen för beräkning av

förväntade kreditförluster, såsom motpartens ﬁnansiella ställ-

ning, förväntade framtida kassaﬂöden och framåtblickande

makroekonomiska faktorer.

•

Enligt vår uppfattning har årsredovisningen upprättats i enlighet

med lagen om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappers-

bolag och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av

Danske Hypotek AB (publ)s ﬁnansiella ställning per den 31 decem-

ber 2025 och av dess ﬁnansiella resultat och kassaﬂöde för året

enligt lagen om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappers-

bolag. Våra utalanden omfattar inte bolagsstyrningsrapporten på

sidorna 9-10. Förvaltningsberättelsen är förenlig med årsredovis-

ningens övriga delar.

Per den 31 december 2025 uppgick utlåning till allmänheten netto

till 147 367 MSEK, med en reserv för förväntade kreditförluster på

318 MSEK. Givet utlåningens väsentliga andel av de totala tillgång-

arna, den påverkan som den inneboende osäkerheten och subjek-

tiviteten involverad i bedömningen av kreditreserveringsbehov

ger, samt då upplysningskraven enligt IFRS 9 är betydande anser vi

att detta är ett särskilt betydelsefullt område i vår revision.

Vi tillstyrker därför att bolagsstämman fastställer resultaträk-

ningen och balansräkningen.

Våra uttalanden i denna rapport om årsredovisningen är förenliga

med innehållet i den kompletterande rapport som har överläm-

nats till moderbolagets styrelse i enlighet med Revisorsförord-

ningens (537/2014/EU) artikel 11.

Våra revisionsåtgärder har omfattat men inte uteslutande

utgjorts av:

•

Vi har utvärderat att relevanta kontroller inom kreditreserve-

ringsprocessen varit ändamålsenligt utformade och effektivt

fungerande under året; innefattande relevanta kontroller för

godkännande, registrering och uppföljning av lånefordringar,

indata, korrekthet, fullständighet och godkännande av reser-

ven för förväntade kreditförluster.

Vi har utvärderat, men stöd av specialister, modellerings-

teknikerna och modellmetoderna mot kraven i IFRS 9. Vi har

granskat ändamålsenligheten i ett urval av de underliggande

modellerna som utvecklats för beräkningen av reserven

för förväntade kreditförluster. Vi har utvärderat väsentliga

antaganden som legat till grund för bedömning av signiﬁkant

försämring av kreditkvalitet, sannolikhet för fallisemang samt

förlust vid fallisemang.

Grund för uttalanden

Vi har utfört revisionen enligt International Standards on Auditing

(ISA) och god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt dessa

standarder beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi

är oberoende i förhållande till Danske Hypotek AB (publi) enligt

god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkese-

tiska ansvar enligt dessa krav.Detta innefattar att, baserat på

vår bästa kunskap och övertygelse, inga förbjudna tjänster som

avses i Revisorsförordningens (537/2014/EU) artikel 5.1 har

tillhandahållits det granskade bolaget eller, i förekommande fall,

dess moderföretag eller dess kontrollerade företag inom EU.

Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och

ändamålsenliga som grund för våra uttalanden.

•

Vi har involverat våra IT-specialister och utformat gransk-

ningsåtgärder för att testa att identiﬁerade nyckelkontroller

varit effektivt fungerande under året för de IT-applikationer

som användes vid beräknandet av reserven för förväntade

kreditförluster.

Slutligen har vi granskat fullständigheten och tillförlitligheten

i upplysningarna hänförliga till reserven för förväntade kredit-

förluster för att bedöma efterlevnaden av upplysningskraven

enligt IFRS.

Särskilt betydelsefulla områden

Särskilt betydelsefulla områden för revisionen är de områden

som enligt vår professionella bedömning var de mest betydelse-

fulla för revisionen av årsredovisningen för den aktuella perioden.

Dessa områden behandlades inom ramen för revisionen av, och

i vårt ställningstagande till, årsredovisningen som helhet, men vi

gör inga separata uttalanden om dessa områden.

Uppskattningar och bedömningar kopplat till kreditreserveringar

Redovisning och värdering av lånefordringar är ett område

som till stor del påverkar Danske Hypotek AB (publ)s ﬁnansiella

resultat och ställning. IFRS 9 kräver väsentliga bedömningar

Annan information än årsredovisningen

Detta dokument innehåller även annan information än årsre-

dovisningen och återﬁnns på sidorna 1-3. Det är styrelsen och

Danske Hypotek AB / Årsredovisning 2025

39

verkställande direktören som har ansvaret för denna andra

information.

Vi tillstyrker att bolagsstämman disponerar vinsten enligt försla-

get i förvaltningsberättelsen och beviljar styrelsens ledamöter

och verkställande direktören ansvarsfrihet för räkenskapsåret.

Vårt uttalande avseende årsredovisningen omfattar inte denna

information och vi gör inget uttalande med bestyrkande avse-

ende denna andra information.

Grund för uttalanden

Vi har utfört revisionen enligt god revisionssed i Sverige. Vårt

ansvar enligt denna beskrivs närmare i avsnittet Revisorns

ansvar. Vi är oberoende i förhållande till Danske Hypotek AB

(publ) enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort

vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav.

I samband med vår revision av årsredovisningen är det vårt

ansvar att läsa den information som identiﬁeras ovan och över-

väga om informationen i väsentlig utsträckning är oförenlig med

årsredovisningen. Vid denna genomgång beaktar vi även den

kunskap vi i övrigt inhämtat under revisionen samt bedömer om

informationen i övrigt verkar innehålla väsentliga felaktigheter.

Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och

ändamålsenliga som grund för våra uttalanden.

Om vi, baserat på det arbete som har utförts avseende denna

information, drar slutsatsen att den andra informationen

innehåller en väsentlig felaktighet, är vi skyldiga att rapportera

detta. Vi har inget att rapportera i det avseendet.

Styrelsens och verkställande direktörens ansvar

Det är styrelsen som har ansvaret för förslaget till dispositioner

beträffande bolagets vinst eller förlust. Vid förslag till utdelning

innefattar detta bland annat en bedömning av om utdelningen är

försvarlig med hänsyn till de krav som bolagets verksamhetsart,

omfattning och risker ställer på storleken av bolagets egna kapi-

tal, konsolideringsbehov, likviditet och ställning i övrigt.

Styrelsens och verkställande direktörens ansvar

Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret

för att årsredovisningen upprättas och att den ger en rättvisande

bild enligt bild enligt lagen om årsredovisning i kreditinstitut

och värdepappersbolag. Styrelsen och verkställande direktö-

ren ansvarar även för den interna kontroll som de bedömer är

nödvändig för att upprätta en årsredovisning som inte innehåller

några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentlig-

heter eller misstag.

Styrelsen ansvarar för bolagets organisation och förvaltningen

av bolagets angelägenheter. Detta innefattar bland annat att

fortlöpande bedöma bolagets ekonomiska situation och att

tillse att bolagets organisation är utformad så att bokföringen,

medelsförvaltningen och bolagets ekonomiska angelägenheter

i övrigt kontrolleras på ett betryggande sätt. Verkställande

direktören ska sköta den löpande förvaltningen enligt styrelsens

riktlinjer och anvisningar och bland annat vidta de åtgärder som

är nödvändiga för att bolagets bokföring ska fullgöras i överens-

stämmelse med lag och för att medelsförvaltningen ska skötas

på ett betryggande sätt.

Vid upprättandet av årsredovisningen ansvarar styrelsen och

verkställande direktören för bedömningen av bolagets förmåga

att fortsätta verksamheten. De upplyser, när så är tillämpligt, om

förhållanden som kan påverka förmågan att fortsätta verksam-

heten och att använda antagandet om fortsatt drift. Antagandet

om fortsatt drift tillämpas dock inte om styrelsen och verk-

ställande direktören avser att likvidera bolaget, upphöra med

verksamheten eller inte har något realistiskt alternativ till att

göra något av detta.

Revisorns ansvar

Vårt mål beträffande revisionen av förvaltningen, och därmed

vårt uttalande om ansvarsfrihet, är att inhämta revisionsbevis

för att med en rimlig grad av säkerhet kunna bedöma om någon

styrelseledamot eller verkställande direktören i något väsentligt

avseende:

Revisorns ansvar

Våra mål är att uppnå en rimlig grad av säkerhet om huruvida års-

redovisningen som helhet inte innehåller några väsentliga felak-

tigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag, och

att lämna en revisionsberättelse som innehåller våra uttalanden.

Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti

för att en revision som utförs enligt ISA och god revisionssed i

Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om

en sådan ﬁnns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegent-

ligheter eller misstag och anses vara väsentliga om de enskilt

eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska

beslut som användare fattar med grund i årsredovisningen.

En ytterligare beskrivning av vårt ansvar för revisionen av

förvaltningen ﬁnns på Revisorsinspektionens webbplats: www.

revisorsinspektionen.se/revisornsansvar. Denna beskrivning är

en del av revisionsberättelsen.

•

företagit någon åtgärd eller gjort sig skyldig till någon försum-

melse som kan föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget,

eller

på något annat sätt handlat i strid med aktiebolagslagen, lagen

om bank- och ﬁnansieringsrörelse, lagen om årsredovisning i

kreditinstitut och värdepappersbolag eller bolagsordningen.

Vårt mål beträffande revisionen av förslaget till dispositioner av

bolagets vinst eller förlust, och därmed vårt uttalande om detta,

är att med rimlig grad av säkerhet bedöma om förslaget är fören-

ligt med aktiebolagslagen.

Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men ingen garanti

för att en revision som utförs enligt god revisionssed i Sverige

alltid kommer att upptäcka åtgärder eller försummelser som kan

föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget, eller att ett förslag

till dispositioner av bolagets vinst eller förlust inte är förenligt

med aktiebolagslagen.

Rapport om andra krav enligt lagar och andra

författningar

Uttalanden

En ytterligare beskrivning av vårt ansvar för revisionen av

förvaltningen ﬁnns på Revisorsinspektionens webbplats:

www.revisorsinspektionen.se/revisornsansvar. Denna beskriv-

ning är en del av revisionsberättelsen.

Utöver vår revision av årsredovisningen har vi även utfört en

revision av styrelsens och verkställande direktörens förvaltning

för Danske Hypotek AB (publ) för år 2025 samt av förslaget till

dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust.

Danske Hypotek AB / Årsredovisning 2025

40

Revisorns granskning av bolagsstyrningsrapporten

Det är styrelsen som har ansvaret för bolagsstyrningsrapporten

på sidan 9-10 och för att den är upprättad i enlighet med med

årsredovisningslagen.

förenliga med årsredovisningens övriga delar samt är i över-

ensstämmelse med lagen om årsredovisning i kreditinstitut och

värdepappersbolag.

Vår granskning har skett enligt FAR:s uttalande RevR 16 Revisorns

granskning av bolagsstyrningsrapporten. Detta innebär att vår

granskning av bolagsstyrningsrapporten har en annan inriktning

och en väsentligt mindre omfattning jämfört med den inriktning

och omfattning som en revision enligt International Standards

on Auditing och god revisionssed i Sverige har. Vi anser att denna

granskning ger oss tillräcklig grund för våra uttalanden.

Deloitte AB, utsågs till Danske Hypotek AB (publ)s revisor av

bolagsstämman 2025-03-27 och har varit bolagets revisor

sedan 2016-05-03.

Stockholm enligt efterföljande digital signatur

Deloitte AB

En bolagsstyrningsrapport har upprättats. Upplysningar i

enlighet med 6 kap. 6 § andra stycket punkterna 2–6 årsre-

dovisningslagen samt 7 kap. 31 § andra stycket samma lag är

Johan Stenbäck

Auktoriserad revisor

Danske Hypotek AB / Årsredovisning 2025

41

Danske Hypotek AB (publ)

Box 7523

Norrmalmstorg 1

S-103 92 STOCKHOLM

Org nr: 559001-4154

LEI kod: 549300R24NNCTGT7CW53

danskehypotek.se